Vertikális integráció - A vertikális integráció működésének megértése

A vertikális integráció az, amikor egy cég kiterjeszti működését az ellátási láncon belül. Ez azt jelenti, hogy egy vertikálisan integrált vállalat a korábban kiszervezett műveleteket házon belül hozza be. A vertikális integráció iránya lehet felfelé (hátra) vagy lefelé (előre). Ez akár kibővített gyártósor belső fejlesztésével érhető el. A skála-gazdaságok a skála-gazdaságok a vállalat által tapasztalt költségelőnyre utalnak, amikor növeli a kibocsátás szintjét. Az előny az egységenkénti fix költség és a a megtermelt mennyiség. Minél nagyobb a termelt mennyiség mennyisége, annál alacsonyabb az egységenkénti fix költség. Típusok, példák, útmutató vagy függőleges elsajátítással.

Függőleges integrációs diagram

A vertikális integráció négy foka

1. Teljes vertikális integráció

Az összes eszköz megszerzése Tárgyi eszközök A tárgyi eszközök fizikai formájú és értékkel rendelkező eszközök. Ilyenek például az ingatlanok, gépek és berendezések. A tárgyi eszközök láthatók és érezhetőek, és tűz, természeti katasztrófa vagy baleset miatt megsemmisülhetnek. Az immateriális javaknak viszont nincs fizikai formájuk, és olyan dolgokból állnak, mint a szellemi tulajdon, az erőforrások és a szaktudás, amelyek szükségesek az ellátási lánc felső vagy alsó tagjának replikálásához.

2. Kvázi vertikális integráció

A beszállító bizonyos részesedésének megszerzése speciális befektetések vagy saját tőke formájában Részvényesek Részvény Részvényesek Saját részvény (más néven Részvényesi részvény) a társaság mérlegében szereplő számla, amely részvénytőkéből és eredménytartalékból áll. Ez az eszközök maradványértékét is levonja a kötelezettségekkel csökkentve. Az eredeti számviteli egyenlet átrendezésével megkapjuk a részvényesek tőkéjét = eszközöket - kötelezettségeket, hogy ügynöki előnyökhöz jussunk az eredmény tulajdonosi részének növelésével.

3. Hosszú távú szerződések

A vertikális integráció hígított formája, amelyben a beszerzés egyes elemeit állandóan tartják, hogy csökkentsék a termék szállításának következetlenségeit, miközben a költségek bizonyos mértékig állandóak.

4. Spot szerződések

Az a pont, amikor a vállalat nem vertikálisan integrálódik, az az, amikor a vállalat azonnali szerződésekre támaszkodik a termeléséhez szükséges azonnali input megszerzéséhez.

A vertikális integráció előnyei

A vertikális integráció folytatásának közvetlen előnyei az ellátási lánc feletti nagyobb ellenőrzés és az alacsonyabb változó termelési költségek.

Ellátó lánc

Információs és termék-szállítási tapasztalatok átfutási ideje az ellátási láncban. Más szavakkal, késés van az információk vagy készletek továbbítása között az ellátási lánc különböző tagjai között. Bullwhip Effect néven ismert hatást hoz létre, ahol a vevő által igényelt mennyiségre vonatkozó információk az ellátási lánc mentén felerősödnek, így a gyártó túlreagálja a tényleges információkat.

A vertikális integrációval nagyobb ellenőrzést lehet elérni a gyártási folyamat felett abban az értelemben, hogy az információ szabadabban áramlik az ellátási lánc különböző tagjai között. Ennek eredményeként ez nagyobb rugalmasságot tesz lehetővé a kereslet változásaihoz való alkalmazkodásban, ami javítja a kínálat rugalmasságát.

Beviteli költségek

A tökéletesen versenyző piacon az árukkal és szolgáltatásokkal a költségek árán kereskednek. Azonban a legtöbb piac szembesül bizonyos szintű tökéletlenséggel, amely megnövekedett profitot tesz lehetővé a márkaépítés, az információs aszimmetria, a piaci erő vagy más tényezők miatt. Ennek eredményeként az az ár, amelyen a vállalat megszerzi erőforrásait, gyakran önköltség és árrés között van.

A vertikális integráció révén a vállalat képes csökkenteni ezeket az input költségeket. A valóságban az input árai nem esnek az árrésnek megfelelő összeggel, hanem az előállítási költségek és a piaci árak közötti bizonyos tartományba esnek. Transzferárak Transzferárak A transzferárak azoknak az áruknak és szolgáltatásoknak az áraira vonatkoznak, amelyeket a vállalkozáson belül közösen ellenőrzött jogi személyek cserélnek. Például, ha egy leányvállalat árukat értékesít vagy szolgáltatásokat nyújt a holdingnak, akkor a felszámított ár transzferárnak nevezik, amely leírja, hogy két vertikálisan integrált egység hogyan határoz meg árfolyamot, míg a teljes egység internalizálja a nettó hasznot.

A vertikális integráció hátrányai

A vertikális integráció egyik elsődleges hátránya a vezetői komplexitás növekedése. Ez azért van, mert egy új munkakörbe lépéshez új szakértelemre van szükség a meglévő üzleti tevékenység kiegészítésére. Ennek egyértelmű eredménye az elidegenítések növekedése, hogy a vállalat visszatérjen az alapvető kompetenciájához.

A vezetés megnövekedett bonyolultsága, amely visszatartja a vertikális integrációt, az volt, amikor az Exxon Mobil (NYSE: XOM) benzinkutai mellett vegyesboltok üzemeltetését tervezte. Ennek oka, hogy a kiskereskedelmi üzletek irányításához való áttéréshez új szakértelemre lenne szükség, új beszállítók megszerzésére és az új üzletág irányítására. Végül felvállalták ezt az előremutató integrációt, de nem az integráció nehézségeit figyelembe véve.

A vertikális integráció alkalmazásai

Egyes vállalatok versenyelőnyre tehetnek szert Versenyelőny A versenyelőny olyan tulajdonság, amely lehetővé teszi a vállalat számára, hogy felülmúlja versenytársait. A versenyelőnyök lehetővé teszik egy vállalat számára a vertikális integráció révén való elérést, míg mások ehelyett hatékonyabb módszerek kidolgozását választják az ellátási lánc és az input költségek kezelésére. Ez az integráció előnyeinek és költségeinek kompromisszumától függ.

SpaceX

A SpaceX a vertikális integráció modern példája a szállítási költségek csökkentésére. Az alkatrészek többségének házon belüli gyártásával képes csökkenteni elsődleges versenytársa, az Egyesült Űrszövetség költségeit. A United a Boeing (NYSE: BA) és a Lockheed Martin (NYSE: LMT) közös partnersége. A SpaceX számos előnnyel rendelkezik a Uniteddel szemben, az utóbbi szétszórt ellátási láncának köszönhetően, ahol a különböző beszállítók önköltséggel és haszonkulccsal termeltek, ami kb. 460 millió dollár felfújt költséget jelent indításonként. Ezzel szemben a SpaceX költsége indulásonként 90 millió dollár, amely szintén csökken az újrafelhasználható kialakítás miatt.

Mcdonald's

Alternatív megoldásként a McDonald's (NYSE: MCD) franchise-üzleti modelljének köszönhetően nagyon szétszórt ellátási láncáról ismert. A vertikális integrációs stratégia helyett robusztus kommunikációs rendszert alkalmaz vezetői és külső beszállítói között. Ennek a rendszernek egy része a crowdsourcing platform, ahol a különböző beszállítók képesek ötleteket megosztani, és javítani az egyes folyamatokon és a hatékonyságon.

Szinergiák a pénzügyi modellezésben

A pénzügyi modellezést végző pénzügyi elemző Mi a pénzügyi modellezés A pénzügyi modellezést az Excel programban végzik el, hogy előre jelezzék a vállalat pénzügyi teljesítményét. Áttekintés arról, hogy mi a pénzügyi modellezés, hogyan és miért kell egy modellt felépíteni. és egy vállalkozás értékelésének magában kell foglalnia a lehetséges szinergiákat. Különféle típusú szinergiák vannak az egyesülések és a felvásárlások terén. Ez az útmutató példákat tartalmaz. Szinergia minden olyan hatás, amely az egyesített cég értékét a két különálló vállalat együttes értéke fölé emeli. Szinergiák merülhetnek fel az M&A tranzakciókban (költségmegtakarítások), amelyek vertikális integrációból származhatnak. Ha az integráció egy fúzió vagy felvásárlás részeként történik, az egyesülések felvásárlásokFolyamat Ez az útmutató az M&A folyamat összes lépését végigvezeti. Tudja meg, hogyan teljesülnek az egyesülések, felvásárlások és ügyletek. Ebben az útmutatóban felvázoljuk az akvizíció folyamatát az elejétől a végéig, a felvásárlók különféle típusait (stratégiai és pénzügyi vásárlások), a szinergiák fontosságát és a tranzakciós költségeket. Az elemző M&A modellt épít az Excel-ben és az ezzel járó költségmegtakarítás.

vertikális integráció a pénzügyi modellezésben

A vertikális integráció videó magyarázata

Nézze meg ezt a rövid videót, hogy gyorsan megértse az útmutató által ismertetett főbb fogalmakat, beleértve a vertikális integráció jelentőségét, a vertikális integráció típusait, valamint a vertikális integráció előnyeit és hátrányait.

További források

Köszönjük, hogy elolvasta ezt a cikket a vertikális integrációról. Ha többet szeretne megtudni a vállalati szintű stratégiákról, jelentkezzen be a Finance vállalati és üzleti stratégiai tanfolyamára, hogy elmélyítse ismereteit!

További tudnivalókért olvassa el a következő pénzügyi forrásokat:

  • Vízszintes összefonódás Vízszintes egyesülés Vízszintes egyesülés akkor következik be, amikor az azonos vagy hasonló iparágban működő vállalatok összeolvadnak. A horizontális egyesülés célja több
  • M&A szempontok és következmények M&A szempontok és következmények Az M&A lebonyolításakor a vállalatnak tudomásul kell vennie és át kell vizsgálnia az egyesüléseket és felvásárlásokat érintő összes tényezőt és összetettséget. Ez az útmutató fontosakat vázol fel
  • Konglomerátum-összefonódás Konglomerátum-összefonódás A konglomerátum-egyesülés olyan vállalkozások közötti unió, amelyek különböző iparágakban működnek, és különálló, nem kapcsolódó üzleti tevékenységekben vesznek részt. A konglomerátum-fúziók tiszta konglomerátum-fúziókra és vegyes konglomerát-fúziókra oszlanak.
  • M&A-szinergiák M&A-szinergiák Az M&A-szinergiák akkor fordulnak elő, amikor az összevont társaság értéke magasabb, mint a két vállalat összege. Az üzemi szinergiák becslésének tíz módja az M&A ügyletekben: 1) elemezzük a létszámot, 2) megvizsgáljuk a szállítók konszolidálásának módjait, 3) értékeljük a székhely vagy bérleti díjak megtakarítását 4) becsüljük meg a megosztás által megtakarított értéket

Legutóbbi hozzászólások