DuPont elemzés - Ismerje meg, hogyan hozhat létre DuPont elemzési modellt

Az 1920-as években a DuPont Corporation vezetése kidolgozta a DuPont Analysis nevű modellt a vállalat jövedelmezőségének részletes értékelésére. A DuPont Analysis olyan eszköz, amely segíthet elkerülni a vállalat jövedelmezőségével kapcsolatos félrevezető következtetéseket. Nettó jövedelem A nettó jövedelem kulcsfontosságú tétel, nemcsak az eredménykimutatásban, hanem mindhárom alapvető pénzügyi kimutatásban. Míg az eredménykimutatáson keresztül érik el, a nettó nyereséget mind a mérlegben, mind a cash flow kimutatásban felhasználják.

ROE bontási ábra

A vállalat jövedelmezőségének elemzése tartalmaz néhány árnyalatot. Például a ROE képletben a névérték névértéke a névérték vagy a névérték, a kötvény, részvény vagy szelvény névértéke vagy névértéke, ahogyan azt egy kötvény vagy részvény bizonyítvány feltünteti. Ez egy statikus érték, amelyet a kibocsátáskor határoztak meg, és a piaci értéktől eltérően nem ingadozik rendszeresen. a társaság törzsrészvényeinek részvényesei Részvénytőke A tulajdonosok saját tőkéje (más néven részvényesi részvény) a társaság mérlegében szereplő számla, amely részvénytőkéből és eredménytartalékból áll. Ez az eszközök maradványértékét is levonja a kötelezettségekkel csökkentve. Az eredeti számviteli egyenlet átrendezésével megkapjuk a részvényesek tőkéjét = eszközök - források. Ez a számítási módszer félrevezető lehet, mivel nem lehetünk biztosak abban, hogy mi eredményezte a közös tőke változását.A ROE elemzésen alapuló téves következtetések elkerülése érdekében használhatjuk ennek az intézkedésnek a mélyebb elemzését.

Nyereségesség és ROE

A jövedelmezőség annak mérése, hogy a vállalkozás képes-e bevételeket termelni a kiadásaihoz és egyéb költségeihez képest. Ez az egyik legfontosabb mutató a vállalkozás sikerének értékeléséhez. A saját tőke megtérülése (ROE) egy általánosan alkalmazott számviteli arány, amely felméri a vállalat nyereségességét. Ez a megtérült nyereség összegét képviseli a részvényesek által befektetett pénz mennyiségének százalékában. A ROE kiszámítása:

DuPont elemzés

A ROE hasznos betekintést nyújthat a vállalat teljesítményére, mivel könnyen meghatározhatjuk ennek az intézkedésnek a viszonyítási alapját. Például, ha Ön befektető új befektetési lehetőségeket keres, akkor könnyedén összehasonlíthatja a különböző vállalatok ROE-jét, és kiválaszthatja azt, amelyik a legmagasabb mutatóval rendelkezik, mivel ez azt ígéri, hogy a befektetett pénz mennyiségével a legnagyobb profitot fogja hozni.

Alap DuPont modell

Az alap DuPont elemzési modell egy módszer a ROE eredeti egyenletének három részre bontására: működési hatékonyságra, eszközhatékonyságra és tőkeáttételre. A működési hatékonyságot a nettó haszonkulccsal mérjük, és ez az eladási dollárra jutó nettó jövedelem összegét jelzi.

Az eszközhatékonyságot a teljes eszközforgalom alapján mérik, és az eszköz dollárra jutó eladási összeget képviseli. Végül a pénzügyi tőkeáttételt a részvényszorzó határozza meg.

DuPont elemzés

1. ábra: DuPont alapmodell

Az alap DuPont modell egyenlete a következő:

DuPont elemzés

Az összetevőket arányként is ábrázolhatjuk:

ROE bontási képlet

Az első két komponens a vállalkozás működését értékeli. Minél nagyobbak ezek az alkatrészek, annál produktívabb az üzlet. Érdemes azonban megemlíteni, hogy a vállalat működési ágazatától függően a nettó nyereség és a teljes eszközforgalom hajlamosak egymással kereskedni. Például egy gépgyártó valószínűleg alacsony eszközforgalmat generál és komoly beruházásokat igényel; így ez a vállalat valószínűleg magas haszonkulccsal fog ellensúlyozni az alacsony forgalmat.

Másrészt egy gyorsétteremben valószínűleg magas az eszközforgalom, de az alacsonyabb árak miatt jóval kisebb a haszonkulcs. Az utolsó összetevő, a pénzügyi tőkeáttétel, a vállalat pénzügyi tevékenységeit mutatja be. Minél több tőkeáttételt alkalmaz a vállalat, annál nagyobb a nemteljesítés kockázata.

Mindazonáltal, még akkor is, ha a vállalat olyan világban működik, ahol nincs valószínűség a nemteljesítésre, a további tőkeáttétel még mindig negatív hatást gyakorol a ROE-ra. A további tőkeáttétel azt jelenti, hogy a vállalatnak több kamatot kell fizetnie, ami csökkenti a nettó jövedelmet. Ezt követően a vállalat alacsonyabb nettó nyereségrátát lát.

Ötlépéses DuPont modell

Az alap DuPont elemzési modell nem különíti el az operatív tevékenységeket a finanszírozási tevékenységektől. Ez nyilvánvaló volt a tőkeáttétel és a haszonkulcs kapcsolatával kapcsolatos megfigyelésünkből.

Öt lépésből álló DuPont modell segít megoldani ezt a problémát. Ebben a modellben, a műveletek és a ROE-re gyakorolt ​​pénzügyi hatások elkülönítése érdekében tovább bontjuk az alapmodellben használt összetevőket. Először bontsa le a nettó nyereség tartalékát az alábbiak szerint:

DuPont elemzés

Utána elkülöníthetjük a kamatráfordítás nettó nyereségre gyakorolt ​​hatását:

DuPont elemzés

A képlet összetevőinek átrendezése után a következőket kapjuk:

DuPont elemzés

Ebben a modellben sikerült elkülönítenünk a kamatráfordítás hatását a nettó nyereségre. Így, ha a vállalat növeli tőkeáttételét, láthatjuk, hogy ez a cselekvés befolyásolja-e nettó jövedelmét, vagy növeli-e ROE-jét. Nyilvánvaló, hogy a modell mélyebb elemzést nyújt a ROE változásainak hátterében álló mozgatórugókról.

A DuPont elemzés a vállalatok értékeléséhez használt számos mérőszám egyike.

Kapcsolódó olvasmányok

Ha többet szeretne megtudni és előrelépni a karrierjében, tekintse meg a következő pénzügyi forrásokat:

  • A pénzügyi kimutatások elemzése A pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget.
  • Forgatókönyv-elemzés A forgatókönyv-elemzés A forgatókönyv-elemzés egy olyan módszer, amelyet a pénzügyi befektetések különböző lehetséges eredményeinek spekulációjával elemeznek a döntésekre. A pénzügyi modellezésben ez
  • Szenzitivitás-elemzés Mi az érzékenység-elemzés? Az érzékenység-elemzés a pénzügyi modellezésben használt eszköz annak elemzésére, hogy a független változók halmazának különböző értékei hogyan befolyásolják a függő változót
  • Eredménykimutatás-tételek vetítése Eredmény-kimutatás-tételek kivetítése Megbeszéljük az eredménykimutatás-tételek vetítésének különféle módszereit. Az eredménykimutatás sorainak kivetítése az árbevétellel kezdődik, majd a költséggel

Legutóbbi hozzászólások