Az előírt megtérülési ráta (akadály) az a minimális hozam, amelyet a befektető várhatóan megkap a befektetéséért. Lényegében az előírt arány a befektetés kockázati szintjének elfogadható legkisebb kompenzációja.
Az előírt megtérülési ráta kulcsfontosságú fogalom a vállalati pénzügyekben és a tőkeértékelésben. Például a tőkeértékelés során diszkontkamatként általában használják a cash flow-k jelenértékének meghatározására. A nettó jelenérték (NPV) A nettó jelenérték (NPV) az összes jövőbeni (pozitív és negatív) cash flow értéke. egy befektetés teljes élettartama diszkontálva. Az NPV elemzés a belső értékelés egyik formája, amelyet széles körben alkalmaznak a pénzügyi és számviteli területeken az üzleti érték, a befektetési biztosíték,.
A befektetés megkövetelt megtérülési rátája
Az előírt kamatlábat általában küszöbként használják, amely elválasztja a kivitelezhető és megvalósíthatatlan befektetési lehetőségeket. Általános szabály, hogy ha egy befektetés megtérülése alacsonyabb, mint az előírt arány, akkor a befektetést el kell utasítani.
A mutatót ki lehet igazítani egy adott befektető igényeihez és céljaihoz. Figyelembe veheti a konkrét befektetési célokat, valamint a kockázati és inflációs várakozásokat.
Hogyan lehet kiszámítani a szükséges megtérülési rátát?
Különböző módszerek léteznek a szükséges megtérülési ráta kiszámításához a mutató alkalmazása alapján.
Az előírt kamatláb kiszámításának egyik legszélesebb körben alkalmazott módszere a tőkeszerkezeti modell (CAPM). A Finance Finance Pénzügyi cikkei önálló tanulmányi útmutatókként szolgálnak a fontos pénzügyi fogalmak online elsajátításához saját tempójában. Böngésszen több száz cikkben! . A CAPM keretében az arány meghatározása a következő képlet segítségével történik:
RRR = r f + ß (r m - r f )
Hol:
- RRR - szükséges megtérülési ráta
- r f - kockázatmentes arány
- ß - egy befektetés béta együtthatója
- rm - piac megtérülése
A CAPM keretrendszer az előírt megtérülési rátát a befektetés kockázati szintjéhez igazítja (a béta béta alapján mérve) A befektetési értékpapír (azaz egy részvény) béta (β) értéke a megtérülés volatilitását méri a teljes piachoz képest. a kockázat mérésére használják, és a tőkeszerkezeti modell (CAPM) szerves részét képezi. A magasabb bétaverziójú társaságnak nagyobb a kockázata, és nagyobb a várható hozama is.) és az infláció (feltételezve, hogy a kockázatmentes kamatot kiigazítják) az inflációs szinthez).
A kívánt kamatláb kiszámításának másik módszere a súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC). WACC A WACC egy vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, amely a vegyes tőkeköltséget jelenti, beleértve a saját tőkét és az adósságot is. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC számológépet is tartalmaz. A WACC megközelítést gyakran alkalmazzák a vállalati pénzügyekben. A CAPM-től eltérően a WACC figyelembe veszi a társaság tőkeszerkezetét. Emiatt a WACC-től kapott előírt arányt felhasználják az új projektek vállalati döntéshozatali folyamatában. Kiszámítható a következő képlettel:
RRR = w D r D (1 - t) + w e r e
Hol:
- w D - az adósság súlya
- r D - az adósság költsége
- t - társasági adó mértéke
- w e - a saját tőke súlya
- r e - a saját tőke költsége
A WACC meghatározza a vállalat finanszírozásának teljes költségét. Ezért a WACC megtakarítási megtérülésnek tekinthető, amely meghatározza a projekt vagy a beruházási döntés jövedelmezőségét.
További források
A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak.
A pénzügyi elemzés ismereteinek továbbfejlesztése és ajánlása érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő forrásokat:
- Befektetés: Útmutató kezdőnek Befektetés: Kezdő útmutató A Finance befektetési kezdőknek című útmutatója megtanítja a befektetés alapjaira és az indításra. Ismerje meg a kereskedés különböző stratégiáit és technikáit, valamint a különböző pénzügyi piacokat, amelyekbe befektethet.
- Diszkontényező Diszkontényező A pénzügyi modellezés során a diszkonttényező egy tizedes szám, szorozva egy pénzáram-értékkel, hogy diszkontálják azt a jelenlegi értékre. A tényező növekszik
- Piaci kockázat prémium Piaci kockázati prémium A piaci kockázati prémium az a további megtérülés, amelyet a befektető elvár attól, hogy kockázatmentes eszközök helyett kockázatos piaci portfóliót tartson.
- A saját tőke megtérülése (ROE) A saját tőke megtérülése (ROE) a saját tőke megtérülése (ROE) a vállalat jövedelmezőségének mérőszáma, amely a társaság éves hozamát (nettó jövedelmét) elosztja a teljes saját tőke értékével (azaz 12%) . A ROE egyesíti az eredménykimutatást és a mérleget, mivel a nettó jövedelmet vagy nyereséget összehasonlítják a saját tőkével.
