Számítsa ki az adósságszolgáltatás lefedettségi arányát - példák megoldásokkal

Ez az útmutató leírja, hogyan kell kiszámítani az adósságszolgáltatás fedezeti hányadát az adósságszolgáltatás fedezeti hányadát. Az adósságszolgálati fedezeti ráta (DSCR) azt méri, hogy egy vállalat képes-e működési bevételeit felhasználni valamennyi adósságfizetési kötelezettségének visszafizetésére, beleértve a tőke és a kamat visszafizetését. rövid és hosszú lejáratú adósság. . Először áttekintjük az adósságszolgáltatás fedezeti hányadának rövid leírását, miért fontos, majd lépésről lépésre áttekintjük az adósságszolgáltatás fedezeti hányadosának számos példáját.

Adósságszolgálati fedezeti arány képlete

Mekkora az adósságszolgálati fedezettség (DSCR)?

Ez az arány a nettó működési eredményt méri. A működési bevétel Az üzemi eredmény, más néven működési eredmény vagy eredmény és kamat és adók (EBIT), a működési közvetlen és közvetett költségek levonása után maradt bevétel összege. A kamatráfordítást, a kamatbevételt és az egyéb nem operatív bevételi forrásokat nem veszik figyelembe a rövid lejáratú adósság kifizetésére rendelkezésre álló működési bevételek kiszámításakor. A DSCR hasznos referenciaérték annak mérésére, hogy egy magánszemély vagy cég képes-e készpénzzel teljesíteni adósságfizetéseit. A magasabb arány azt jelenti, hogy a gazdálkodó egység hitelképesebb, mivel elegendő pénzeszköz áll rendelkezésére adósságkötelezettségeinek teljesítésére - a szükséges befizetések időben történő teljesítésére.

Miért fontos a DSCR?

A DSCR arány a gazdálkodó egység pénzügyi helyzetét jelzi. Az alacsonyabb arány a nemteljesítés vagy a csőd megnövekedett valószínűségét jelzi. . Az alacsony arány azonban nem feltétlenül jelenti azt, hogy a vállalat veszélyben van. Egy vállalat DSCR-jét össze kell hasonlítani az ugyanazon iparágban működő többi vállalat DSCR-jével, és értékelni kell az ipar átlagához képest. Helytelen lenne összehasonlítani egy légitársaságot (amely hagyományosan nagy összegű adósságot használ fel) egy szoftvercéggel (amely valószínűleg több tőkefinanszírozást használ).

1. példa - DSCR eredménykimutatás

Ebben a példában kiszámítjuk az A vállalat adósságszolgálati fedezettségét. Használja a következő eredménykimutatást:

Számítsa ki az adósságszolgáltatás lefedettségi arányát 1. példa

Válasz

1. lépés: Írja ki a képletet

DSCR = Nettó működési bevétel / adósságszolgálat

2. lépés: Keresse meg a nettó működési bevételt

A működési bevételt úgy találjuk meg, hogy a működési költségeket kivonjuk a cég bruttó eredményéből. Ebben a példában ez egyenlő 600 millió dollárral.

3. lépés: Keresse meg az Adósságszolgálatot

Az adósságszolgálat jellemzően a működési bevétel alatt fog elhelyezkedni, mivel a gazdálkodó egységnek meg kell fizetnie a kamatát, és a tőke fő tőkeösszege kötvényben a névértékük. Ez egy értékpapírért vagy kötvényért fizetett kezdeti befektetés, és nem tartalmazza a levezetett kamatokat. adózás előtti kifizetések. Az adósságszolgálat ebben a példában csak a kamatköltség, amely 200 millió dollárnak felel meg.

4. lépés: Számítsa ki a DSCR megtalálásához

DSCR = Nettó működési bevétel / adósságszolgálat

DSCR = 600 millió USD / 200 millió USD = 3 (vagy háromszoros, mivel ez arány)

2. példa - DSCR egyszerű eredménykimutatás

Ebben a példában kiszámítjuk a B vállalat adósságszolgálati fedezettségét. Használja a következő információkat és eredménykimutatást:

Információ :

Az alapfizetések összege 150 millió USD.

DSCR 2. példa

Válasz

1. lépés: Írja ki a képletet

DSCR = Nettó működési bevétel / adósságszolgálat

2. lépés: Keresse meg a nettó működési bevételt

A működési bevételek a működési költségek (SG&A és K + F ráfordítások) alatt helyezkednek el. Ebben a példában 300 millió dollár.

3. lépés: Keresse meg az Adósságszolgálatot

Ebben a példában az adósságszolgálat azért nagyobb, mert a cégnek vissza kell fizetnie a tőkét és a kamatfizetéseket.

Adósságszolgálat = Kamatkamat-kiadás A kamatráfordítás olyan társaságnál keletkezik, amely adósság- vagy tőkebérleti szerződéssel finanszíroz. A kamat megtalálható az eredménykimutatásban, de az adósság ütemezésén keresztül is kiszámítható. Az ütemtervnek tartalmaznia kell a vállalat mérlegében szereplő összes főbb adósságrészletet, és a kamatot kiszámítva a és a Lízingfizetések + Alaptörlesztés szorzatával.

Adósságszolgálat = 50 millió USD + 150 millió USD = 200 millió USD

4. lépés: Számítsa ki a DSCR megtalálásához

DSCR = Nettó működési bevétel / adósságszolgálat

DSCR = 300 millió USD / 200 millió USD = 1,5 (vagy 1,5-szeres)

3. példa - Hiányzó elemek az eredménykimutatásból

Ebben a példában kiszámítjuk a C vállalat adósságszolgálati fedezettségét. Használja a következő információkat és az eredménykimutatást:

Információ :

A K + F ráfordítás a cég SGA-költségének 25% -a.

Az alapfizetések és a kamatköltségek a vállalat működési bevételeinek 10% -át teszik ki.

Az értékesítés háromszorosa a vállalat eladott áruk költségének.

Válasz

1. lépés: Írja ki a képletet

DSCR = Nettó működési bevétel / adósságszolgálat

2. lépés: Keresse meg a nettó működési bevételt

A cég nettó működési jövedelmének kiszámításához ki kell számolnunk az értékesítési és a K + F költségeket. működéséhez. A K + F egy szisztematikus vizsgálat, amelynek célja az innovációk bevezetése a vállalat jelenlegi termékkínálatába. (mivel ezek az értékek nincsenek megadva).

Értékesítés = 3 x Az eladott áruk költsége Az eladott áruk költsége (COGS) Az eladott áruk költsége (COGS) az áruk vagy szolgáltatások előállításakor felmerülő „közvetlen költségeket” méri. Ez magában foglalja az anyagköltséget, a közvetlen munkaerőköltséget és a közvetlen gyári általános költségeket, és közvetlenül arányos a bevételekkel. A bevételek növekedésével több erőforrásra van szükség az áruk vagy szolgáltatások előállításához. A COGS gyakran

Értékesítés = 3 x 400 millió USD = 1200 millió USD

K + F ráfordítás = 25% x SGA költség

K + F ráfordítás = 25% x 200 millió USD = 50 millió USD

Nettó működési bevétel = Értékesítés - Az eladott áruk költsége - SGA-költségek - K + F-költségek

Nettó működési bevétel = 1200 millió dollár - 400 millió dollár - 200 millió dollár - 50 millió dollár = 550 millió dollár

3. lépés: Keresse meg az Adósságszolgálatot

Az alapfizetések és a kamatköltségek a vállalat működési bevételeinek 10% -át teszik ki:

Alapfizetések = 10% x működési bevétel

Alapfizetések = 10% x 550 millió USD = 55 millió USD

Kamatkiadás = 10% x működési bevétel

Kamatköltség = 10% x 550 millió USD = 55 millió USD

Most keresse meg az Adósságszolgálatot:

Adósságszolgálat = Kamat- és lízingfizetések + Fő visszafizetés

Adósságszolgálat = 55 millió USD + 55 millió USD = 110 millió USD

4. lépés: Számítsa ki a DSCR megtalálásához

DSCR = Nettó működési bevétel / adósságszolgálat

DSCR = 550 millió USD / 110 millió USD = 5 (vagy 5x)

4. példa - DSCR + Töltse ki az eredménykimutatást

Ebben a példában kiszámítjuk a D vállalat adósságszolgálati fedezettségét. Használja a következő információkat és a részleges eredménykimutatást:

Információ :

Az adókulcs 50%.

A K + F ráfordítás 10 millió dollárral kevesebb, mint a cég SGA-költségének fele.

Az alapfizetések duplája az adózás előtti nyereség.

Az eladott áruk költsége az értékesítés 60% -a.

A nettó jövedelem a bérleti díjak 25% -a.

Az SGA-költségek a vállalat értékesítésének 30% -át teszik ki.

A bérleti díjak duplája a kamatköltség.

DSCR 4. példa - Frissítés

Válasz

1. lépés: Írja ki a képletet

DSCR = Nettó működési bevétel / adósságszolgálat

2. lépés: Töltse ki az eredménykimutatást

A cég nettó működési bevételének megállapításához, mivel a legtöbb tétel üres, először ki kell töltenünk az eredménykimutatást a rendelkezésünkre álló információkkal:

Lízingfizetések

Kezdve a 20 millió dolláros kamatköltséggel (az egyetlen értékünk van), megtudhatjuk a lízingkifizetéseket, mivel ezek duplája a kamatkiadásnak.

Lízingfizetések = 2 x 20 millió USD = 40 millió USD

Nettó jövedelem

Most megtudhatjuk a nettó jövedelmet (mert ez a bérleti díjak 25% -a).

Nettó jövedelem = 25% x 40 millió USD = 10 millió USD

Adózás előtti nyereség és adókiadások

Az 50% -os adókulcs azt jelenti, hogy az adóráfordítás az adózás előtti eredmény 50% -a. A cég az adózás előtti eredmény 50% -át nettó jövedelemként tartja meg. Ezért arra a következtetésre juthatunk, hogy az adózás előtti eredmény a nettó jövedelem duplája.

Adózás előtti nyereség = 2 x 10 millió USD = 20 millió USD

Adókiadás = Adózás előtti eredmény - Nettó jövedelem

Adókiadás = 20 millió USD - 10 millió USD = 10 millió USD

Alapfizetések

Az alapfizetések duplája az adózás előtti nyereség

Alapfizetések = 2 x adózás előtti nyereség

Alapfizetések = 2 x 20 millió USD = 40 millió USD

Működési bevétel

Bár az üzemi jövedelem hiányzik, ezt kiszámíthatjuk az adózás előtti nyereség feletti sorok hozzáadásával.

Működési bevétel = Adózás előtti eredmény + Kamatráfordítás

Működési bevétel = 20 millió dollár + 20 millió dollár = 40 millió dollár

3. lépés: Keresse meg az Adósságszolgálatot

Adósságszolgálat = Kamat- és lízingfizetések + Fő visszafizetés

Adósságszolgálat = 20 millió dollár + 40 millió dollár + 40 millió dollár = 100 millió dollár

4. lépés: Számítsa ki a DSCR megtalálásához

DSCR = Nettó működési bevétel / adósságszolgálat

DSCR = 40 millió USD / 100 millió USD = 0,4 (vagy 0,4x)

Végső szó

Az adósságszolgálat lefedettségi mutatója nagyon hasznos mutató lehet a vállalat általános pénzügyi helyzetének felmérésére, és konkrétan arra, hogy mennyire képes a jelenlegi adósságának kielégítésére. Az arány segíthet a hitelezőknek és a befektetőknek abban is, hogy megállapítsák, biztonságos-e a vállalat további adósságfinanszírozás felvétele. A DSCR-t mindig az iparági átlaghoz viszonyítva kell vizsgálni.

További források

Az adósságszolgáltatás fedezeti hányada a vezetés és a pénzügyi elemzés fontos mutatója. További információkért tekintse meg a Finance pénzügyi elemzésének alapjait. Íme néhány további pénzügyi erőforrás, amelyek a DSCR-hez kapcsolódnak:

Kamatfedezeti arány A kamatfedezeti ráta A kamatfedezeti ráta (ICR) egy olyan pénzügyi arány, amelyet arra használnak, hogy meghatározzák a társaság azon képességét, hogy kifizesse a fennálló adósságának kamatát.

Tőke vs működési lízing Tőke lízing vs működési lízing A tőke lízing és az operatív lízing közötti különbség - A tőke lízinget (vagy pénzügyi lízinget) a vállalat mérlegében eszközként kezelik, míg az operatív lízinget a mérlegen kívüli kiadás képezi. . Gondoljon a tőkebérletre úgy, mint egy ingatlan tulajdonára, és a működési lízingre, mint inkább egy ingatlan bérletére.

Eredménykimutatás (P&L) Eredménykimutatás (P&L) Az eredménykimutatás (P&L), vagy eredménykimutatás vagy működési kimutatás olyan pénzügyi jelentés, amely összefoglalást ad a vállalat bevételeiről, kiadásairól és nyereségéről / veszteségéről adott idő alatt. Az P&L kimutatás megmutatja, hogy a vállalat képes-e értékesítésre, kiadások kezelésére és nyereségteremtésre.

Lefedettségi arány Lefedettségi arány A fedezeti arány a vállalat pénzügyi kötelezettségeinek teljesítésére való képességének mérésére szolgál. A magasabb arány a kötelezettségek teljesítésének nagyobb képességét jelzi

Legutóbbi hozzászólások