Irigység aránya - meghatározás, fontosság és számítási módszer

A magántőke esetében az irigységi arány egy olyan arány, amely megmutatja a befektetők által fizetett árat az ügyvezetési csoport által a társaság közös tőkéjében való részvényeikért fizetett árhoz képest. Más szavakkal, az irigységi mutató azt jelzi, hogy a társaság vezetői mennyit költöttek a magántőke-befektetőkhöz képest Magántőke-alapok A magántőke-alapok olyan társaságokba fektethető tőkemennyiségek, amelyek lehetőséget nyújtanak a magas megtérülési rátára. A saját tőkerészesedésük megszerzéséhez fix.

Irigység aránya

Az irigységi arány fogalmát elsősorban a vezetői kivásárlások (MBO) összefüggésében használják. Menedzsment kivásárlás (MBO) A menedzsment kivásárlás (MBO) egy vállalati pénzügyi tranzakció, amelynek során egy működő társaság vezetői csoportja pénzt kölcsönvéve szerzi meg az üzletet. Az irigységi mutató kulcsfontosságú mutató lehet a menedzsment számára, amikor nagyobb tulajdonosi részesedés megszerzésére törekszik a cég.

A kivásárlási ügyleteknél az ügylet sikere nagymértékben függ a vállalat jelenlegi vezetőinek elkötelezettségétől. Emiatt az édes tőke (azaz a vezetés ösztönzésére fenntartott tőke) gyakran szerepel a kivásárlásban. Ezenkívül a külső befektetők (magántőke-befektetők) általában magasabb értékelést szereznek a társaságban a társaságban, mint a társaság vezetői.

Az irigység arányának fontossága

Az irigységi mutató olyan mutató, amely segíthet meghatározni az ügylet vonzerejét az egyes befektető felek számára. Általános szabály, hogy a magasabb irigységi arány jobb irányítást jelent a vezetés számára. Magasabb arány azt mutatja, hogy a magántőke-befektetők hajlandók jutalmazni a vállalat vezetését képességükért, hogy értéket termeljenek a vállalat számára. Ezenkívül a magas arány intenzív versenyre utal az üzletbe belépni kívánó magántőke-befektetők között.

Az irigységarány felhasználásával a vállalat vezetése felmérheti a magántőke-befektetők elkötelezettségét az ügylet iránt. A magasabb irigységi arány azt jelzi, hogy a külső befektetők erősen elkötelezettek az üzlet iránt.

Hogyan lehet kiszámítani az irigység arányát

Az arány kiszámítható az alábbi képlet segítségével:

Irigység aránya - képlet

Példa

A RedWhite Corporation vezetése a vállalat menedzsmentjének kivásárlását kilépési stratégiának tekinti a vállalat magántulajdonúvá tétele érdekében. A magán és az állami társaság közötti fő különbség az, hogy egy állami társaság részvényeivel tőzsdén kereskednek, míg egy magáncég részvényei nem. . A menedzsereknek azonban nincs elegendő tőkéjük ahhoz, hogy elegendő részesedést szerezzenek a társaságban a jelenlegi tulajdonosoktól. Így úgy döntenek, hogy finanszírozzák az ügyletet a magántőke-társaságokkal.

A vezetők két magántőke-társasághoz fordulnak: az ABC Capital és az XYZ Capital. Az ABC Capital a következő üzletet kínálja a vezetőknek: Az ABC Capital 85% -os részesedést szerez a társaságban 38 millió dollárért, a vezetők pedig 2 millió dollárért megszerzik a saját tőke 15% -át. Az XYZ Capital felajánlja a saját tőke 75% -ának megvásárlását 35 millió dollárért, a vezetők pedig a másik 25% -ot 5 millió dollárért.

A menedzserek az egyes ajánlatok irigységi hányadának kiszámításával azonosíthatják a jobb ügyletet:

Minta számítás

A vezetők azért választják az ABC Capital ajánlatát, mert az sokkal magasabb arányt (3,35) nyújt.

További források

A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő pénzügyi források lesznek hasznosak:

  • Control Premium Control Premium Control olyan összegre utal, amelyet a vevő hajlandó fizetni a részvények valós piaci értékén felül, hogy megszerezzen egy ellenőrző tulajdoni hányadot egy nyilvánosan kereskedett társaságban. Az összefonódások és felvásárlások során kiemelt szempont annak meghatározása, hogy mennyit kell ajánlani ellenőrzési prémiumként - más néven átvételi prémiumként.
  • Goodwill Goodwill A könyvelésben a goodwill immateriális eszköz. A goodwill fogalma akkor lép életbe, amikor egy másik cég megszerzésére törekvő vállalat hajlandó a társaság nettó eszközeinek valós piaci értékénél lényegesen magasabb árat fizetni. A goodwill immateriális javát alkotó elemek
  • Tőkeáttételes kivásárlás (LBO) Tőkeáttételes kivásárlás (LBO) A tőkeáttételes kivásárlás (LBO) olyan ügylet, amelynek során az üzletet az adósság fő ellenértékének felhasználásával szerzik meg. Az LBO tranzakció általában akkor fordul elő, amikor a magántőke-befektetési társaság annyi hitelt vesz fel különböző hitelezőktől (a vételár 70-80% -áig), hogy belső IRR-hozamot érjen el> 20%
  • A legjobb 10 magántőke-társaság A legjobb 10 magántőke-társaság Ki a 10 legjobb magántőke-társaság a világon? Az első tíz legnagyobb PE cég listája a teljes felhalmozott tőke szerint rendezve. A PE-n belüli közös stratégiák magukban foglalják a tőkeáttételes kivásárlást (LBO), a kockázati tőkét, a növekedési tőkét, a nehéz helyzetű beruházásokat és a mezzanine tőkét.

Legutóbbi hozzászólások