A korlátozó vagy negatív kötvények a nem pénzügyi megállapodások egy olyan típusa, amelyek korlátozzák a hitelfelvevőt abban, hogy bizonyos tevékenységet folytasson, vagy megakadályozza, hogy túllépje az előre meghatározott határt. „Negatív” adósságszövetségeknek hívják őket, mert korlátozásokat szabnak vagy bizonyos határokat hoznak létre a hitelfelvevő számára, amelyeket nem szabad átlépnie.
A korlátozó szövetségek jellemzői
1. A hitelfelvételi tevékenységek korlátozása
A negatív adósságmegkötések korlátozzák a hitelfelvevő felet abban, hogy további hitelfelvételt vagy finanszírozást folytasson. Finanszírozás A finanszírozás a finanszírozás módszereire és típusaira utal, amelyeket egy vállalkozás a működésének fenntartására és növelésére használ. Adósságból és saját tőkéből áll, amelyeket tőkebefektetések végrehajtására, akvizíciókra és általában a vállalkozás támogatására használnak. tevékenységek a kölcsönszerződéstől függően. Ez általában a hitelezők által tett lépés, amelynek célja a lehetséges tartozások kockázatának csökkentése.
2. A befektetési tevékenység korlátozása
A befektetési tevékenységek közé tartozik a fizikai eszközök adás-vétele, eszközfejlesztés, ingatlanba történő befektetés Ingatlan Az ingatlan ingatlan, amely földből és fejlesztésekből áll, beleértve az épületeket, berendezési tárgyakat, utakat, műtárgyakat és közüzemi rendszereket. A tulajdonjog tulajdonjogot ad a földnek, a fejlesztéseknek és a természeti erőforrásoknak, például ásványi anyagoknak, növényeknek, állatoknak, víznek stb., És még sok másnak. A negatív adósságmegkötések akkor érvényesek, amikor a hitelező korlátozza a hitelfelvevő felet abban, hogy beleegyezése nélkül végezzen befektetési tevékenységet. Ennek célja a jelentős beruházási kiadásokból eredő kockázatok csökkentése.
3. Az egyesülések és felvásárlások korlátai
Az egyesüléseket és felvásárlásokat a hitelezők gyakran nem pénzügyi adósságmegkötésekként használják azzal a szándékkal, hogy elkerüljék a cash flow-ra gyakorolt jelentős hatásokat. A pénzügyekben a kifejezést az adott időszakban keletkező vagy elfogyasztott készpénz (pénznem) összegének leírására használják. Számos típusú CF létezik a hitelfelvevő fél részéről. A tevékenységek befolyásolhatják vagy nem befolyásolhatják a hitelt felvevő fél képességét a kölcsön visszafizetésére.
Ennélfogva az egyesülések és felvásárlások korlátozásával Fúziók Beszerzések M&A folyamat Ez az útmutató végigvezet az M&A folyamat minden lépésén. Tudja meg, hogyan teljesülnek az egyesülések, felvásárlások és ügyletek. Ebben az útmutatóban felvázoljuk az akvizíció folyamatát az elejétől a végéig, a felvásárlók különféle típusait (stratégiai és pénzügyi vásárlások), a szinergiák fontosságát és a tranzakciós költségeket, a hitelezők nem pénzügyi adósságszövetségként használják annak megóvására. érdekeiket azáltal, hogy megbizonyosodnak arról, hogy pénzüket nem kezelik nagy kockázattal. Általában az M & A-val kapcsolatos adósságszövetség esetén a hitelfelvevő félnek át kell adnia ötleteit és jóvá kell hagynia a hitelezőt, mielőtt ilyen tevékenységet folytatna.
4. A kifizetések korlátozása
A hitelezők negatív adósságszövetséget alkalmazhatnak a kifizetésekre vonatkozó korlátozások bevezetésével vagy a kifizetésekre meghatározott összeghatár megállapításával. Ennek célja a hitelfelvevő fél likviditásának ellenőrzése. Segít megelőzni a hitelfelvevő nagy mennyiségű készpénz-kiáramlását, amely befolyásolhatja vagy nem befolyásolhatja likviditási helyzetét és bizonyos adósságszintek támogatásának képességét.
Szemléltető példa
Az A társaság 80 000 000 dolláros kivásárlással tervezi a B vállalat felvásárlását. Azonban általában a pénzügyi piacok nagy volatilitást tapasztalnak. Ennek eredményeként az idő nem kedvező a felvásárláshoz. Az A társaságnak a Bank C Ltd.-vel kötött jelenlegi hitelszerződése értelmében a társaság összes főbb beruházási / beszerzési tevékenységének és M&A tevékenységének először a bankon kell keresztül haladnia.
Az ötlet banknak történő eljuttatásakor a bank visszautasítja azt, és azt állítja, hogy a tervvel kapcsolatos további lépések megsértik a paktummegállapodást. Mivel a gazdasági körülmények kedvezőtlenek voltak, a bank nem akarta kockáztatni a pénzüket.
Piaci preferenciák
Negatív és pozitív szövetségekről folytatott kutatási tanulmány Pozitív Szövetségek A pozitív egyezség általában előírja a hitelfelvevő üzleti tevékenységének működési jólétének és stabilitásának fenntartásának feltételeit. Arra a következtetésre jutottak, hogy a negatív szövetségeket gyakrabban alkalmazzák a magasabb növekedésű cégeknél, likvid cégeknél, bankfüggő cégeknél vagy pénzügyileg függő cégeknél, míg a pozitív szövetségeket gyakrabban alkalmazzák az alacsonyabb haszonkulcson belül dolgozó cégek (Niskanen és Niskanen) . A gyorsan növekedő vállalkozások gyakran negatív szövetségeket kötnek, amelyek korlátozó jellegűek. Ilyen esetekben a hitelező fél inkább ellenőrzést gyakorol a cég tevékenysége felett, amely közvetlenül befolyásolhatja a kölcsönzött pénzt.
Negatív szövetségi megállapodás megkötésével a hitelező bizonyos ellenőrzési jogokat szerez, amelyeket gyakorolnak annak érdekében, hogy megóvják kölcsönkölcsönüket potenciális veszteségektől. Bizonyos operatív vagy pénzügyi tevékenységek korlátozásával történik, amelyek a hitelező pénzének veszélyeztetését látják. A cég csak a hitelező beleegyezésével képes ilyen műveleteket végrehajtani, amelyet a negatív szövetség követ.
Kapcsolódó olvasmányok
A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő források lesznek hasznosak:
- Hitelügyintézés Hitelügyintézés A hitelügyintézés egy bank vagy hitelintézet egyik osztályát foglalja magában, amelynek feladata a teljes hitelfolyamat irányítása. A pénzkölcsön a bank egyik alapvető funkciója, és a bankok bevételt hoznak azzal, hogy magasabb hitelkamatot számítanak fel a kölcsönöknél, mint az ügyfélbetétek után fizetett kamatok.
- Adósság vs tőke Adósság vs tőke finanszírozás Adósság vs tőke finanszírozás - melyik a legjobb az Ön vállalkozásának és miért? Az egyszerű válasz az, hogy attól függ. A tőke szemben az adóssággal kapcsolatos döntés számos tényezőre támaszkodik, mint például a jelenlegi gazdasági helyzet, a vállalkozás jelenlegi tőkeszerkezete és a vállalkozás életciklusának szakasza, hogy csak néhányat említsünk.
- Nem pénzügyi paktumok Nem pénzügyi paktumok A nem pénzügyi paktumok a hitelfelvevő fél által tett ígéretek vagy megállapodások, amelyek nem pénzügyi természetűek. Az ígéretek működőképesek,
- Az Egyesült Államok legfontosabb bankjai Az Egyesült Államok legfelsõbb bankjai Az Egyesült Államok Szövetségi Betétbiztosítási Társasága szerint 2014 februárjában 6799 FDIC-fedezett kereskedelmi bank működött az Egyesült Államokban. Az ország központi bankja a Federal Reserve Bank, amely azután jött létre. a szövetségi tartalékról szóló törvény elfogadása 1913-ban
