Tőkenyereség-hozam (CGY) - képlet, számítás, példa és útmutató

A tőkenyereség hozama (CGY) a befektetés vagy az értékpapír részvénytőkepiacának (ECM) árának felértékelődése. A saját tőkepiac a tőkepiac azon részhalmaza, ahol a pénzügyi intézmények és a vállalatok kölcsönhatásba lépnek a pénzügyi eszközök kereskedelmével százalékban kifejezve.

Tőkenyereség-hozamképlet

CGY = (jelenlegi ár - eredeti ár) / eredeti ár x 100

A tőkenyereség a befektetés teljes megtérülésének az összetevője, amely az értékpapír piaci árának emelkedése következtében következik be.

Az alábbiakban bemutatjuk a CGY kiszámításához használt képlet képernyőképét (ugyanazok a számok, mint a fenti példában).

A tőkenyereség hozamának kiszámítása

Tekintsük a következő példát. John megveszi az XYZ vállalat részvényeit 100 dolláros piaci áron. Egy év alatt az XYZ vállalat részvényeinek piaci ára 150 dollárra emelkedik. Az év végén az XYZ vállalat részvényenként 5 dolláros osztalékot bocsát ki befektetőinek.

A fenti beruházás tőkenyereség-hozama (150-100) / 100 = 50%.

Vegye figyelembe azt is, hogy:

A fenti befektetés osztalék nyeresége 5/100 = 5%.

A beruházás teljes hozama tehát 55%.

További információkért indítson online pénzügyi elemzési tanfolyamokat!

Töltse le az ingyenes sablont

Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!

A tőkenyereség hozamának értelmezése

Nehéz összehasonlítható vállalati elemzés Hogyan lehet elvégezni az összehasonlítható vállalati elemzést. Ez az útmutató lépésről lépésre bemutatja, hogyan lehet összehasonlítható vállalati elemzéseket készíteni ("Comps"), tartalmaz egy ingyenes sablont és sok példát. A Comps egy relatív értékelési módszertan, amely hasonló állami vállalatok arányait vizsgálja meg, és felhasználja őket egy másik vállalkozás értékének levezetésére, hogy csak a tőkenyereség hozamából mondjon sokat a befektetésről. Láttuk, hogyan lehetséges, hogy egy beruházás teljes nyeresége nagyobb legyen, mint a tőkenyereség. Ennek a különbségnek a nagyságát azonban még nem kommentáltuk.

Elemezzük az előző példa kiterjesztését. Johnnal ellentétben, aki az XYZ cégbe fektetett be, Mark az ABC cégbe fektetett be, amelynek részvényenkénti piaci ára 100 dollár volt az év elején. Az év végén az ABC vállalat részvényenkénti piaci ára 105 dollár. Ezenkívül az ABC társaság részvényenként 50 dolláros osztalékot bocsát ki.

Mark befektetéseinek tőkenyereség-hozama (105-100) / 100 = 5%, ami jóval kevesebb, mint a John által kapott 50%.

Mark osztalékgyarapodási hozama azonban 50/100 = 50%, ami nagyobb, mint amit John kap.

Melyik befektetés tekinthető felsőbbrendűnek?

Mind John XYZ-be történő befektetése, mind Mark ABC-be történő befektetése összesen 55% -os nyereséget eredményez. Így önmagában nehéz sokat értelmezni egy befektetésről csak a tőkenyereség hozamából. Valójában lehetséges, hogy egy befektetés pozitív összhozamot (teljes nyereséget) adjon annak ellenére, hogy tőkeveszteséget könyvelne el.

Vegyük figyelembe azt az esetet, amikor az ABC vállalat ára 100 dollárról 95 dollárra esik, de az ABC részvényenként 60 dollár osztalékot ad. A teljes nyereség 55% marad (5% tőkeveszteség és 60% osztalék nyereség).

A gyakorlatban minden dollár, amelyet osztalékként fizetnek ki, olyan dollár, amelyet a társaság nem fektethet vissza üzleti tevékenységébe. Ezért az XYZ vállalatot nagy növekedési potenciállal rendelkező vállalatnak fogják tekinteni, mivel az XYZ nyeresége visszairányul a vállalat növekedésére és nem kerül felosztásra a részvényesek számára, míg az ABC társaságot alacsony növekedési potenciállal rendelkező vállalatnak tekintik, mivel nyereségét felosztják a részvényesek felé, és nem a vállalat növekedésére használják.

Tekintse meg ingyenes útmutatónkat a világszínvonalú pénzügyi elemzővé válásról. Az elemző Trifecta® útmutató A végső útmutató a világszínvonalú pénzügyi elemzővé válásról. Világszínvonalú pénzügyi elemző szeretne lenni? Az iparág vezető bevált gyakorlatait kívánja követni és kiemelkedni a tömegből? A The Analyst Trifecta® nevű folyamatunk elemzésből, prezentációból és puha készségekből áll.

A tőkenyereség (CGY) gyakorlati alkalmazása

Mivel a tőkenyereség-hozam kiszámítása csak egy értékpapír piaci árát vonja maga után idővel, felhasználható az értékpapír piaci árának ingadozásának elemzésére.

Korábban két befektetést vizsgáltunk: John befektetését az XYZ-be és Mark befektetését az ABC-be. Mindkét értékpapír, az XYZ és az ABC, bevételt termelt John, illetve Mark számára. Így Jánosnak és Marknak is adófizetést kell fizetnie e jövedelem után.

Az értékpapír piaci értékének változása adózási szempontból nem releváns mindaddig, amíg az értékesítés vagy csere útján tőkenyereségként (vagy veszteségként) realizálódik.

Ha egy 100 dollárért megvásárolt értékpapír 150 dollár értéket ér fel egy év alatt, akkor a nem realizált tőkenyereség után nem kell adót fizetni. De ha a vásárlás után két évvel 170 dollárért adják el, akkor a 70 dolláros különbözetet az eladáskor realizált tőkenyereségként kell deklarálni, és az adót a rá vonatkozó kulcs szerint kell megfizetni.

Tegyük fel, hogy az egyszerűség kedvéért mindkét figyelembe vett beruházást egy éven keresztül hajtották végre.

Ha a tőkejövedelmet 10% -os adókkal és osztalékjövedelemmel számolják el, a jövedelemadók könyvelése A jövedelemadók és azok elszámolása a vállalati pénzügyek egyik legfontosabb területe. A jövedelemadók könyvelésének fogalmi megértése lehetővé teszi a vállalat számára, hogy fenntartsa a pénzügyi rugalmasságot. Az adó egy bonyolult terület, amelyben el lehet menni, és gyakran még a legképzettebb pénzügyi elemzőket is összezavarja. 15% -nál melyik befektetőnek van jobb John vagy Mark között?

Láthatjuk, hogy ha létezik 10% -os tőkenyereség-adó és 15% -os osztaléknyereség-adó, akkor John befektetése felülmúlja Markét. Általában az osztalék nyereséget szokásos jövedelemnek tekintik, ezért általában progresszív kulcson adóznak.

Kapcsolódó olvasmányok

További információkért indítson online pénzügyi elemzési tanfolyamokat! Lásd még az alábbi pénzügyi forrásokat:

• A tőkeeszközök árazási modellje A tőkeinstrumentumok árazási modellje (CAPM) A tőkeeszköz-árazási modell (CAPM) egy olyan modell, amely leírja az elvárt hozam és az értékpapír kockázata közötti kapcsolatot. A CAPM képlet azt mutatja, hogy egy értékpapír megtérülése megegyezik a kockázatmentes hozammal és egy kockázati prémiummal, az adott értékpapír béta alapján
• A jövedelemadók osztalékjövedelmének elszámolása A társasági finanszírozás kulcsfontosságú területe a jövedelemadó és annak elszámolása. A jövedelemadók könyvelésének fogalmi megértése lehetővé teszi a vállalat számára, hogy fenntartsa a pénzügyi rugalmasságot. Az adó egy bonyolult terület, amelyben el lehet menni, és gyakran még a legképzettebb pénzügyi elemzőket is összezavarja.
• Megtartott eredmény
• Pénzügyi modellezési útmutató Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, DCF elemzésről