Kereseti volatilitás - áttekintés, tényezők és hatások

A jövedelem volatilitása statisztikai fogalom, amely meghatározza a kapcsolódó kockázatot, és segít megjósolni egy adott részvény piaci árát. A volatilitás az értékpapír értékének különböző mértékű változásához kapcsolódó kockázat. A magasabb volatilitás magasabb kockázatot jelent. Az a piac, amely jelentős ideig tartós emelkedést és zuhanást tapasztal, ingatag piac.

Kereseti volatilitás

Gyors összefoglaló:

  • A jövedelem volatilitása olyan statisztikai fogalom, amely meghatározza a kapcsolódó kockázatot és megjósolja egy adott részvény piaci árát. A volatilitás az értékpapír értékének különböző mértékű változásához kapcsolódó kockázat.
  • A jövedelem volatilitása közvetlenül korrelál a tőkeköltséggel. Mivel a jövedelem táplálja a tőketöbbletet, a magas volatilitás nagy fizetésképtelenségi esélyekkel jár.
  • A jövedelem volatilitása felhasználható a jövedelem előrejelzésére pénzügyi előrejelzési modellek segítségével.

A jövedelem volatilitásának megértése

A volatilitást az adott értékpapír- vagy piaci index hozamainak szétszóródásának mérésével határozzák meg. Részvényindex A részvényindex olyan alkotó részvényekből áll, amelyeket egy gazdaság, piac vagy szektor jelzésére használnak. A részvényindexet a befektetők általában (mint a tőzsde egy része) használják, és kiszámítása variancia és szórás alapján történik. A jövedelmek volatilitása különösen a társaságok nettó eredményét figyeli negyedévente vagy havonta, hogy megállapítsa a kapcsolódó értékpapír stabilitását vagy instabilitását.

Mivel a nyereség a részvényteljesítmény motorja, az inkonzisztens jövedelem magasabb kockázatot jelent. Mivel a volatilitás összehasonlító mutató, összehasonlítják a társaság teljesítményének éves adatait. A 2019. januári eredményeket összehasonlíthatjuk a 2018. januári reáljövedelmekkel, vagy a 2020. januári (a vállalatvezetés vagy a pénzügyi elemzés becslései alapján) előrejelzett jövedelmekkel. Ezeket az adatokat történelmi jövedelemnek, illetve implicit jövedelemnek nevezzük.

A bevételek volatilitásának hatása

1. Tőkeköltség

A jövedelem volatilitása közvetlenül korrelál a tőkeköltséggel. Tőkeköltség A tőkeköltség az a minimális megtérülési ráta, amelyet a vállalkozásnak meg kell keresnie, mielőtt értéket termelne. Mielőtt egy vállalkozás profitot tud elérni, legalább elegendő jövedelmet kell termelnie ahhoz, hogy fedezze működése finanszírozásának költségeit. . Mivel a jövedelem táplálja a tőketöbbletet, a magas volatilitás nagy fizetésképtelenségi esélyekkel jár. Ez megkérdőjelezi a vállalat jelenlegi vezetésének üzleti gyakorlatát is.

A külső finanszírozási források mindig költségesebbek a belső finanszírozáshoz képest, amely levonható a társaság mérlegében szereplő nettó eredményből.

2. A jövedelem kiszámíthatósága

A jövedelem volatilitása felhasználható a jövedelem előrejelzésére pénzügyi előrejelzési modellek segítségével. Ezek hatással vannak a kiszámíthatóságra, a kapcsolattartásnak a diszkontrátával vagy a becsült cash flow-val való összefüggése miatt. A volatilitás következménye lehet akár a vállalat által tapasztalt külső gazdasági sokk, akár a számviteli folyamat pontatlansága. Fontos megjegyezni, hogy minden tranzakciónak meg kell mutatnia az eszközök és kötelezettségek, illetve a terhelés és a hitel egyensúlyát. a jövedelem meghatározásához. Mindkét tényező hozzájárul a keresetek kiszámíthatóságának csökkenéséhez.

Az alacsony volatilitású jövedelmek nagy kitartást és következésképpen magasabb kiszámíthatóságot mutatnak. A nagy volatilitású jövedelem kevés megbízható kiszámíthatóságot jelent.

A nagyobb volatilitás a belső finanszírozás hiányához vezethet. Ez arra kényszerítené a menedzsereket, hogy keressenek külső finanszírozási forrásokat, és hagyják fel az ígéretes befektetési lehetőségeket a külső finanszírozás magasabb tőkeköltsége miatt. Ezért a volatilis jövedelem növeli annak valószínűségét, hogy nincs hozzáférés a belső forrásokhoz és a külső forrásokhoz, valamint az alulfinanszírozás. Az ilyen eseményeket befektetési torzulásoknak nevezzük, amelyek negatívan kapcsolódnak a jövedelem jövedelméhez.

3. Részvényárfolyamok

Hagyományosan a nyereség volatilitása hátrányosan befolyásolja az árfolyam-teljesítményt. Általában minél stabilabb a vállalat nyeresége, annál stabilabb a részvények ára. Elfogultságok azonban más piaci tényezők, például az olajárak hirtelen csökkenése miatt jelentkezhetnek, amelyek mind a hitelbevételek volatilitását, mind a tőke értékét befolyásolják.

Ezért a tudományos körök egyre inkább úgy vélik, hogy a volatilitás saját tőkére gyakorolt ​​hatását valószínűleg túlbecsülik. Például az Amazon.com 2012-ben alacsonyabb eredményről számolt be, mint az előző pénzügyi évben. Az online kiskereskedelmi óriás részvényeinek ára azonban 8% -kal emelkedett 2012-ben, amikor a befektetők felhalmozódtak.

További források

A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak.

Annak érdekében, hogy világszínvonalú pénzügyi elemzővé válhasson, és karrierjét a lehető legteljesebb mértékben előmozdítsa, ezek a további pénzügyi források nagyon hasznosak lesznek:

  • Csillár kijárat Csillár kijárat Csillár kijárat (CE) volatilitáson alapuló mutató, amely azonosítja a stop veszteség kilépési pontokat a hosszú és a rövid kereskedési pozíciókhoz. Chuck Le Beau, a kilépési stratégiák elismert szakértője dolgozta ki a CE mutatót. Alexander Elder azonban bemutatta a stratégiát a kereskedőknek
  • Hosszú és rövid pozíciók Hosszú és rövid pozíciók A befektetés során a hosszú és a rövid pozíciók a befektetők irányított fogadását jelentik, hogy egy értékpapír vagy felfelé (ha hosszú), vagy lefelé (rövid). Az eszköz kereskedésében a befektető kétféle pozíciót vehet fel: hosszú és rövid. A befektető vagy vásárolhat egy eszközt (sokáig tart), vagy eladhat (rövidre csökken).
  • Piaci kockázat prémium Piaci kockázati prémium A piaci kockázati prémium az a további megtérülés, amelyet a befektető elvár attól, hogy kockázatmentes eszközök helyett kockázatos piaci portfóliót tartson.
  • VIX VIX A Chicago Board Options Exchange (CBOE) létrehozta a VIX-et (CBOE Volatility Index) az amerikai részvénypiac 30 napos várható volatilitásának mérésére, amelyet néha "félelemindexnek" is neveznek. A VIX az S&P 500 index opcióinak árain alapul

Legutóbbi hozzászólások