Horgonyzó elfogultság - definíció, áttekintés és példák

A lehorgonyzó elfogultság akkor fordul elő, amikor az emberek túlságosan támaszkodnak a már meglévő információkra vagy az első információkra, amelyeket a döntéshozatal során találnak meg. Például, ha először lát egy pólót, amely 1200 dollárba kerül - majd egy másodikat, amely 100 dollárba kerül - hajlamos lehet a második inget olcsónak látni. Ha csak a második inget látta volna, amelynek ára 100 dollár, akkor valószínűleg nem tekintené olcsónak. A horgony - az első ár, amit látott - indokolatlanul befolyásolta véleményét. Az elfogultság lehorgonyzása a viselkedésfinanszírozás fontos fogalma Viselkedés-finanszírozás A viselkedés-finanszírozás a pszichológia befektetői vagy pénzügyi szakemberek viselkedésére gyakorolt ​​hatásának vizsgálata. Ez magában foglalja a piacokra gyakorolt ​​későbbi hatásokat is. Arra a tényre összpontosít, hogy a befektetők nem mindig ésszerűek.

Horgonyzó elfogultság

Elfogultsági példa a pénzügyekben

Ha azt kérdezném tőled, hogy szerinted hol lesz az Apple részvénye három hónap múlva, hogyan viszonyulnál hozzá? Sokan először azt mondják: "Oké, hol van ma a részvény?" Majd a részvény mai helye alapján feltételeznek arról, hogy hol lesz három hónap múlva. Ez egyfajta lehorgonyzó elfogultság. Ma egy árral indulunk, és ezen a horgonyn alapuló értékérzékünket építjük.

Tudjon meg többet a Finance magatartásfinanszírozási tanfolyamáról.

Horgonyzás a nyilvános piacokon

Az elfogultság lehorgonyzása veszélyes, ugyanakkor termékeny a piacokon. A lehorgonyzást, pontosabban a lehorgonyzás mértékét erősen meghatározza az, hogy mennyire kiemelkedő a horgony. Minél relevánsabbnak tűnik a horgony, annál inkább ragaszkodnak hozzá az emberek. Minél nehezebb értékelni valamit, annál inkább hajlamosak vagyunk a horgonyokra támaszkodni.

Tehát, amikor a valutaértékekre gondolunk, amelyeket önmagában nehéz értékelni, a horgonyok gyakran belekeverednek. A horgonyok problémája, hogy nem feltétlenül tükrözik a belső értéket Belső érték A vállalkozás (vagy bármely befektetési értékpapír) belső értéke az összes várható jövőbeni cash flow jelenértéke, diszkontálva a megfelelő diszkontrátával. A viszonylagos értékelési formákkal ellentétben, amelyek összehasonlítható vállalatokat vizsgálnak, a belső értékelés csak a vállalkozás belső értékét vizsgálja. . Kialakíthatjuk azt a tendenciát, hogy a belső érték helyett a horgonyra összpontosítsunk.

A horgonyzó elfogultság elkerülése

Szóval, hogyan védekezhet a lehorgonyzó elfogultság ellen? A szigorú kritikai gondolkodás nem helyettesíthető. Ha közeledik az értékeléshez, ahelyett, hogy megvizsgálná, hol van a részvény, miért ne építhetne fel egy első alapelv-értékelést a DCF használatával Végigvezet egy DCF-en A befektetési banki interjúkban gyakori a kérdés, járjon végig a DCF-elemzésen. Megtanulhatja, hogyan ássza meg a kérdést a Finance részletes válasz útmutatójával. Készítsen 5 éves előrejelzést a szabad tőke nélküli cash flow-ról, számítson ki egy végértéket, és az összes cash flow-t diszkontálja a jelenlegi értékre a WACC segítségével. elemzés? Amikor az elemzők úgy találják, hogy értékelésük messze van a tényleges részvényárfolyamtól, gyakran megpróbálják megváltoztatni az értékelésüket, hogy megfeleljenek a piacnak.Miért? Mivel a horgony befolyásolja őket, ahelyett, hogy bíznának saját átvilágításukban. M&A ügylet vagy befektetési folyamat során felmerült egyéb dolog. Az átvilágítás az ügylet lezárása előtt befejeződik. .

További olvasmány: Nem minden horgonyt hoznak létre egyenlően.

További források

Köszönjük, hogy elolvasta a Pénzügy útmutatóját az elfogultság lehorgonyzásának megértéséhez. Ha többet szeretne megtudni, nézze meg a Finance magatartási pénzügyi tanfolyamát. További releváns források a következők:

  • Behavioral Finance szószedet Behavioral Finance szójegyzék
  • A veszteségelkerülés torzítása A veszteségelkerülés A veszteségelkerülés a viselkedésfinanszírozás tendenciája, ahol a befektetők annyira félnek a veszteségektől, hogy inkább arra törekednek, hogy inkább elkerüljék a veszteségeket, mint hogy nyereséget érjenek el. Minél több ember tapasztalja meg a veszteségeket, annál valószínűbb, hogy hajlamosabbak lesznek a veszteségek elkerülésére.
  • A keret elfogultsága A keret elfogultsága akkor fordul elő, amikor az emberek az információk megjelenítésének módja alapján döntenek, nem csupán maguk a tények. Ugyanazok a tények, amelyeket kétféle módon mutatnak be, különböző megítélésekhez vagy döntésekhez vezethetnek az emberek részéről.
  • Narrative Fallacy Narrative Fallacy Az információ objektív értékelésének egyik korlátja az úgynevezett narratív tévedés. Szeretjük a történeteket, és hagyjuk, hogy a jó történet elõnyben részesítsük a tényeket és a racionális döntések meghozatalának képességét. Ez a viselkedésfinanszírozás fontos fogalma.

Legutóbbi hozzászólások