Tőkeáttétel - útmutató, példák, képlet a pénzügyi és működési tőkeáttételhez

A pénzügyekben a tőkeáttétel olyan stratégia, amelyet a vállalatok az eszközök, a cash flow és a hozam növelésére használnak, bár növelheti a veszteségeket is. A tőkeáttételnek két fő típusa van: pénzügyi és működési. A pénzügyi tőkeáttétel növelése érdekében a cég fix kamatozású értékpapírok kibocsátásával kölcsönt vehet fel. A Trading & Investing Finance kereskedési és befektetési útmutatóit önálló tanulmányi forrásokként tervezték, hogy megtanulják a saját tempójukban kereskedni. Böngésszen több száz cikkben kereskedésről, befektetésről és a pénzügyi elemzők számára fontos témákról. Tudjon meg többet az eszközosztályokról, a kötvények árképzéséről, a kockázatokról és a hozamokról, a részvényekről és a tőzsdékről, az ETF-ekről, a lendületről, a technikáról vagy azáltal, hogy közvetlenül hiteltől kölcsönöz pénzt. A működési tőkeáttétel felhasználható a cash flow-k és a hozamok növelésére is, és a bevételek vagy haszonkulcsok növelésével érhető el. Mindkét módszert kockázat kíséri, például fizetésképtelenség, de nagyon előnyös lehet egy vállalkozás számára.

Mi a tőkeáttétel - diagram

Pénzügyi tőkeáttétel

Amikor egy vállalat adósságfinanszírozást alkalmaz, pénzügyi tőkeáttétele nő. Több tőke áll rendelkezésre a hozam növelésére, a nettó keresetet befolyásoló kamatfizetések árán.

1. példa

Bob és Jim ugyanazt a házat akarják megvásárolni, amelynek ára 500 000 dollár. Bob azt tervezi, hogy 10% -os előleget fizet, és 450 000 USD jelzálogot vesz fel a fizetés fennmaradó részében (a jelzálogköltség évente 5%). Jim ma 500 000 dollár készpénzért akarja megvásárolni a házat. Ki éri el magasabb befektetési megtérülést, ha a házat mától évi 550 000 dollárért eladja?

Pénzügyi tőkeáttétel - 1. példa

Bár Jim magasabb profitot termel, Bob sokkal magasabb megtérülést lát, mivel 27 500 dolláros nyereséget ért el csupán 50 000 dolláros befektetéssel (míg Jim 50 000 dolláros nyereséget ért el 500 000 dolláros befektetéssel).

2. példa

A fenti példával élve Bob és Jim rájönnek, hogy csak egy év után tudják eladni a házat 400 000 dollárért. Kinek lesz nagyobb vesztesége a befektetésén?

Pénzügyi tőkeáttétel - 2. példa

Most, hogy a ház értéke csökkent, Bob sokkal nagyobb százalékos veszteséget fog elérni a beruházásánál (-245%), és nagyobb lesz az abszolút dollár összegű veszteség a finanszírozás költségei miatt. Ebben az esetben a tőkeáttétel megnövekedett veszteséget eredményezett.

Pénzügyi tőkeáttételi mutató

A pénzügyi tőkeáttételi mutató azt mutatja, hogy egy vállalat mekkora adósságot használ fel eszközei finanszírozására. A magas arány azt jelenti, hogy a cég erősen tőkeáttételes (nagy összegű adósságot használ fel eszközei finanszírozására). Az alacsony arány az ellenkezőjét jelzi.

Pénzügyi tőkeáttételi mutató

Példa

Az XYX Inc. és az XYW Inc. mérlege a következő. Melyik vállalat rendelkezik magasabb pénzügyi tőkeáttételi aránnyal?

Pénzügyi tőkeáttételi mutató - 1. példa

Pénzügyi tőkeáttételi mutató - 2. példa

XYX Inc.

  • Összes eszköz = 1100
  • Saját tőke = 800
  • Pénzügyi tőkeáttételi arány = összes eszköz / saját tőke = 1100/800 = 1,375x

XYW Inc.

  • Összes eszköz = 1050
  • Saját tőke = 650
  • Pénzügyi tőkeáttételi arány = összes eszköz / saját tőke = 1 050/650 = 1,615x

Az XYW Inc. magasabb pénzügyi tőkeáttételi mutatóról számol be. Ez azt jelzi, hogy a vállalat eszközei nagyobb részét finanszírozza adósság felhasználásával.

Működő tőkeáttétel

A fix működési költségek, magasabb bevételekkel vagy nyereséggel kombinálva, a társaság működési tőkeáttételét adják, ami növeli működési eredményének felfelé vagy hátrányát.

Példa

Az XYZ és az ABC társaság eredménykimutatása megegyezik. Az XYZ vállalat működési költségei változóak, a bevétel 20% -át teszik ki. Az ABC vállalat működési költségei 20 dollárban vannak rögzítve.

Működő tőkeáttétel

Melyik cégnél lesz magasabb a nettó jövedelem, ha a bevétel 50 dollárral nő?

Ha a bevétel 50 dollárral növekszik, az ABC vállalat magasabb nettó jövedelmet realizál működési tőkeáttétele miatt (működési költségei 20 dollár, míg az XYZ társaságé 30 dollár).

Működő tőkeáttétel - 1. példa

Melyik vállalat ér el alacsonyabb nettó jövedelmet, ha a bevétel 50 dollárral csökken?

Amikor a bevétel 50 dollárral csökken, az ABC vállalat többet veszít működési tőkeáttétele miatt, ami növeli veszteségeit (az XYZ vállalat működési költségei változóak voltak és az alacsonyabb bevételhez igazodtak, míg az ABC társaság működési költségei fixek maradtak).

Működő tőkeáttétel - 2. példa

Működő tőkeáttételi képlet

A működési tőkeáttételi képlet a változó vagy az összköltség egységére eső fix költségek arányát méri. A különböző vállalatok összehasonlításakor ugyanazt a képletet kell alkalmazni.

Működő tőkeáttételi képlet

Példa

Az A és a B társaság egyaránt üveglakat készít üvegpalackokban. Az A vállalat 30 000 palackot gyártott, amelyek egyenként 2 dollárba kerültek. A B vállalat 45 000 palackot gyártott, darabonként 2,50 dollárért. Az A vállalat 20 000 dollár bérleti díjat fizet, a B vállalat pedig 35 000 dollárt fizet. Mindkét társaság éves bérleti díjat fizet, ez az egyetlen fix költségük. Számítsa ki az egyes vállalatok működési tőkeáttételét mindkét módszerrel.

Működő tőkeáttételi képlet - példa

1. lépés: Számítsa ki a teljes változó költséget

  • A vállalat: 2 dollár / palack * 30 000 palack = 60 000 dollár
  • B vállalat: 2,50 USD / üveg * 45 000 üveg = 112 500 USD

2. lépés: Keresse meg az állandó költségeket

Példánkban a fix költségek az egyes vállalatok bérleti díjai.

  • A vállalat: 20 000 USD
  • B vállalat: 35 000 dollár

3. lépés: Számítsa ki az összes költséget

  • A vállalat: Teljes változó költség + Teljes fix költség = 60 000 USD + 20 000 USD = 80 000 USD
  • B vállalat: Összes változó költség + Teljes fix költség = 112 500 USD + 35 000 USD = 147 500 USD

4. lépés: Számítsa ki az üzemeltetési tőkeáttételeket

1. módszer:

Működési tőkeáttétel = fix költségek / változó költségek

  • A vállalat: 20 000 USD / 60 000 USD = 0,333x
  • B vállalat: 35 000 USD / 112 500 USD = 0,311x

2. módszer:

Működési tőkeáttétel = fix költségek / összes költség

  • A vállalat: 20 000 USD / 80 000 USD = 0,250x
  • B vállalat: 35 000 USD / 147 500 USD = 0,237x

További források

Köszönjük, hogy elolvasta a Finance tőkeáttételre vonatkozó magyarázatát. A Finance a globális pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ tanúsító program hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon több mint 350 600 hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. . A karrier továbbhaladásához az alábbi kiegészítő pénzügyi források hasznosak lehetnek:

  • A pénzügyi kimutatások elemzése A pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget.
  • Lefedettségi arányok Lefedettségi arány A lefedettségi arány a vállalat pénzügyi kötelezettségeinek teljesítésére való képességének mérésére szolgál. A magasabb arány a kötelezettségek teljesítésének nagyobb képességét jelzi
  • Útmutató a pénzügyi modellezéshez Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, a DCF elemzéséről és egyebekről.
  • Értékelési módszerek Értékelési módszerek A társaság folyamatos működésként történő értékelésekor három fő értékelési módszert alkalmaznak: DCF elemzés, összehasonlítható társaságok és precedens tranzakciók. Ezeket az értékelési módszereket alkalmazzák a befektetési banki tevékenységben, a tőkekutatásban, a magántőke, a vállalati fejlesztés, az egyesülések és felvásárlások, a tőkeáttételes kivásárlások és a pénzügyek terén

Legutóbbi hozzászólások