Kockázat és megtérülés - Hogyan lehet elemezni a befektetés kockázatát és megtérülését

A befektetés során a kockázat és a hozam szorosan összefügg. A megnövekedett potenciális befektetési megtérülés általában együtt jár a megnövekedett kockázattal. Különböző típusú kockázatok magukban foglalják a projekt-specifikus kockázatot, az ágazatspecifikus kockázatot, a verseny-, a nemzetközi és a piaci kockázatot. A hozam az értékpapír kereskedéséből származó nyereségre és veszteségre utal.

A befektetés megtérülését százalékban fejezzük ki, és véletlenszerű változónak tekintjük, amely bármely értéket figyelembe vesz egy adott tartományon belül. Számos tényező befolyásolja azt a megtérülést, amelyet a befektetők elvárhatnak a piacokon folytatott kereskedéstől.

A diverzifikáció lehetővé teszi a befektetők számára, hogy csökkentse a portfóliójukhoz kapcsolódó általános kockázatot, de korlátozhatja a potenciális hozamot. Ha csak egy piaci szektorba fektet be befektetéseket, akkor ha a szektor jelentősen felülmúlja a teljes piacot, akkor magasabb hozamot produkálhat, de ha a szektor csökken, akkor alacsonyabb megtérülést tapasztalhat, mint amit egy széles körűen diverzifikált portfólióval lehetne elérni.

Kockázat és megtérülés

A diverzifikáció hogyan csökkenti vagy megszünteti a cégspecifikus kockázatot

Először is, minden diverzifikált portfólióba történő tőkeallokációs sorba (CAL) és az optimális portfólióba történő befektetés lépésről lépésre útmutató a portfólió határ- és tőkeallokációs vonal (CAL) felépítéséhez. A tőkeallokációs vonal (CAL) egy olyan vonal, amely grafikusan ábrázolja a kockázatos eszközök kockázat-hozam profilját, és felhasználható az optimális portfólió megtalálásához. ennek a portfóliónak csak kis százalékát képviseli. Így minden olyan kockázat, amely növeli vagy csökkenti az adott befektetés vagy befektetési csoport értékét, csak csekély hatással lesz a teljes portfólióra.

Másodszor, a cégspecifikus intézkedések hatása az egyes eszközök áraira Részvény Mi az a részvény? Az a magánszemély, akinek egy társaságban részvénye van, részvényesnek nevezhetõ, és jogosult a társaság maradvány eszközeinek és bevételeinek egy részének igénylésére (ha a társaság valaha feloszlana). A "részvény", "részvények" és "tőke" kifejezéseket felcserélhető módon használják. egy portfólióban pozitív vagy negatív lehet minden eszközre bármely időszakra vonatkozóan. Így nagy portfóliókban ésszerűen állítható, hogy a pozitív és negatív tényezők átlagolódnak, hogy ne befolyásolják a teljes portfólió általános kockázati szintjét.

A diverzifikáció előnyei matematikailag is megmutathatók:

σ ^ 2portfólió = WA ^ 2σA ^ 2 + WB ^ 2σB ^ 2 + 2WA WBр ABσ AσB

Hol:

σ = szórás

W = a befektetés súlya

A = eszköz A

B = B eszköz

р = kovariancia

Egyéb dolgok egyenlőek maradnak, minél magasabb a korreláció a két eszköz közötti hozamokban, annál kisebbek a diverzifikáció potenciális előnyei.

A kockázat- és megtérülési modellek összehasonlító elemzése

  • A tőkeeszköz-árképzési modell (CAPM) A tőkeeszköz-árképzési modell (CAPM) A tőkeeszköz-árképzési modell (CAPM) egy olyan modell, amely leírja az értékpapír várható hozama és kockázata közötti kapcsolatot. A CAPM képlet azt mutatja, hogy egy értékpapír megtérülése megegyezik a kockázatmentes hozammal és egy kockázati prémiummal, az adott értékpapír béta alapján
  • APM
  • Többtényezős modell
  • Proxy modellek
  • Számviteli és adósság alapú modellek

Részvénykockázattal rendelkező befektetések esetében a kockázat legjobban a várható hozam körüli tényleges hozamok szórásának figyelembevételével mérhető. A CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) esetében a Capital Asset Pricing Model (CAPM) olyan modell, amely leírja az értékpapír várható hozama és kockázata közötti kapcsolatot. A CAPM képlet azt mutatja, hogy egy értékpapír megtérülése megegyezik a kockázatmentes hozam plusz egy kockázati prémiummal, az adott értékpapír béta alapján a piaci kockázatnak való kitettséget egy piaci béta méri. Az APM és a többtényezős modell lehetővé teszi a piaci kockázat több forrásának vizsgálatát, és az egyes forrásokhoz viszonyítva becsüli meg a befektetés bétáit. A kockázatok regressziós vagy proxy modellje olyan cégjellemzőket keres, mint például a méret, amelyek a magas hozamokkal voltak összefüggésben a múltban, és ezeket használja a piaci kockázat mérésére.

Nemteljesítési kockázattal járó befektetéseknél a kockázatot annak valószínűségével mérik, hogy az ígért cash flow-k esetleg nem teljesülnek. A magasabb nemteljesítési kockázattal járó befektetések általában magasabb kamatlábakat számítanak fel, és azt a prémiumot, amelyet kockázatmentes kamatláb felett követelünk, alapértelmezett prémiumnak nevezzük. Minősítések hiányában is a kamatlábak tartalmaznak egy nemteljesítési prémiumot, amely tükrözi a hitelezők nemteljesítési kockázatának megítélését. Ezek az alapértelmezett kockázat-korrigált kamatlábak a vállalkozás hitelfelvételének vagy adósságának költségeit jelentik.

Kapcsolódó olvasmányok

  • Befektetés: Útmutató kezdőnek Befektetés: Kezdő útmutató A Finance befektetési kezdőknek című útmutatója megtanítja a befektetés alapjaira és az indításra. Ismerje meg a kereskedés különböző stratégiáit és technikáit, valamint a különböző pénzügyi piacokat, amelyekbe befektethet.
  • Piaci kockázat prémium Piaci kockázati prémium A piaci kockázati prémium az a további megtérülés, amelyet a befektető elvár attól, hogy kockázatmentes eszközök helyett kockázatos piaci portfóliót tartson.
  • Alapkockázat Alapkockázat Az alapkockázat annak a kockázata, hogy a határidős ár nem mozoghat normális, állandó korrelációban az alapul szolgáló eszköz árával, annak érdekében, hogy tagadják a fedezeti stratégia hatékonyságát a kereskedő potenciális veszteségnek való kitettségének minimalizálásában. Az alapkockázat elfogadható az árkockázat fedezetének megkísérléséhez.
  • Várható hozam Várható megtérülés A befektetés várható megtérülése a lehetséges hozam valószínűség-megoszlásának várható értéke, amelyet a befektetők számára biztosíthat. A befektetés megtérülése egy ismeretlen változó, amelynek különböző valószínűségekkel különböző értékei vannak.

Legutóbbi hozzászólások