NOPAT (nettó működési eredmény adózás után) - amit tudnia kell

NOPAT jelentése N et O perating P rofit A fter Tax, és a vállalat elméleti bevételeit mutatja a műveletekből, ha nem volt adóssága (kamatráfordítása). A NOPAT-t arra használják, hogy a vállalatokat összehasonlíthatóbbá tegyék. Összehasonlítható vállalatelemzés Hogyan lehet összehasonlítható vállalatelemzést végezni. Ez az útmutató lépésről lépésre bemutatja, hogyan lehet összehasonlítható vállalati elemzéseket készíteni ("Comps"), tartalmaz egy ingyenes sablont és sok példát. A Comps egy relatív értékelési módszertan, amely hasonló állami vállalatok arányait vizsgálja meg, és felhasználja őket egy másik vállalkozás értékének származtatásához tőkeszerkezetük hatásának eltávolításával. Ily módon könnyebb összehasonlítani ugyanazon iparág két vállalatát (vagyis az egyiket tőkeáttétel nélkül, a másikat jelentős tőkeáttétellel).

Ez az útmutató lebontja mindazt, amit tudnia kell az adózott nettó működési nyereségről.

mi a NOPAT

NOPAT Formula

A NOPAT képlete a következő:

Egyszerű alak:

Műveletek bevétele x (1 - adókulcs)

vagy

Hosszú alak:

[Nettó jövedelem + adó + kamatráfordítás + esetleges nem működési nyereség / veszteség] x (1 - adókulcs)

NOPAT számítási példa

Itt van egy példa a nettó működési eredmény adózás utáni eredményének kiszámítására.

Kérjük, tekintse meg az alábbi eredménykimutatást, amelyet a számításhoz felhasználunk.

NOPAT sablon képernyőkép

Amint az a fenti példában látható, 2017-ben a társaság nettó eredménye 2474 dollár, a NOPAT pedig 4 195 dollár. Nézzük meg ezeknek a számoknak a különbségét.

Az üzemi eredmény a társaság kamatok és adók előtti eredményét jelenti, tehát megmutatja, mit keresne a vállalat, ha nem lenne adóssága (nincs kamatráfordítása). Innentől számíthatunk egy új elméleti adóráfordítást úgy, hogy a 6,094 dollárt megszorozzuk egy mínusz a 31% -os adókulcs feltételezésével (ez volt a tényleges adókulcs az évben).

Töltse le az ingyenes sablont

Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!

A NOPAT alkalmazása a pénzügyi modellezésben

A pénzügyi modellezésben Mi a pénzügyi modellezés A pénzügyi modellezést az Excel programban hajtják végre, hogy előre jelezzék a vállalat pénzügyi teljesítményét. Áttekintés arról, hogy mi a pénzügyi modellezés, hogyan és miért kell egy modellt felépíteni. , A nettó működési eredmény adózás után szolgál kiindulási alapként a szabad tőke nélküli cash flow (más néven az FCFF cég pénzforgalmának) kiszámításához.

Az értékelés legelterjedtebb megközelítése az, hogy kiszámítják a cég vállalkozási értékét (szemben a saját tőkéjével) úgy, hogy a vállalkozás tőkeszerkezetét figyelmen kívül hagyják, és az érték meghatározásához csak a cég eszközeit használják.

Amint azt a DCF modell alábbi példájában láthatja, a DCF Model Training Free Guide A DCF modell egy speciális típusú pénzügyi modell, amelyet egy vállalkozás értékére használnak. A modell egyszerűen egy előrejelzés a vállalat szabad felhasználatlan szabad pénzáramlásáról, a „Diszkontált pénzáramlás” szakasz az EBT-vel kezdődik, visszahozza a kamatköltségeket, és megérkezik az EBIT EBIT Guide-hoz. az eredménykimutatásban a nettó jövedelem előtti részösszegeket. Az EBIT-t néha működési bevételnek is nevezik, és ennek hívják, mert az összes működési költség (termelési és nem termelési költség) levonásával az árbevételből származik. , amely megegyezik az üzemi eredménnyel. Innentől levonják a „készpénzadókat”, amely a működési eredmény (EBIT) és az adómérték szorzatán alapul.

Ha többet szeretne megtudni az EBIT-ről, az EBITDA-ról és a cash flow-ról, olvassa el a Finance végső cash flow útmutatóját Értékelés ingyenes értékelési útmutatók, amelyekkel a legfontosabb fogalmakat saját ütemében tanulhatja meg. Ezek a cikkek megtanulják az üzleti értékeléssel kapcsolatos legjobb gyakorlatokat, és hogyan értékelhetik a vállalatokat összehasonlítható vállalati elemzések, diszkontált cash flow (DCF) modellezés és precedens tranzakciók segítségével, a befektetési banki, részvénykutatási,

DCF NOPAT

A fenti modell a Finance pénzügyi modellezési sablonok tanfolyamából származik.

Különbség a NOPAT és a felszabadítatlan szabad cash flow között

A NOPAT nem veszi figyelembe a nettó forgótőke változását. A nettó forgótőke A nettó forgótőke (NWC) a társaság forgóeszközei (készpénz nélkül) és a rövid lejáratú kötelezettségek (adósság nélkül) közötti különbség a mérlegében. Ez a vállalat likviditásának és a rövid távú kötelezettségek teljesítésének, valamint a vállalkozás alapműveleteinek mérőszáma. Az ideális helyzet az olyan számlák, mint a követelések, a tartozások és a készlet. Ezenkívül tartalmazza az értékcsökkenést és az amortizációt (nem készpénzköltséget), és nem tartalmazza a tőkekiadásokat (tényleges készpénzköltséget). Ezen okok miatt a nettó működési eredmény adózás után lényegesen eltérhet a szabad cash flow-tól.

Összefoglalva, a NOPAT a következő tulajdonságokkal rendelkezik:

  1. Nem tartalmazza a nettó forgótőke változását
  2. Tartalmazza a nem pénzbeli kiadásokat, mint amortizáció és amortizáció
  3. Nem tartalmazza a tőkekiadásokat

Ha többet szeretne megtudni, olvassa el a cash flow útmutatót Értékelés Ingyenes értékelési útmutatók, hogy megtanulja a legfontosabb fogalmakat saját ütemében. Ezek a cikkek megtanulják az üzleti értékelés legjobb gyakorlatait és a vállalat értékének összehasonlító elemzését, diszkontált cash flow (DCF) modellezését és precedens tranzakcióit, amelyeket befektetési banki, részvénykutatásban használnak, amely lebontja a cash flow számításokat vesztett példák.

További források

Ez alapvető útmutató annak megértéséhez, hogy az elemzők miért használják az adózás utáni nettó működési eredményt elemzésük és pénzügyi modellezésük során. Az elemzői eszköztár NOPAT-képletével pénzügyi elemzését a következő szintre emelheti. Karriered előrehaladásához nézd meg az alábbi forrásokat:

A karrier előrehaladásához nézze meg az alábbi forrásokat:

  • Végigvezet egy DCF-en Végigvezet egy DCF-en A kérdés, járjon velem egy DCF-elemzés révén gyakori a befektetési banki interjúkban. Megtanulhatja, hogyan ássza meg a kérdést a Finance részletes válasz útmutatójával. Készítsen ötéves előrejelzést a szabad tőke nélküli cash flow-ról, számítson ki egy végértéket, és az összes cash flow-t diszkontálja a jelenlegi értékre a WACC segítségével.
  • Pénzügyi modellezési útmutató Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, DCF elemzésről
  • Pénzforgalmi útmutató Értékelés Ingyenes értékelési útmutatók a legfontosabb fogalmak saját tempójában történő elsajátításához. Ezek a cikkek megtanulják az üzleti értékeléssel kapcsolatos bevált gyakorlatokat, valamint a vállalat értékének becslését összehasonlítható vállalati elemzés, diszkontált cash flow (DCF) modellezés és precedens tranzakciók segítségével, amelyeket a befektetési banki tevékenység, a tőkekutatás,
  • Pénzügyi modellezési és értékelési tanfolyamok

Legutóbbi hozzászólások