ROIC - képlet, példák, a ROIC kiszámítása

A ROIC a befektetett tőke megtérülését jelenti, és egy olyan jövedelmezőségi vagy teljesítményarány, amelynek célja annak mérése, hogy mekkora százalékos hozamot ér el a társaság a befektetett tőkével szemben. A részvényesek saját tőkéje alaptőke plusz az eredménytartalék. Ez az eszközök maradványértékét is levonja a kötelezettségekkel csökkentve. Az eredeti számviteli egyenlet átrendezésével megkapjuk a részvényesek tőkéjét = eszközök - források. Az arány megmutatja, hogy egy vállalat mennyire hatékonyan használja fel a befektetők alapjait jövedelemszerzésre. Az összehasonlító vállalatok a ROIC arányt használják más vállalatok értékének kiszámításához.

ROIC Formula

A befektetett tőke megtérülését a befektetés költségének és a megtermelt megtérülésnek a figyelembe vételével számítják ki. A hozam az összes bevétel, amelyet az adók után, de a kamat megfizetése előtt szereztek. A befektetés értékét úgy számítják ki, hogy levonják az összes rövid távú kötelezettséget. Rövid lejáratú kötelezettségek A rövid lejáratú kötelezettségek egy gazdálkodó egység pénzügyi kötelezettségei, amelyek esedékesek és egy éven belül esedékesek. Egy vállalat ezeket mutatja a mérlegben. Kötelezettség akkor keletkezik, amikor a vállalat olyan tranzakción megy keresztül, amely a készpénz vagy más gazdasági erőforrások jövőbeli kiáramlásával számolhat. , az éven belül esedékeseket a társaság vagyonából. A befektetés költsége lehet az eszközök teljes összege Forgóeszköz A forgóeszköz minden olyan eszköz, amelyet ésszerűen egy éven belül készpénzre lehet átalakítani.Ezeket általában egy vállalat likviditásának mérésére használják. egy vállalatnak üzleti tevékenységét vagy hitelezői vagy részvényesei általi finanszírozás mértékét kell követelnie. A megtérülést ezután elosztják a beruházás költségével.

ROIC

Megjegyzés: A NOPAT NOPAT A NOPAT rövidítése a nettó működési eredmény adózás után, és a vállalat működéséből származó elméleti jövedelmet jelenti. egyenlő EBIT x (1 - adókulcs)

A vállalat értékének meghatározása

A társaság a befektetett tőke megtérülési rátája alapján értékelheti növekedését. Bármely cég, amely a tőke megszerzésének költségén felül meghaladja a befektetések többlethozamát, értékteremtő, ezért általában felárral kereskedik. A felesleges hozamokat újrabefektethetik, így biztosítva a vállalat jövőbeni növekedését. Az a befektetés, amelynek megtérülése egyenlő vagy kevesebb, mint a tőkeköltség, értékromboló.

Általánosságban elmondható, hogy a vállalatot akkor tekintjük értékteremtőnek, ha a ROIC értéke legalább két százalékkal meghaladja a tőkeköltséget; az értékrombolót általában olyan vállalatként definiálják, amelynek ROIC-ja két százalékkal kevesebb, mint a tőkeköltség. Vannak olyan vállalatok, amelyek nulla hozammal működnek, amelyek tőkeértékének megtérülési százaléka a beállított becslési hibán belül van, amely ebben az esetben 2%.

A vállalat ROIC-jának kiszámítása

A társaság befektetett tőkéjének megtérülését a következő képlet segítségével lehet kiszámítani:

ROIC Formula

A könyv szerinti értéket megfelelőbbnek kell tekinteni ennek a számításnak, mint a piaci értéket. A gyorsan növekvő vállalat piaci értéke alapján kiszámított befektetett tőke megtérülése félrevezető számot eredményezhet. Ennek az az oka, hogy a piaci érték általában magában foglalja a jövőbeli elvárásokat. Ezenkívül a piaci érték megadja a meglévő eszközök értékét, hogy tükrözze az üzlet jövedelmezőségét. Abban az esetben, ha nincs növekedési eszköz, a piaci érték azt jelentheti, hogy a tőkehozam megegyezik a tőkeköltséggel.

Annak érdekében, hogy a nem működőképes eszköznek tekintett társaságokban kisebbségi részesedéssel rendelkező vállalkozások befektetett tőkéjét megszerezzék, a befektetett eszközöket hozzáadják a működő tőkéhez. Alternatív megoldásként egy olyan vállalat esetében, amelynek hosszú lejáratú kötelezettségei vannak, és nem tekinthetők adósságnak, a befektetett tőke könyv szerinti értékének kiszámításához adja hozzá a befektetett eszközöket és a jelenlegi eszközöket, és vonja le a rövid lejáratú kötelezettségeket és a készpénzt. A befektetett tőke megtérülésének tükröznie kell a társaság könyveiben felsorolt ​​összes projektbe fektetett tőke összbevételét, ezt az összeget a társaság tőkeköltségéhez viszonyítva.

A vállalat versenyképességének meghatározása

Egy vállalkozást akkor minősítünk versenyképesnek, ha nagyobb profitra tesz szert, mint versenytársai. Egy vállalat főként akkor válik versenyképessé, ha egységenkénti termelési költsége alacsonyabb, mint versenytársaié.

A versenyelőnyök akár termelési, akár fogyasztási szempontból elemezhetők. A vállalatnak akkor van termelési előnye, ha árukat és szolgáltatásokat alacsonyabb áron tud szállítani, mint amire a versenytársak képesek. Fogyasztási szempontból előnye van, amikor más versenytársak számára nehezen utánozható árukat vagy szolgáltatásokat tud szállítani. A ROIC arány segít meghatározni a cég versenyelőnyeinek hosszát vagy tartósságát. A következő egy alternatív képlet a ROIC kiszámításához:

ROIC - Versenyelőny

A NOPAT / értékesítési arány a haszonkulcsonkénti nyereség amplitúdója, míg az értékesítés / befektetett tőke a tőke hatékonyságának mérőszáma.

ROIC - Értékesítés

Az értékesítés megszakad, és a NOPAT / befektetett tőke marad, ami a ROIC. Amikor egy vállalat magas ROIC-t szerez a magas NOPAT-különbözet ​​miatt, a versenyelemzés a fogyasztási előnyön alapul. Alternatív megoldásként, ha a megtérülés magas forgalmi aránynak köszönhető, akkor a vállalat relatív versenyképessége a termelési előny eredménye.

Töltse le az ingyenes sablont

Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!

Aswath Damodaran a ROIC-on

Aswath Damodaran a New York University Stern School of Business oktatója, vállalati pénzügyeket, értékelést és befektetési filozófiákat tanít. Damodaran írt a részvénykockázati prémiumok, a cash flow-k és más értékeléssel kapcsolatos témákról. Számos vezető pénzügyi folyóiratban jelent meg, mint például a Journal of Financial Economics, a Financial Studies Review, a Journal of Financial and Quantitative Analysis és a Journal of Finance. Számos könyv szerzője az értékelésről, a vállalati pénzügyekről és a befektetésekről is.

Damodaran frissítéseket szolgáltat az USA-beli és globális vállalatok iparági átlagairól, amelyeket a vállalat értékelési mutatóinak kiszámításához használnak. Januárban minden évben közzéteszi az adatkészleteket, és az adatokat 94 ipari csoportba sorolják. A csoportosítások saját eredetűek, de az S&P Capital IQ és az érték sorok kategorizálásán alapulnak. A vállalati pénzügyi adatok jövedelmezőségi és megtérülési, pénzügyi tőkeáttételi és osztalékpolitikai intézkedésekre vannak bontva. Az értékelés során a kockázati paraméterekre, a saját tőke és az adósság kockázati prémiumaira, a cash flow-ra és a növekedési rátákra összpontosít.

Damodaran kockázati prémium-előrejelzéseket is közzétesz az Egyesült Államok és más piacok vonatkozásában. Az amerikai kockázati felárak kétlépcsős, növelt osztalék diszkont modellen alapulnak. A modell olyan kockázati prémiumokat tükröz, amelyek igazolják az osztalékhozam jelenlegi szintjét, a jövedelem várható növekedését és a hosszú lejáratú kötvény kamatszintjét. Damodaran 1960-ban kezdte el kiszámítani az implicit részvénykockázati prémiumadatokat az Egyesült Államokról. A más piacok kockázati prémiumai az Egyesült Államok három legnagyobb hitelminősítő intézete, a Moody's által az egyes országokhoz rendelt minősítéseken alapulnak.

Videó magyarázat a befektetett tőke megtérüléséről (ROIC)

Nézze meg ezt a rövid videót, hogy gyorsan megértse az útmutató által ismertetett főbb fogalmakat, beleértve a befektetett tőke megtérülésének (ROIC) meghatározását és kiszámításának képletét.

További olvasmányok

Az ismeretek bővítéséhez és a karrier előrehaladásához tekintse meg a következő pénzügyi forrásokat:

  • A saját tőke megtérülése A saját tőke megtérülése (ROE) a saját tőke megtérülése (ROE) a vállalat jövedelmezőségének mérőszáma, amely a társaság éves hozamát (nettó jövedelmét) elosztja a teljes saját tőke értékével (azaz 12%). A ROE egyesíti az eredménykimutatást és a mérleget, mivel a nettó jövedelmet vagy nyereséget összehasonlítják a saját tőkével.
  • Súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC) WACC A WACC egy vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, amely a vegyes tőkeköltséget jelenti, beleértve a saját tőkét és az adósságot is. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC kalkulátort is tartalmaz
  • Befektetés: Útmutató kezdőnek Befektetés: Kezdő útmutató A Finance befektetési kezdőknek című útmutatója megtanítja a befektetés alapjaira és az indításra. Ismerje meg a kereskedés különböző stratégiáit és technikáit, valamint a különböző pénzügyi piacokat, amelyekbe befektethet.
  • Pénzügyi modellezési elemző program FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari

Legutóbbi hozzászólások