Piac és könyv arány (ár-könyv) - képlet, példák, értelmezés

A Piac és Könyv arány (más néven Ár-könyv arány) egy pénzügyi értékelési mutató, amelyet a társaság jelenlegi piaci értékének a könyv szerinti értékéhez viszonyított értékelésére használnak. A piaci érték az összes forgalomban lévő részvény aktuális részvényárfolyama (azaz az az ár, amelyet a piac megítélése szerint a társaság megér). A könyv szerinti érték az az összeg, amely akkor maradna, ha a társaság az összes eszközét felszámolná és az összes kötelezettségét visszafizetné. A könyv szerinti érték megegyezik a társaság nettó eszközeivel, és a mérlegből származik Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából. A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszköz = kötelezettségek + saját tőke. Más szavakkal,az arányt a vállalkozás rendelkezésre álló nettó eszközeinek összehasonlítására használják a részvények eladási árához viszonyítva.

a piac és a könyv arány képlete

A piaci részesedés arányát a befektetők általában arra használják, hogy megmutassák a piac megítélését az adott részvény értékéről. Biztosító- és pénzügyi társaságok, ingatlancégek és befektetési alapok értékelésére szolgál. A legtöbb esetben immateriális javakkal rendelkező vállalatoknál nem működik jól. Ezt az arányt arra használják, hogy jelöljék, mennyit fizetnek a részvénybefektetők minden egyes dollár nettó eszközért.

A piaci és könyv szerinti arány kiszámításához a részvény aktuális záró árát el kell osztani a legutóbbi negyedév részvényenkénti könyv szerinti értékével.

Piac és könyv arány képlet

A Market to Book formula:

Piaci kapitalizáció / nettó könyv szerinti érték

vagy

Részvényárfolyam / részvényre jutó nettó könyv szerinti érték

ahol nettó könyv szerinti érték = összes eszköz - összes kötelezettség

Az arány értelmezése

Az alacsony arány (kevesebb, mint 1) azt jelezheti, hogy az állomány alulértékelt (azaz rossz befektetés), és a magasabb (1-nél nagyobb) arány azt jelentheti, hogy a részvény túlértékelt (azaz jól teljesített). Sokan az ellenkezőjét állítják, és a vélemények eltérése miatt a társaság számára előnyös lehet más részvényértékelési módszerek alkalmazása az Ár-könyv arány mellett vagy helyett.

Az alacsony arány azt is jelezheti, hogy valami nincs rendben a céggel. Ez az arány azt a benyomást keltheti, hogy túl sokat fizet azért, ami maradna, ha a cég csődbe menne.

A piac / könyv arány segít a vállalatnak meghatározni, hogy eszközértéke összehasonlítható-e a részvények piaci árával. A legjobb összehasonlítani a piac és a könyv arányát ugyanazon iparágon belüli vállalatok között.

Példa az ár-könyv arány kiszámítására az Excel alkalmazásban

Az ár-könyv arány (vagy a piac és a könyv aránya) könnyen kiszámítható az Excelben, ha a következő kritériumok ismertek: részvényárfolyam, forgalomban lévő részvények száma, összes eszköz és összes kötelezettség. Onnan kiszámítható a piaci kapitalizáció és a nettó könyv szerinti érték. A Market Cap megegyezik a részvényárfolyam és a forgalomban lévő részvények szorzatával. A nettó könyv szerinti érték megegyezik az összes eszköz levonásával az összes kötelezettséggel.

Piaci könyv arányszám példa (ár-könyv) számítás

Amint a fenti példában láthatja, minden feltételezés vagy hardkód kék betűvel van feltüntetve, és az összes képlet fekete.

Az 1. részvény piaci kapitalizációja magas az eszközök nettó könyv szerinti értékéhez viszonyítva, így ár-könyv aránya 3,9x.

A 2. részvény piaci korlátja alacsonyabb, mint a saját tőke könyv szerinti értéke, így piaci és könyv aránya 0,9x.

Töltse le az ingyenes sablont

Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!

Hogyan származik a piacról a könyvre képlet?

A Market to Book többszörös pénzügyi elemzéssel kimutatható, hogy egyenlő a PE x ROE-vel. Ezért a saját tőke megtérülése és a PE többszörös árfolyam-nyereség arányának mozgatórugói vezérlik. Az ár-nyereség aránya (P / E Ratio) a vállalat részvényárfolyamának és az egy részvényre jutó nyereség kapcsolata. A befektetők jobban megérzik a vállalat értékét. A P / E megmutatja a piac elvárásait, és ez az az ár, amelyet a jelenlegi (vagy jövőbeni) jövedelem egységére kell fizetnie.

Megmutatható az is, hogy a PE többszörösét az (1 - g / ROE) / (r - g) vezérli, ahol r a tőke költsége, g a növekedési ráta és a ROE a tőke megtérülése Részvény hozama (ROE) ) A saját tőke megtérülése (ROE) a vállalat jövedelmezőségének mérőszáma, amely a társaság éves hozamát (nettó jövedelmét) elosztja a teljes saját tőke értékével (azaz 12%). A ROE egyesíti az eredménykimutatást és a mérleget, mivel a nettó jövedelmet vagy nyereséget összehasonlítják a saját tőkével. .

Mivel az MB többszörös PE x ROE, ez azt jelenti, hogy az MB többszöröse (ROE - g) / (r - g). Ha nulla növekedési rátát feltételezünk, az egyenlet azt jelenti, hogy a tőke piaci értékének meg kell egyeznie a tőke könyv szerinti értékével, ha ROE = r.

Az MB többszöröse magasabb lesz, mint 1, ha egy vállalat magasabb ROE-t nyújt, mint a saját tőke költsége (r).

További források

Ez útmutató a piac könyv szerinti arányához és képletéhez. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében javasoljuk ezeket a további ingyenes forrásokat:

  • A pénzügyi kimutatások elemzése A pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget.
  • Értékelési arányok Értékelési módszerek A társaság folyamatos működésként történő értékelésekor három fő értékelési módszert alkalmaznak: DCF elemzés, összehasonlítható társaságok és precedens tranzakciók. Ezeket az értékelési módszereket alkalmazzák a befektetési banki tevékenységben, a tőkekutatásban, a magántőke, a vállalati fejlesztés, az egyesülések és felvásárlások, a tőkeáttételes kivásárlások és a pénzügyek terén
  • Összehasonlítható cégelemzés Összehasonlítható cégelemzés Hogyan lehet elvégezni az összehasonlítható vállalati elemzést. Ez az útmutató lépésről lépésre bemutatja, hogyan lehet összehasonlítható vállalati elemzéseket készíteni ("Comps"), tartalmaz egy ingyenes sablont és sok példát. A Comps egy relatív értékelési módszertan, amely hasonló állami vállalatok arányait vizsgálja meg, és felhasználja őket egy másik vállalkozás értékének levezetésére
  • Pénzügyi modellezési útmutató Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, DCF elemzésről

Legutóbbi hozzászólások