Net-Net - áttekintés, NCAV, befektetési siker és buktatók

A nettó-nettó kifejezés olyan társaság esetében használatos, amelynek piaci kapitalizációja kisebb, mint a társaság forgóeszközei és az összes kötelezettség közötti különbség. Az egyenlet nem veszi figyelembe a hosszú lejáratú eszközöket, mint például az ingatlanokat, gépeket és berendezéseket (PP&E). mérleg. A PP&E-t befolyásolja a Capex, az értékcsökkenés és a tárgyi eszközök beszerzése / elidegenítése. Ezek az eszközök kulcsfontosságú szerepet játszanak a vállalat működésének, jövőbeni kiadásainak és immateriális javainak pénzügyi tervezésében és elemzésében.

Net-Net

A nettó-nettó befektetést azzal a megértéssel alkalmazzák, hogy ha a nettó-nettót (társaságot) eladják, a forgóeszközök Forgóeszközök A forgóeszközök mindazok az eszközök, amelyeket ésszerűen egy éven belül készpénzre lehet átalakítani. Ezeket általában egy vállalat likviditásának mérésére használják. felhasználják a kötelezettségek vagy kötelezettségek rendezésére, és a megmaradt összeg (készpénz) többet fog érni, mint a társaság piaci kapitalizációja. Más szavakkal, a részvényárfolyam a vállalat nettó forgóeszközértéke (NCAV) alatt van.

Mi a nettó aktuális eszközérték (NCAV)?

A nettó forgóeszköz értéke (NCAV) a forgóeszközök értéke, levonva az összes kötelezettséget, beleértve az elsőbbségi részvényeket és a mérlegen kívüli kötelezettségeket. Az NCAV akkor származik, ha eltávolítja a hosszú lejáratú eszközök összetevõjét az összes eszközbõl, és rendkívül konzervatív becslést hagy a vállalat értékére felszámolás esetén. Az NCAV stratégiát és a nettó nettó befektetést az 1930-as években alapította Benjamin Graham, és úgy gondolták, hogy ez megfelelő proxy a vállalat valós fizetőképességének felmérésére.

Egy befektetés ára az NCAV felé

A kapcsolódó fogalom az NCAV-t magában foglaló többszörös. A P / NCAV segíthet a befektetőknek és az elemzőknek megállapítani, hogy egy részvény alul vagy túlértékelt-e. Az alacsony P / NCAV azt jelenti, hogy az állomány alulértékelt. Egy társaság megváltoztathatja NCAV értékét törzsrészvények visszavásárlásával vagy kibocsátásával.

Net-Net befektetés: Warren büfé perspektíva

A net-net stratégiát Warren Buffet használta befektetéseinek növelésére. Népszerűen ezt „szivar-popsi” befektetési technikának nevezte. A stratégiát Grahamtől vették át, és Buffet egyszerű szabályt állított elő részvényvásárláshoz. Azt mondta, hogy ha a részvényárfolyam kevesebb, mint a forgóeszközök és az összes kötelezettség különbségének 2/3-a, akkor az nettó-nettó állomány. Az egyenlet az alábbiakban található:

Net-Net befektetési stratégia

Buffet kijelentette, hogy az egyetlen alapszabály az egyenlet volt, és nem kell elemezni a vállalat pénzügyi kimutatásait, alapvető elemzéseket végezni, sem minőségi, sem kvantitatív megítéléseket meghozni. A stratégia kissé ellentmondásos volt, mivel a nettó-nettó részvényként kereskedő részvények nagy része nem nagyon keresett, és az emberek kerülik őket, mivel nevetségesen alacsony áron kereskednek. Sőt, az emberek félnek, hogy olyan vállalatokba fektetnek be, amelyek csődbe eshetnek (bár vannak ilyen esetek profittermelésre is).

A Net-Net befektetési stratégia sikere

Érdekes látni, hogy annak ellenére, hogy a net-nettó ilyen volatilis stratégia, a stratégia pozitív hozamot hoz. A net-net stratégia sikeresnek tekinthető számos tényező közül, többek között:

1. A készletek kockázatossága

A nettó-nettó részvénykosár piaci adatait tekintve a részvények általában béta bétát mutatnak. A befektetési értékpapír (azaz egy részvény) béta (β) értéke a megtérülés volatilitásának a teljes piachoz viszonyított mércéje. A kockázat mérésére használják, és a tőkeszerkezeti modell (CAPM) szerves része. A magasabb bétaverzióval rendelkező vállalat nagyobb kockázattal és nagyobb várt hozammal rendelkezik. (volatilitás) nagyobb, mint 1, ami azt jelzi, hogy a piacok bármely mozgása nagyobb hatással lesz a részvények árfolyamának változására (jelezve, hogy az ilyen részvények történelmileg miért teljesítettek jobban, mint más átlagos részvények).

2. Piaci likviditás

Ha egy vállalat részvényei az NVAC alatt vannak, akkor általában egy kis cég, amely nem likvid likvid részvényekkel rendelkezik. Mivel a részvényeket nehéz megvásárolni / eladni, időbe telik, mire a befektető reagál a részvényekkel kapcsolatos bármilyen hírre. Ezért az ilyen részvényekért a befektetők magasabb prémiumot kapnak, hogy ellensúlyozzák az illikvid kockázatokat, amelyeknek ki vannak téve.

3. Hosszú távú visszafordítás

A kereskedelemben elterjedt koncepció az, hogy minden végül a középértékre tér vissza, és ha bármi korábban rosszul teljesített, akkor most jól fog teljesíteni. Tanulmányok azt mutatják, hogy a nettó-nettó részvények jól teljesíthetnek, mert korábban nem jártak túl jól (bár ez az érv hibásnak és elfogultnak tűnhet).

4. Pénzügyi szorongás

Bármely vállalat, amely likviditási vagy fizetőképességi problémákat mutat, általában negatív reakciót vált ki a piacról. A negatív reakció gyakran ahhoz vezet, hogy a részvényárfolyam a valós piaci ár alá csökken (a céget alulértékelik, és ezáltal potenciálisan vonzó befektetés lehet).

A Net-Net befektetési stratégia buktatói

A net-net stratégia bizonyos buktatókkal jár, mivel nem mindenki profitálhat belőle. A befektetési technika nem mindig működik, egyes befektetők hónapokig alulteljesítést mutatnak a stratégia alkalmazásakor. A stratégia általában jól megy, ha hosszabb távon alkalmazzák. Az Investment Horizon a befektetési horizont egy olyan kifejezés, amelyet arra használnak, hogy meghatározzák, mennyi idő alatt a befektető célja portfóliójának fenntartása, mielőtt értékpapírjait profitért eladná. Az egyén befektetési horizontját számos különböző tényező befolyásolja. Az elsődleges meghatározó tényező azonban gyakran az a kockázat mértéke, amelyet a befektető (a korábbi szakaszban említett sikertényezők alapján).

A stratégia másik problémája akkor merül fel, ha a befektetők nem diverzifikálódnak, és egy-két részvényre koncentrálnak a munka elvégzésére. Lehetséges, hogy nem minden nettó-nettó részvény hozza el a várt nyereséget, ezért nagyon fontos a diverzifikáció és a nettó-nettó részvénykosárba történő befektetés. A net-net stratégia jól működik az illikvid részvényeknél, és mivel a legtöbb befektető a vékonyan forgalmazott volumen miatt nem tud részvényeket vásárolni, végül nem profitál a stratégiából.

Kapcsolódó olvasmányok

A Finance a Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ tanúsítást kínálja törlesztések és még sok más. tanúsító program azok számára, akik karrierjüket egy újabb szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő források lesznek hasznosak:

  • Rövid lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kötelezettségek A rövid lejáratú kötelezettségek egy gazdálkodó egység pénzügyi kötelezettségei, amelyek esedékesek és esedékesek egy éven belül. Egy vállalat ezeket mutatja a mérlegben. Kötelezettség akkor keletkezik, amikor egy vállalat olyan tranzakción megy keresztül, amely a készpénz vagy más gazdasági erőforrások jövőbeli kiáramlásával számolhat.
  • Piaci kapitalizáció A piaci kapitalizáció A piaci kapitalizáció (Market Cap) a vállalat forgalomban lévő részvényeinek legfrissebb piaci értéke. A Market Cap megegyezik a mindenkori részvényárfolyam szorzatával a forgalomban lévő részvények számával. A befektető közösség gyakran a piaci kapitalizációs értéket használja a vállalatok rangsorolásához
  • Részvényenként nettó aktuális eszközérték (NCAVPS) Részvényenként nettó aktuális eszközérték (NCAVPS) Részvényenkénti nettó aktuális eszközérték, röviden NCAVPS, pénzügyi mutató a részvény vonzerejének felmérésére. Ez egy olyan kifejezés, amely úttörő volt
  • Befektetés: Útmutató kezdőnek Befektetés: Kezdő útmutató A Finance befektetési kezdőknek című útmutatója megtanítja a befektetés alapjaira és az indításra. Ismerje meg a kereskedés különböző stratégiáit és technikáit, valamint a különböző pénzügyi piacokat, amelyekbe befektethet.

Legutóbbi hozzászólások