A Herfindahl-Hirschman index egy index, amely az iparág piaci koncentrációját méri. Nagyon koncentrált iparág az, ahol az iparágban csak néhány szereplő birtokolja a piaci részesedés nagy százalékát, ami közel monopolisztikus monopólium-versenyhez vezet. tökéletes helyettesítők. helyzet. Az alacsony koncentráció azt jelenti, hogy az ipar közelebb áll a tökéletes verseny forgatókönyvéhez, ahol sok, nagyjából azonos méretű cég osztja meg a piacot.
A Herfindahl-Hirschman indexet használják az egyesülések és felvásárlások lehetséges hatásainak figyelemmel kísérésére. Fúziók Beszerzések felvásárlási és felvásárlási folyamata Ez az útmutató az M&A folyamat minden lépését végigvezeti. Tudja meg, hogyan teljesülnek az egyesülések, felvásárlások és ügyletek. Ebben az útmutatóban felvázoljuk az akvizíció folyamatát az elejétől a végéig, a felvásárlók különféle típusait (stratégiai és pénzügyi vásárlások), a szinergiák fontosságát és a tranzakciós költségeket egy iparágban. Ez egy kvantitatív intézkedés, amelyet a szabályozók idézhetnek az M&A tranzakció vétójául. Ezzel szemben a vállalatok felvehetik az indexet az egyesülési és felvásárlási javaslataikba annak jelzésére, hogy az egyesülés nem vezet monopólium piachoz. Minél alacsonyabb a HHI, annál több az energiafogyasztó az adott iparágban. Így az árak általában alacsonyabbak, és a vállalatok árrései tömörülnek.
Hogyan számítják ki a Herfindahl-Hirschman indexet (HHI)?
A Herfindahl-Hirschman-index kiszámításához meg kell venni az egyes vállalatok százalékos piaci részesedését az adott iparágban, négyzetelni ezt a számot, majd összeadni az összes négyzetet. A Herfindahl-Hirschman index kiszámításának képlete a következő:
Hol:
S1, S2 stb. - arra a százalékos piaci részesedésre utal, amelyet a különféle vállalatok az adott iparágban tartanak
Herfindahl-Hirschman index skála
A Herfindahl-Hirschman index 1 (legkevésbé koncentrált) és 10 000 (legkoncentráltabb) tartomány között mozog. A 10 000-es adat egy elméleti forgatókönyvből származik, ahol csak egy vállalat működik az iparban, a piaci részesedés 100% -ával. Az Egyesült Államok Igazságügyi Minisztériuma szerint az 1500-nál kisebb HHI alacsony piaci koncentrációjú iparágat jelent. Az 1500 és 2500 közötti HHI mérsékelt koncentrációt jelent. A több mint 2500 HHI-érték erősen koncentrált iparágat képvisel. Az alábbi ábra szemlélteti ezt a besorolást:
Az Egyesült Államok Igazságügyi Minisztériuma szintén fenntart egy általános ökölszabályt, miszerint ha az M&A tranzakció várhatóan több mint 200 ponttal emeli az ipar HHI-értékét, akkor jogos aggályok merülhetnek fel azzal kapcsolatban, hogy a tranzakció megsérthet-e bizonyos monopóliumellenes törvényeket. Így az ilyen ügyleteket nagyobb ellenőrzésnek vetik alá. Az ügyletkötőknek bizonyítékokat kell felmutatniuk arra vonatkozóan, hogy az egyesülés miatt az ipar nem válik túlzottan a monopolhelyzet irányába.
Herfindahl-Hirschman index példa
Vegyünk egy amerikai céget, amely nyolc cégből áll, piaci részesedése pedig 35%, 20%, 6%, 4%, 3%, 10%, 13% és 9%. A kormány fel akarja mérni az ipar koncentrációjának mértékét.
A fenti táblázatban azt látjuk, hogy az érintett iparág HHI értéke 2036, ami közepesen koncentrált iparágnak minősíti. Az A cég által vezetett további egyesülések és felvásárlások potenciálisan több mint 200 ponttal emelhetik a HHI-t, és akár 2500 fölé is tolhatják az indexet.
Fontos megjegyezni azt is, hogy a négyzetek kiszámításakor a százalékok egész számváltozatát használják. Például az A cég hozzájárulása a HHI-hez 1225, ami a 35 négyzet, nem pedig a 0,35 négyzet.
További források
Köszönjük, hogy elolvasta a Herfindahl-Hirschman Index pénzügyi magyarázatát. A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A kapcsolódó témákról további információt a következő pénzügyi forrásokban talál:
- Fúziók és felvásárlások M&A tanfolyam
- Relatív erősség index (RSI) Relatív erősség index (RSI) A relatív erősség index (RSI) az egyik legnépszerűbb és legszélesebb körben használt impulzus oszcillátor. Eredetileg a híres gépészmérnökből lett műszaki elemző, J. Welles Wilder fejlesztette ki. Az RSI mind az árváltozás sebességét, mind sebességét méri
- Az egyesülések típusai Az egyesülések típusai Az egyesülés egy olyan megállapodást jelent, amelyben két társaság egyesülve egy társaságot alkot. Más szavakkal, az egyesülés két társaság egyetlen jogi személyiséggé történő egyesítése. Ebben a cikkben különféle típusú egyesüléseket vizsgálunk meg, amelyeken a vállalatok részt vehetnek. Az egyesülések típusai Öt különböző típus létezik
- Big Mac Index Big Mac Index A Big Mac Index a közgazdászok által az 1980-as években kidolgozott eszköz annak megvizsgálására, hogy a különböző országok valutái nagyjából azonos szintű-e az alapvető megfizethetőséget. A Big Mac Index a vásárlóerő-paritás (PPP) elméletén alapszik.
