Tárgyalt eladás - áttekintés, példa, hogyan működik a megtárgyalt eladás

A tárgyalásos eladás kötvények eladása, amely a versenytárgyalás alternatívája. Versenyképes ajánlattétel A versenytárgyalás az áruk és szolgáltatások beszerzésénél alkalmazott megkeresés egyik formája. Olyan vállalatok és kormányzati szervek használják, amelyek során több érdekelt fél teszi le ajánlattételi feltételeit, azzal a céllal, hogy megverje más ajánlattevőket és feltárja a nyertest. Gyorsasága, rugalmassága, hatékonysága és a kibocsátó és a jegyző közötti bizalmas kezelés szintje miatt olykor előnyben részesítik a versenytárgyalásokkal szemben. A befektetési banki ügyleteknél a jegyzés az a folyamat, amikor a bank tőkét gyűjt az ügyfél (vállalat, intézmény vagy kormány) számára ) befektetőktől részvények vagy hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok formájában.Ez a cikk célja, hogy az olvasók jobban megértsék a tőkebevonási vagy biztosítási folyamatokat.

tárgyalásos eladás témája

Hogyan működik a tárgyalásos eladás

Tárgyalásos adásvétel kezdeményezhető a jegyzők részéről, amikor kéretlen ajánlatokat nyújtanak be a kibocsátó ellenértékére. Alternatív megoldásként az eladási folyamatot befektetési bankárok kezdeményezhetik az Investment-Banker az Sell-Side M&A-ban. Az egyesülések és felvásárlások terén befektetési bankárként két dolgot tehetünk: az egyik az, hogy leendő ügyfelek elé állítsuk magukat, és üzletet szerezzünk tőlük a vételi vagy eladási oldali M&A részvételével, és egy másik az ezen ügyfelek által adott ügyletek végrehajtása. akik szoros kapcsolatban állnak a vevőkkel, ami tökéletesen megfelelhet a kibocsátó szervezetnek. A tárgyalásos eladásnak több érdekelt vevője lehet, de a leggyakoribb jellemző az, hogy egy vevő nagy valószínűséggel lezárja az ügyletet.

A tárgyalásos eladások elsődleges tárgyalási pontjai a vételár, a kamatláb Kamatláb A kamatláb az az összeg, amelyet a hitelező a hitelfelvevőnek bármilyen adósságformáért felszámít, általában a tőke százalékában kifejezve. és a hívásfunkciók. A kibocsátó érdekelt abban, hogy a kötvények a legmagasabb vételárat kapják, és a két félnek közös megegyezést kell elérnie a három fő szempont tekintetében.

A kibocsátó jogalanynak ki kell választania egy kötvényt, hogy megvásárolja a kötvényeket az eladás dátuma előtt. Viszont a jegyző eladja a kötvényeket befektető ügyfeleinek igényeik, valamint a kibocsátó érdekei alapján. A jegyző előzetes értékesítést végezhet, hogy meggyőződjön az ügyfelek érdeklődéséről az eladás iránt, mielőtt a végső árat felajánlja.

Amikor a tárgyalásos eladást lehet előnyben részesíteni

Szokatlanul nagy kérdések

Szokatlanul nagy ügyek esetén egyes jegyzők úgy döntenek, hogy távol maradnak, mert a nagyszámú kérdés elboríthatja őket. Az ilyen nagy kibocsátásokhoz nagy mennyiségű tőke szükséges ahhoz, hogy a piacon fellendüljenek, és a biztosító lehet, hogy képtelen ilyen nagy összegeket előteremteni.

Egyes jegyzők a verseny megszüntetése érdekében erőforrások összevonásával ajánlattételi szindikátusokat hozhatnak létre. Ilyen körülmények között a kibocsátó előnyben részesítheti olyan jegyzők csoportját, akik összeszedték erőforrásaikat és garantálják a kötvénykibocsátás sikerét.

Egyedi finanszírozási feltételek

A kibocsátó előnyben részesítheti a tárgyalásos eladást a versenytárgyalással szemben, ha a kötvénykibocsátás meghatározott jegyzői kategóriákat céloz meg. Például, ha a kibocsátó úgy tervezte a kötvénykibocsátást, hogy vonzóvá váljon a nők tulajdonában lévő jegyzőcégeknél, akkor a kibocsátás feltételei korlátozhatják a biztosítási szolgáltatásra való jogosultságot a követelményeknek megfelelő, a jegyzők meghatározott kategóriájára.

A kibocsátó célja az, hogy olyan jegyzőt szerezzen, aki versenyképesen, de olcsóbban tudja eladni a kötvényeket, és a meghatározott követelményeknek megfelelő jegyző megszerzése segítheti a kibocsátót e célok elérésében.

Piaci volatilitás

Azon a piacon, ahol a kötvények kamatlába rövid időn belül megváltozik, a legtöbb jegyző konzervatív ajánlatot tehet a veszteségek elkerülésére. A kibocsátó dönthet úgy, hogy tárgyalásos eladást köt egy érdekelt féllel, és a piaci feltételeknek megfelelően időzíti az eladás dátumát. A kibocsátó tárgyalhat a kötvénykibocsátás feltételeiről egy olyan jegyzővel is, aki sikert aratott más kötvénykibocsátásokkal a volatilis piacokon.

Új entitás

Egy új szervezetnek gyakran nehézségekkel kell szembenéznie, hogy kötvénykibocsátás iránt érdeklődést mutasson az aláírók iránt. Az új jogalanyok nem rendelkezhetnek olyan hitelelőzménnyel, amelyet a jegyzők megkövetelnek, és ez befolyásolhatja a kötvénykibocsátást. A tárgyalásos eladás azonban tartalmazhat olyan eladást is, amely ösztönözheti a befektetők érdeklődését, mielőtt a tényleges kötvénykibocsátás piacra kerülne.

Ideális feltételek egyeztetett eladáshoz (ábra)

A tárgyalásos eladás előnyei

A tárgyalásos eladások egyik előnye, hogy a kibocsátó olyan ajánlatot kaphat, amely megfelel az árelvárásaiknak és feltételeinek, anélkül, hogy bekapcsolódna a versenyképes ajánlattétel fáradságos folyamatába. Egyes kibocsátók versenyeztetnek, hogy a lehető legjobb ajánlatot kapják az érdekelt vevők listájáról. Ha azonban a kibocsátó kéretlen ajánlatokat kap logikus vevőktől, az egyszerűsíti a folyamatot, és a két fél rövid időn belül lezárhatja a tranzakciót.

A megtárgyalt értékesítés lehetővé teszi a bizalmat és az üzleti kapcsolatot a potenciális biztosítóval. Lehetővé teszik az aláíró számára, hogy a lehető legjobb árat találja meg a kötvény számára, amely mind a kibocsátó, mind a befektetők számára kényelmes.

A tárgyalásos eladás hátrányai

Amikor a kibocsátó egység csak egyetlen potenciális vevővel tárgyal ügyletről, akkor a valós piaci érték alá eső ajánlatot kaphat. Más versenytársak hiánya korlátozhatja a kibocsátó lehetőségeit a lehető legjobb feltételek megszerzésére.

A tárgyalásos eladás másik korlátja, hogy a kibocsátónak kevesebb tárgyalási ereje lesz, miután az ügyletet egyetlen eladóval zárta le. A kibocsátó kényelmesen érezheti a vevő által benyújtott eredeti ajánlatot, de az ajánlat a tárgyalások során enyhülhet. A vevő tudja, hogy a kibocsátónak nincs alternatívája, és kísértésbe eshet, hogy alacsonyabb árat kínál, mint amit korábban a kibocsátó szervezetnek bemutattak.

Versenyképes eladás

A tárgyalásokon alapuló eladáson kívül a jegyzők a versenytárgyalási eljárást is felhasználhatják kötvények vásárlására egy kibocsátó egységtől. A versenyképes eladás azzal kezdődik, hogy a kötvényeket eladásra szóló hirdetményben hirdetik meg a nagyközönség számára, amely feltünteti az eladás és a kötvénykibocsátás feltételeit.

Az érdeklődő ajánlattevők, például a brókerek és a befektetési bankok, akkor megmutatják érdeklődésüket a kötvény iránt, elküldve ajánlataikat a kibocsátónak, megjelölve vételárukat, kamatlábukat és a kibocsátás egyéb feltételeit. Az ajánlatot a kibocsátó által megadott időpont és időpont előtt kell benyújtani. Az ajánlattételi időszak lezárása után a kibocsátó a legjobb áron és legalacsonyabb kamatköltséggel rendelkező ajánlattevőnek adja ki a kötvényeket.

További források

A Finance a globális pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. . A karrier továbbhaladásához az alábbi kiegészítő pénzügyi források hasznosak lehetnek:

  • Aukciós aukció Az aukció az áruk vagy szolgáltatások adás-vételének és eladásának rendszere azáltal, hogy ajánlattételre kínálja őket, lehetővé teszi az emberek számára, hogy licitáljanak, és a legmagasabb ajánlatot tevőnek adják el. Az ajánlattevők versenyeznek egymással
  • Kötvénykibocsátók Kötvénykibocsátók Különböző típusú kötvénykibocsátók léteznek. Ezek a kötvénykibocsátók kötvényeket hoznak létre, hogy kölcsönöket vegyenek fel a kötvénytulajdonosoktól, amelyeket lejáratkor kell visszafizetni.
  • Adósságtőkepiacok Adósságtőkepiacok (DCM) Az adósságtőkepiaci (DCM) csoportok feladata, hogy tanácsot adjanak közvetlenül a vállalati kibocsátóknak az adósságok felvásárlásához, a meglévő adósság refinanszírozásához vagy a meglévő adósság szerkezetátalakításához. Ezek a csapatok gyorsan mozgó környezetben működnek, és szorosan együttműködnek egy tanácsadó partnerrel
  • Végleges adásvételi szerződés Végleges adásvételi szerződés A végleges adásvételi szerződés (DPA) olyan jogi dokumentum, amely rögzíti a két társaság közötti feltételeket és feltételeket, amelyek megállapodást kötnek egyesülésről, felvásárlásról, eladásról, közös vállalkozásról vagy valamilyen stratégiai szövetségről. Ez kölcsönösen kötelező szerződés

Legutóbbi hozzászólások