Mi az alapkockázat? Az alapkockázat meghatározása és típusai, példák

Az alapkockázat a kereskedő eredendő kockázata. A kereskedő győztes gondolkodásmódja kereskedőnek lenni nemcsak jobb stratégiák és elemzések megfogalmazása, hanem egy nyerő gondolkodásmód kialakítása is. akkor veszi fel a pozíció fedezését, ha ellentétes pozíciót vesz fel az eszköz származékos termékében, például határidős szerződésben. Az alapkockázat elfogadható az árkockázat fedezetének megkísérléséhez.

Például, ha az arany jelenlegi azonnali ára 1190 dollár, és a júniusi arany határidős szerződésben az arany ára 1195 dollár, akkor a különbség alapja 5,00 dollár. Az alapkockázat az a kockázat, hogy a határidős ár nem mozoghat normál, állandó korrelációban az alapul szolgáló eszköz árával Eszközök típusai Az eszközök általános típusai a rövid, a befektetett, a fizikai, az immateriális, a működési és a nem működő eszközök. Helyes azonosítás és az, hogy ez az alapingadozás elutasíthatja a fedezeti stratégia hatékonyságát, amelyet a kereskedő potenciális veszteségnek való kitettségének minimalizálása érdekében alkalmaznak. Az árkülönbség (különbség) a készpénzár és a határidős ár között szélesedhet vagy szűkülhet.

alap kockázati téma

Fedezeti stratégiák

Fedezeti fedezeti ügylet A fedezeti ügylet olyan befektetésre utal, amelynek célja a jövőbeni kockázatok csökkentése az eszköz kedvezőtlen ármozgása esetén. A fedezeti ügylet egyfajta biztosítási fedezetet nyújt a befektetésből származó veszteségek elleni védelem érdekében. A stratégia az, ahol a kereskedő második piaci pozíciót vesz fel a kezdeti piaci pozíció kockázati kitettségének minimalizálása céljából. A stratégia magában foglalhatja a határidős pozíció elfogadását, ellentétben az alapul szolgáló eszköz piaci helyzetével. Például egy kereskedő rövid határidős ügyleteket adhat el az alapul szolgáló eszköz hosszú, vételi pozíciójának ellensúlyozására. A stratégia mögött az az elképzelés áll, hogy az alapul szolgáló eszközpozícióban bekövetkező esetleges veszteség legalább egy részét ellensúlyozza a fedezeti határidős pozíció nyeresége.

Nagy beruházások esetén az alapkockázat jelentősen befolyásolhatja a realizált nyereséget vagy veszteséget. Még az alap mérsékelt változása is különbséget tehet a nyereség megszerzése és a veszteség elszenvedése között. A készpénz és a határidős árak eredendően tökéletlen összefüggése azt jelenti, hogy mind a többlet nyereség, mind a többlet veszteségek fennállhatnak. Ez a kockázat, amely kifejezetten egy határidős fedezeti stratégiához kapcsolódik, az alapkockázat .

Az alapkockázat összetevői

A kockázatokat soha nem lehet teljesen kiküszöbölni a befektetések során. A kockázatot azonban legalább némileg csökkenteni lehet. Így amikor egy kereskedő határidős szerződést köt az esetleges áringadozásokkal szembeni fedezetre, akkor legalább részben megváltoztatja a benne rejlő „árkockázatot” egy másik, az alapkockázatnak nevezett kockázatformává. Az alapkockázat szisztematikus vagy piaci kockázatnak számít. A szisztematikus kockázat a piacok eredendő bizonytalanságából eredő kockázat. Rendszertelen vagy nem szisztematikus kockázat, amely egy adott befektetéshez kapcsolódó kockázat. Az általános gazdasági visszaesés vagy depresszió kockázata a szisztematikus kockázat példája. Szisztematikus kockázat A szisztematikus kockázat a teljes kockázatnak az a része, amelyet olyan tényezők okoznak, amelyeket egy adott vállalat vagy magánszemély nem ellenőriz. A szisztematikus kockázatot a szervezeten kívüli tényezők okozzák.Minden befektetés vagy értékpapír szisztematikus kockázatnak van kitéve, ezért nem diverzifikálható kockázatról van szó. . Az a kockázat, hogy az Apple elveszítheti piaci részesedését egy versenytárs számára, nem szisztematikus kockázat.

A határidős pozíció kezdeményezése és lezárása között a határidős ár és az azonnali ár közötti különbség szélesedhet vagy szűkülhet. Amint az alábbi vizuális ábrázolás mutatja, a normális tendencia az, hogy az alapterület szűkül. Amint a határidős szerződés lejár, a határidős ár általában az azonnali ár felé konvergál. Ez logikusan akkor következik be, amikor a határidős szerződés egyre kevésbé lesz „jövő” jellegű. Nem garantált azonban, hogy ez az általános elterjedés szűkül.

Alap kockázati diagram

Fedezeti ügyletek határidős szerződésekkel

Tegyük fel, hogy egy rizstermelő fedezetet akar adni a piaci áringadozásokkal szemben. Például decemberben úgy dönt, hogy egy határidős ügyletben eladási pozícióba lép, hogy korlátozza kitettségét a készpénzár esetleges csökkenése előtt, mielőtt a terményét a készpénzpiacon értékesíti. Tegyük fel, hogy a rizs azonnali ára 50 dollár, a márciusi határidős szerződés határidős ára pedig 55 dollár. Az alap tehát 5,00 USD (a határidős ár mínusz az azonnali ár). Ebben a helyzetben a piac contango, a Contango vs Visszafelé A Contango vs Visszafelé kifejezéseket használunk arra, hogy leírják az árupiacok határidős görbéjének alakját. A határidős görbének két dimenziója van, az idő ábrázolása a vízszintes tengelyen és az áru szállítási ára a függőleges tengelyen. azaz az azonnali ár alacsonyabb, mint a határidős ár.

Tegyük fel, hogy a gazda az eső árak miatt úgy dönt, hogy februárban feloldja a fedezeti ügyletet. Abban az időben, amikor úgy dönt, hogy bezárja piaci pozícióit, az azonnali ár 47 dollár, a márciusi határidős ár pedig 49 dollár. Rizstermését egységenként 47 dollárért adja el, és fedezeti ügyletét határidős ügyletekkel emeli, hogy rövid eladási pozícióját 49 dollárra zárja. Ebben az esetben a készpénzpiaci egységenkénti 3 dolláros veszteségét több mint ellensúlyozza a short ügyletekből származó határidős eladásokból származó 6 dolláros nyeresége (55–49 dollár). Ezért nettó árbevétele Értékesítés árbevétele Az árbevétel az a bevétel, amelyet a vállalat áruk értékesítéséből vagy szolgáltatások nyújtásából kap. A számvitelben az "értékesítés" és a "bevétel" kifejezéseket fel lehet használni, és gyakran használják felcserélve, ugyanazt jelentik. A bevétel nem feltétlenül jelenti a kapott készpénzt. 53 dollár lesz (47 dolláros készpénzár + 6 dollár határidős nyereség).A gazda extra nyereséget élt meg, mivel az alap 5 dollárról 2 dollárra szűkül.

Ha az alap állandó marad, akkor a gazdálkodónak nem származik többlet nyeresége, és nem keletkezik további veszteség. 3,00 dolláros határidős nyeresége pontosan ellensúlyozta volna a 3,00 dolláros veszteséget a készpénzpiacon. Fontos megjegyezni, hogy bár a határidős eladások fedezeti ügylete nem hozott további nyereséget, sikeresen megvédte őt a pénzpiaci áreséstől. Ha nem vette volna a határidős pozíciót, akkor egységenként 3,00 USD veszteséget szenvedett volna el.

A másik lehetséges forgatókönyv az lenne, amikor a készpénzpiaci ár csökkent, míg a határidős ár emelkedett. Tegyük fel, hogy amikor a gazdálkodó bezárta a short ügyletek fedezeti ügyletét, a készpénz ára 47 dollár volt, de a határidős ár 57 dollár volt. Ekkor egységenként 3,00 dollárt veszített a készpénzpiacon, és további 2,00 dollárt veszített rövid határidős kereskedelmében (57–55 dollár). Nettó árbevétele egységenként csak 45 dollár lenne. Miért az extra veszteség? Mert ebben az esetben az alap kiszélesedett, szemben a szűküléssel vagy az állandó maradással. Ez ellentétes volt azzal az alapmintával, amelyet a gazda keresett, hogy sikeresen fedezze a késztermését. Ebben az esetben a gazda vállalta az alapkockázatot és veszített.

Érdemes megjegyezni azt is, hogy a rizs vásárlója , aki fedezni akarja a rizs árának esetleges pénzpiaci növekedését , fedezeti ügyletként határidős ügyleteket vásárolt volna . Ez a fedezeti ügynök maximális profitot tudna elérni a harmadik forgatókönyvtől, ahol az alap 5,00 dollárról 10,00 dollárra bővült.

Az alapkockázat különböző típusai

Különböző típusok:

  1. Áralapú kockázat : Az a kockázat, amely akkor következik be, amikor az eszköz és a határidős szerződés árai nem mozognak egymással párhuzamosan.
  2. Helyalapú kockázat : Az a kockázat, amely akkor merül fel, ha az alapul szolgáló eszköz a jövőbeni ügylet kereskedési helyétől eltérő helyen van. Például a tényleges Mumbaiban értékesített kőolaj és a dubaji határidős tőzsdén forgalmazott határidős kőolaj alapja eltérhet a mumbai kőolaj és a Mumbaiban kereskedett kőolaj határidős alapjától.
  3. Naptári alapú kockázat : Az azonnali piaci pozíció eladási napja eltérhet egy határidős piaci szerződés lejárati idejétől.
  4. Termékminőségi kockázat: Ha az eszköz tulajdonságai vagy minősége eltér a határidős szerződés által képviselt eszköz tulajdonságaitól vagy minőségétől.

Fő elvihetők

Az alapkockázat az a kockázat, amely benne rejlik, amikor a kereskedő megpróbálja fedezni az eszköz piaci pozícióját azáltal, hogy ellentétes pozíciót vesz fel egy eszköz származékos termékében, például határidős szerződésben. Az alapkockázat elfogadható az árkockázat fedezetének megkísérléséhez. Ha az alap állandó marad, amíg a kereskedő nem zárja ki mindkét pozícióját, akkor sikeresen fedezi piaci pozícióját. Ha az alap jelentősen megváltozott, akkor valószínűleg extra nyereséget vagy megnövekedett veszteségeket fog tapasztalni. A piaci pozíciójuk fedezésére törekvő termelők a szűkülő alapú szpredből profitálhatnak, míg a vevők szélesedő alapból.

További források

Köszönjük, hogy elolvasta ezt a pénzügyi kockázatokkal kapcsolatos útmutatót. A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ tanúsítás hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari. Az FMVA tananyagra való felkészüléshez ezek a további források hasznosak lesznek:

  • Contango kontra visszalépés Contango kontra visszalépés Contango kontra visszalépés olyan kifejezések, amelyek az árupiacok határidős görbéjének alakját írják le. A határidős görbének két dimenziója van, az idő ábrázolása a vízszintes tengelyen és az áru szállítási ára a függőleges tengelyen.
  • Hogyan olvassuk el a részvénydiagramokat Hogyan olvassuk el a részvénydiagramokat Ha részvénypiaci befektetőként akarsz aktívan kereskedni a részvényekkel, akkor tudnod kell, hogyan kell olvasni a részvénydiagramokat. Még azok a kereskedők is, akik elsősorban fundamentális elemzést alkalmaznak a befektetésre szánt részvények kiválasztásához, még mindig gyakran használják a részvényárfolyamok mozgásának technikai elemzését az adott vétel és eladás meghatározásához
  • Fedezeti alap stratégiák Fedezeti alap stratégiák A fedezeti alap olyan befektetési alap, amelyet akkreditált magánszemélyek és intézményi befektetők hoztak létre a hozam maximalizálása és a kockázat csökkentése vagy kiküszöbölése érdekében, függetlenül a piaci emelkedéstől vagy csökkenéstől. A fedezeti alapok stratégiáit az alapkezelő és a befektetők közötti magánbefektetési partnerségek révén alkalmazzák
  • Kockázatkerülő Kockázatkerülő definíció Valakinek, aki kockázatkerülő, annak jellemzője vagy vonása van, hogy inkább a veszteség elkerülését részesíti előnyben. Ez a jellemző általában azokhoz a befektetőkhöz vagy piaci szereplőkhöz kötődik, akik az alacsonyabb hozamú és viszonylag ismert kockázatú befektetéseket részesítik előnyben a potenciálisan magasabb hozamú, de nagyobb bizonytalansággal és nagyobb kockázattal járó befektetésekkel szemben.

Legutóbbi hozzászólások