Vállalati átszervezési záradék - áttekintés, okok, típusok

A vállalati átszervezési klauzula a társaság alapszabályában foglalt rendelkezés. A rendelkezés útmutatást ad az egyesülésekhez és felvásárlásokhoz Összeolvadások Beszerzések felvásárlási és felvásárlási folyamata Ez az útmutató ismerteti az egyesülési és felvásárlási folyamat összes lépését. Tudja meg, hogyan teljesülnek az egyesülések, felvásárlások és ügyletek. Ebben az útmutatóban felvázoljuk az akvizíció folyamatát az elejétől a végéig, a felvásárlók különféle típusait (stratégiai és pénzügyi vásárlások), a szinergiák és tranzakciós költségek fontosságát, az eszközök vagy a tulajdonosi szerkezet változását, valamint a vállalati irányítás. A vállalati átszervezés leggyakoribb formái közé tartoznak az egyesülések és egyesülések, a pénzügyi szerkezetátalakítás, a vállalati felvásárlások kivásárlás A kivásárlás olyan befektetési ügyletre vonatkozik, amikor az egyik fél megszerzi az irányítást a vállalat felett,akár közvetlen vásárlás útján, akár irányító tőke részesedés megszerzésével (a társaság szavazati részvényeinek legalább 51% -a). Általában a kivásárlás magában foglalja a célállomány fennálló tartozásának megvásárlását, elidegenítéseket stb.

Vállalati átszervezési záradék

Míg sok vállalat átszervezi a hatékonyság növelése és a nyereség növelése érdekében, mások átszervezést is folytatnak egy pénzügyi nehézségekkel küzdő vállalkozás újjáélesztésének módjaként. A felszámolás alatt álló társaság vezetése bizonyos változásokat hajthat végre működésében.

A változások magukban foglalhatják a hitelezőkkel való megállapodás megkötését az adósságtörlesztésről és a vállalat tőkeszerkezetének átalakítását. A vállalkozás tőkeszerkezete, eszközei és kötelezettségei. Az intézkedések a társaság átszervezésének részét képezik, amelynek célja a pénzügyi nehézségekkel küzdő társaság életének meghosszabbítása.

A vállalati átszervezés okai

Az alábbiakban felsoroljuk azokat az okokat, amelyek arra késztethetik a társaságot, hogy fontolja meg tőkeszerkezetének vagy eszközeinek átalakítását:

1. Koncentráljon az alapműveletekre

A pénzügyi nehézségekkel küzdő társaság dönthet úgy, hogy megszünteti bizonyos megosztottságokat, amelyek nem illeszkednek a hosszú távú jövőképéhez. Előfordulhat, hogy a vállalat rengeteg forrást fordít nem alapvető tevékenységekre, amelyek a fő célkitűzések elérését nem befolyásolják. Eladhatja a nem alapvető divíziókat vagy azok eszközeit olyan vevőknek, akik nagyobb értéket nyerhetnek belőlük. A kapott bevételeket ezután felhasználhatják az alapműveletek megerősítésére.

2. Készítsen pénzforgalmat az adósságok kifizetéséhez

Egy vállalat pénzügyi nehézségekkel szembesülhet a hatalmas adósságok miatt. A vezetés kevésbé fontos eszközöket értékesíthet, és a keletkezett cash flow-kat felhasználhatja a vállalat felszámolásának megmentése érdekében. A társaság először törlesztheti lejáró adósságait, és hitelintézkedéseket tárgyalhat a hitelezőkkel, hogy a törlesztési idő meghosszabbodhasson más adósságok esetében.

A vállalati átszervezés típusai

A következők a vállalati átszervezések fő típusai:

1. Fúziók és konszolidációk

A törvényes egyesülés azon alapul, hogy a társaság eszközeit egy másik vállalat szerzi be, ugyanazon vagy más iparágban. Az egyesülési ügylet kívánt hatása az ügyletben részt vevő két jogalany eszközeinek és forrásainak felhalmozása. Az egységek más előnyöket is kapnak, például gyors növekedést, diverzifikációt, méretgazdaságosságot, szinergiát stb.

Az egyesülés és a konszolidáció befejezése után az egyesülő szervezetek megszűnnek, és egyetlen egyesített egységként kezdik meg működésüket. A tranzakciót az adott társaságok igazgatóságának jóvá kell hagynia. Emellett részvényeseiknek szavazniuk kell és jóvá kell hagyniuk a tranzakciót. A tranzakciót olyan szövetségi és állami törvények is szabályozzák, mint például a monopóliumellenes törvények. Antitröszt törvények A monopóliumellenes törvények olyan törvények, amelyek megtiltják a vállalkozásoknak bizonyos versenyellenesnek ítélt és a kereskedelmet korlátozó gyakorlatok folytatását. A versenyellenes gyakorlatok egy része magában foglalhatja az árdiszkriminációt, az árrögzítést, a piaci szegmentálást és az ellenséges hatalomátvételt. .

2. Vállalati kivásárlások

A vállalati felvásárlás a vállalati átszervezés egyik formája, amikor a gazdálkodó egység ellenőrző részesedést szerez egy másik társaságban. Általában a vevő megszerzi a célvállalat több mint 50% -át, hogy fölénybe kerüljön a vállalat döntéshozatalában.

A kivásárlás célvállalatai többnyire alulértékelt vagy alulteljesítő vállalatok, amelyeket meg lehet fordítani, mielőtt a későbbi években tőzsdére lépnének. Ide tartozhatnak olyan családi tulajdonú vállalkozások is, amelyek tulajdonosai nyugdíjba kívánnak menni.

A vállalati kivásárlást gazdag magánszemélyek, intézményi befektetők finanszírozzák stb. A vevők nagy arányú adósságot használnak fel, fedezetként a célvállalat eszközeit használják.

3. Vállalati átvételek

A vállalati felvásárlások akkor fordulnak elő, amikor egy vállalat megkísérli megszerezni a másik vállalat irányító részesedését a társaság többségi részesedésének megszerzésével. Az átvételek általában magukban foglalják azt, hogy egy nagyobb vállalat kisebb egységet szerez, akár önkéntes, akár ellenséges felvásárlás útján.

Önkéntes átvétel akkor következik be, amikor a felvásárló és a megcélzott egység kölcsönösen megállapodnak az ügyletben, és a célvállalat igazgatósága készségesen jóváhagyja az ügyletet. Az önkéntes vállalati felvásárlás azért indul, mert a vállalatok értéket találnak egymásban, és a tranzakció működési hatékonyságot és a bevételek javulását eredményezi.

Az ellenséges felvásárlás általában kényszerszerzés, amikor a felvásárló átvételi kísérletet kezdeményez a célvállalat tudta nélkül. A felvásárló ellenséges felvásárlást valósíthat meg azzal, hogy jelentős részesedést vásárol a célvállalkozásból, amikor a piacok megnyílnak, mielőtt a menedzsment rájönne, mi történik.

4. Újratőkésítés

A feltőkésítési tranzakció a vállalati átszervezés egy olyan formája, amikor a társaság megpróbálja stabilizálni tőkeszerkezetét azáltal, hogy az egyik finanszírozási formát kicseréli egy másikra. Például a társaság kicserélheti a tőkeszerkezetben előnyben részesített részvényt vagy tőkét, és helyettesítheti adóssággal.

A társaság akkor hajthatja végre a feltőkésítést, ha a nagyobb versenytársak ellenséges átvétele fenyeget, vagy a csőd megelőzése érdekében. Több adósság hozzáadása a tőkeszerkezethez kevésbé vonzóvá tenné a társaságot a befektetők számára. Pénzügyi válság idején a kormányok feltőkésítést folytatnak annak érdekében, hogy fizetőképesek maradjanak és megvédjék a pénzügyi rendszert a fizetésképtelenségtől. Fizetésképtelenség A fizetésképtelenség arra a helyzetre utal, amelyben egy vállalkozás vagy magánszemély nem képes teljesíteni a hitelezőkkel szemben fennálló pénzügyi kötelezettségeit, amikor az esedékessé válnak. A fizetésképtelenség a pénzügyi szorongások állapota, míg a csőd jogi eljárás. .

5. Leválasztás (elkülönítés és elosztás)

Az elidegenítés magában foglalja a társaság üzleti egységének eladását egy másik társaságnak. A vállalatok elidegenítéseket alkalmaznak annak érdekében, hogy a vállalat legnagyobb egységeire összpontosítsanak, amelyek a legtöbb bevételt keresik. A vállalat az üzleti tevékenység nem alapvető területeiből adódó pénzügyi kérdések megoldásának módjaként is eladhat.

Az elidegenítés többféle formát ölthet, többek között eladásokként, spin-off-ként, split-off-ként, split-up-ként stb. A leválasztás fő formái a spin-off és a split-off-ok. A spin-off-ok olyan üzleti részleget jelentenek, amelyet az anyavállalatból faragtak, és független szervezetként működik. A felvásárló az új leányvállalat részvényeit arányosan osztja el részvényeseinek.

Másrészt a szétválasztás az anyavállalat leányvállalata, amely elválik az anyavállalattól. Utóbbi részvényeseinek az új leányvállalat részvényeit osztják ki az anyavállalat részvényei fejében.

További források

Köszönjük, hogy elolvasta a Finance útmutatóját a vállalati átszervezési záradékokról. A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak.

A pénzügyi elemzések ismereteinek fejlesztése és továbbfejlesztése érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő pénzügyi forrásokat:

  • Csőd A csőd a jogi vagy nem emberi jogi személy (cég vagy kormányzati szerv) jogi státusza, amely nem képes visszafizetni fennálló tartozásait a hitelezőknek.
  • Adósság-szerkezetátalakítás Adósság-szerkezetátalakítás Az adósság-szerkezetátalakítás olyan folyamat, amelyben egy pénzügyi nehézségekkel és likviditási problémákkal küzdő vállalat vagy más szervezet újrafinanszírozza meglévő adósságkötelezettségeit annak érdekében, hogy rövid távon nagyobb rugalmasságot szerezzen és adósságterheit összességében jobban kezelhetővé tegye.
  • Hostile Takeover Hostile Takeover Az ellenséges felvásárlás fúziók és felvásárlások (M&A) során azt jelenti, hogy egy másik vállalat (a továbbiakban: felvásárló) megcélozza a célvállalkozást azzal, hogy közvetlenül a megcélzott társaság részvényeseihez fordul, akár ajánlati ajánlattal, akár a közbeszerzés útján. meghatalmazott szavazat. A különbség az ellenséges és a barátságos között
  • Spin-off Spin-Off A vállalati spin-off egy olyan operatív stratégia, amelyet a vállalat használ, hogy új üzleti leányvállalatot hozzon létre anyavállalatából. A spin-off akkor következik be, amikor egy anyavállalat üzleti tevékenységének egy részét egy második, nyilvánosan forgalmazott egységgé választja szét, és az új egység részvényeit elosztja jelenlegi részvényeseinek.

Legutóbbi hozzászólások