Részvényre jutó eredmény - Ismerje meg az alapvető és a hígított EPS kiszámítását

Az egy részvényre jutó eredmény (EPS) egy kulcsfontosságú mutató, amelyet a közös részvényes részvényeseinek részvényeseinek meghatározásához használnak. A részvényesek saját tőkéje (más néven részvényesi részvény) a társaság mérlegében szereplő számla, amely részvénytőkéből és eredménytartalékból áll. Ez az eszközök maradványértékét is levonja a kötelezettségekkel csökkentve. Az eredeti számviteli egyenlet átrendezésével megkapjuk a társaság profitjának részvényesi tőke = eszközök - források részét. Az EPS az egyes törzsrészvények nyereségfelosztását a vállalat teljes nyereségéhez viszonyítva méri. Az IFRS a „törzsrészvények” kifejezést használja a törzsrészvényekre.

Részvényre jutó eredmény (EPS)

Az EPS adat azért fontos, mert a befektetők és az elemzők a vállalat teljesítményének felmérésére, a jövőbeni jövedelem előrejelzésére és a társaság részvényeinek értékének becslésére használják. Minél magasabb az EPS, annál jövedelmezőbbnek tekintik a társaságot, és annál több nyereség áll rendelkezésre a részvényesei számára történő szétosztásra.

Példa egy részvényre jutó eredményre

részvényre jutó eredmény (EPS) példa

Tőkeszerkezetek

A potenciálisan hígító értékpapírokat nem tartalmazó tőkeszerkezeteket egyszerű tőkeszerkezeteknek nevezzük. Másrészt az összetett tőkeszerkezetek magukban foglalják az ilyen értékpapírokat.

A hígító értékpapírok bármely pénzügyi eszközre vonatkoznak, amely átalakítható, vagy növelheti a társaság számára forgalomban lévő törzsrészvények számát. Hígító értékpapírok lehetnek átváltható kötvények, átváltható elsőbbségi részvények, vagy részvényopciók vagy warrantok.

Alapvető és hígított EPS

Két különböző típusú részvényenkénti nyereség létezik: alap és hígított . Az alap EPS jelentésére azért van szükség, mert ez növeli a jövedelmek összehasonlíthatóságát a különböző vállalatok között. Hígított EPS szükséges az erkölcsi kockázat csökkentéséhez Erkölcsi veszély Az erkölcsi veszély arra a helyzetre utal, amely akkor áll elő, amikor az egyénnek lehetősége van kihasználni az üzletet vagy helyzetet, tudva, hogy minden kockázat és kérdés fennáll.

Hígított EPS nélkül a vezetés könnyebben megtévesztheti a részvényeseket a társaság jövedelmezőségével kapcsolatban. Megváltoztatható értékpapírok, például kötvények, elsőbbségi részvények és részvényopciók kibocsátásával történik, amelyek nem igénylik a törzsrészvények azonnali kibocsátását, de a jövőben kibocsátáshoz vezethetnek.

Alap EPS Hígított EPS
Megmutatja, hogy a társaság eredményének mekkora része tulajdonítható az egyes közös részvényeknek A társaság minden egyes részvényesnek tulajdonítható jövedelmének összege egy hipotetikus forgatókönyvben, amelyben az összes hígító értékpapír törzsrészvényekké alakul
EPS = (a részvényesek rendelkezésére álló nettó jövedelem) / (a ​​forgalomban lévő részvények súlyozott átlagának átlaga) A társaság minden egyes részvényesnek tulajdonítható jövedelmének összege egy hipotetikus forgatókönyvben, amelyben az összes hígító értékpapír törzsrészvényekké alakul
Az alap EPS mindig nagyobb, mint a hígított EPS A hígított EPS mindig kisebb, mint az alap EPS

Alap EPS képlet

A részvényesek számára az EPS céljából rendelkezésre álló nettó jövedelem az elsőbbségi részvények osztalékával csökkentett nettó jövedelemre vonatkozik. Az elsőbbségi részvényeseknek fizetendő osztalékok nem állnak a közös részvényesek rendelkezésére, és ezeket le kell vonni az EPS kiszámításához.

Kétféle elsőbbségi részvény létezik, amelyekről tudnunk kell: halmozott és nem halmozott . Az összesített elsőbbségi részvények esetében az elsőbbségi részvényes jogosultságait mindig le kell vonni, függetlenül attól, hogy bevallották-e vagy kifizették-e őket.

Csak a tárgyidőszak osztalékát kell figyelembe venni, semmilyen hátralékos osztalékot nem. Nem halmozott elsőbbségi részvények esetén az osztalékokat csak akkor kell levonni, ha az osztalékot bejelentették.

A törzsrészvények teljes számának meghatározásához kiszámítjuk a forgalomban lévő törzsrészvények súlyozott átlagát. Súlyozott átlagszámot használnak az év végi szám helyett, mert a törzsrészvények száma az év során gyakran változik.

Tekintsük a következő példát:

Tegyük fel, hogy 2017. január 1-jén az XYZ Company a következőket jelentette:

Előnyben részesített részvények: 1 000 000 engedélyezett, 400 000 kibocsátott és forgalomban lévő részvény, évi 4 USD részvényenként osztalék, kumulatív, átváltható 1 törzsrész árfolyamon, 5 első részvény helyett.

Törzsrészvények: 5.000.000 engedélyezett, 800.000 kibocsátott és forgalomban lévő névérték és fix osztalék nincs.

Számítsa ki az alap EPS-t, ha a nettó jövedelem 2 234 000 USD volt.

1. lépés: Számítsa ki a közös részvényesek rendelkezésére álló nettó jövedelmet

Nettó jövedelem 2 234 000 USD
Kevesebb: Halmozott preferált osztalékok (1 600 000 USD)
A közös részvényesek rendelkezésére álló nettó jövedelem 634 000 USD

2. lépés: A forgalomban lévő részvények súlyozott átlaga

Példánkban nem találhatók törzsrészvény-kibocsátás vagy visszavásárlás. Ezért a súlyozott átlag megegyezik a forgalomban lévő részvények számával: 800 000

3. lépés: Alkalmazza az Alap EPS képletet

Részvényre jutó eredmény EPS képlet

Töltse le az ingyenes sablont

Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!

Hígított EPS kiszámítása

A hígított EPS kiszámításakor mindig figyelembe kell vennünk és meg kell határoznunk az összes lehetséges törzsrészvényt.

A potenciális törzsrészvény leír minden olyan pénzügyi eszközt, amely a jövőben egy vagy több törzsrészvényhez vezethet. Így egy potenciálisan hígító részvény az, amely csökkenti az EPS-t, mert a részvények számának nevező értéke növekszik. Mint korábban említettük, a potenciális törzsrészvények a következők:

  • Átváltható kötvények, amelyek törzsrészvényekké alakíthatók
  • Átváltható elsőbbségi részvények, amelyek törzsrészvényekké alakíthatók
  • Részvényopciók és warrantok, amelyek lehetővé teszik a tulajdonos számára, hogy törzsrészvényeket előre meghatározott áron vásároljon

A hígított EPS kiszámításához mindig az if-convert módszert alkalmazzuk . Az átszámítva módszer feltételezi, hogy az értékpapírt az időszak elején törzsrészvényekké konvertálják, hacsak másképp nem jelezzük, és hogy a társaság az év folyamán nem fizetett kamatot vagy elsőbbségi részvény osztalékot, mert feltételezhetően az átszámítás elején év.

Ne feledje, hogy a fizetendő kötvények kamatai adóból levonható kiadások, míg az elsőbbségi részvények után járó osztalékok nem. Végül a részvényopciókhoz és opciós utalványokhoz csak olyan opciókat kell figyelembe vennünk, amelyek „pénzben vannak”. Olyan opciókra utalnak, amelyekben a lehívási ár alacsonyabb, mint a részvények átlagos piaci ára.

Videó magyarázat a részvényenkénti nyereségről (EPS)

Nézze meg az alábbi rövid videót, hogy gyorsan megértse az itt szereplő főbb fogalmakat, beleértve az egy részvényre jutó nyereséget, az EPS képletét és az EPS számításának példáját.

A részvényenkénti nyereség (EPS) jelentősége

A befektetők egy társaság részvényeit vásárolják, hogy osztalékot szerezzenek, és a jövőben magasabb áron adják el a részvényeket. A társaság keresőképessége meghatározza az osztalékfizetést és a piaci részvények értékét. Ezért az egy részvényre jutó eredmény (EPS) nagyon fontos a meglévő és a leendő közös részvényesek számára.

Ugyanakkor a vállalat valós kereseti képességét nem lehet egy EPS-szám alapján értékelni egy számviteli időszakra vonatkozóan. A befektetőknek ki kell számolniuk a társaság többéves EPS-jét, és össze kell hasonlítaniuk más hasonló vállalatok EPS-adataival a legmegfelelőbb befektetési lehetőség kiválasztásához.

Az EPS-számának állandó növekedésével járó vállalatot általában megbízható befektetési lehetőségnek tekintik. Ezenkívül a befektetőknek az EPS adatot más arányokkal együtt kell felhasználniuk a vállalat jövőbeni részvényértékének becsléséhez.

Részvényopciók - jó vagy rossz?

Sok vállalat manapság részvényopciókat és garanciavállalásokat bocsát ki alkalmazottai számára az juttatási csomag részeként. Az ilyen előny vonzó lenne Önre, vagy egyszerűen csak marketing taktika? Bár az előnyök hasznosnak bizonyulhatnak, korlátozásokkal is járnak. Vizsgáljuk meg a részvényopciós előnyök előnyeit és hátrányait.

Előnyök Hátrányok
Foglalkozik az erkölcsi kockázat kérdésével - Az alkalmazottak motiválva vannak a keményebb munkára, mert a jobb teljesítmény révén növekedhet a javadalmazás értéke. Lehet, hogy az alkalmazottak alacsony toleranciát mutatnak a kockázatokkal szemben, ezért nem biztos, hogy szeretik a részvényopciókban rejlő kockázatot.
Jellemzően az opciók jogmegosztási időszakkal rendelkeznek, amikor az alkalmazottak csak később élhetnek, ami elősegíti az alkalmazottak megtartását. Ha az alkalmazottak nem értik az opciók értékét, akkor nem tekintik előnynek.
Ha az opciókat élik, az alkalmazottak részvényessé válnak, ami biztosítja, hogy a társaság érdekei szerint járjanak el. Az alkalmazottak korlátozottan képesek befolyásolni a részvény árfolyamát, ezért a részvényopciók nem biztos, hogy elég motiválóak lennének a kemény munkára.

Kapcsolódó olvasmány

A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos globális szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsítás, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak. A tudás bővítése és a karrier előrehaladása érdekében tekintse meg a következő ingyenes pénzügyi forrásokat:

  • Részvénytulajdonosok Részvénytulajdonosok Részvénytulajdonosi részvénytulajdonosok (más néven részvénytőke) a társaság mérlegében szereplő számla, amely részvénytőkéből és eredménytartalékból áll. Ez az eszközök maradványértékét is levonja a kötelezettségekkel csökkentve. Az eredeti számviteli egyenlet átrendezésével megkapjuk a részvényesek tőkéjét = eszközök - források
  • Tartalék eredmény Megtartott eredmény A visszatartott eredmény képlet az összes felhalmozott nettó jövedelmet képviseli, amelyet a részvényeseknek fizetett összes osztalék nettósít. Az eredménytartalék a mérleg saját tőkéjének része, és a vállalkozás nyereségének azt a részét képviseli, amelyet nem osztanak fel osztalékként a részvényesek számára, hanem ehelyett újrabefektetésre vannak fenntartva.
  • Bevételi szezon Bevétel szezon Bevételi szezon az az időszak, amikor a tőzsdén jegyzett társaságok bejelentik pénzügyi eredményeiket a piacon. Az idő minden negyedév végén következik be, azaz az amerikai vállalatoknál évente négyszer. Más régiók vállalatai eltérő beszámolási időszakokkal rendelkeznek, például Európában, ahol a vállalatok félévente jelentenek.
  • A forgalomban lévő részvények súlyozott átlaga A forgalomban lévő részvények súlyozott átlaga A forgalomban lévő részvények súlyozott átlaga a társaság részvényeinek számát jelenti, amelyet a részvénytőke jelentési időszakban bekövetkezett változásainak kiigazítását követően számítottak ki. A forgalomban lévő részvények súlyozott átlagának számát olyan mutatók kiszámításához használják, mint például a társaság pénzügyi kimutatásainak egy részvényre jutó eredménye (EPS)

Legutóbbi hozzászólások