Kereseti teljesítményérték - áttekintés, képlet és értelmezés

A kereseti teljesítmény értéke a vállalat részvényeinek értékelésére szolgáló módszer, feltételezve, hogy a jelenlegi jövedelem fenntartható, és nincs jövőbeni növekedés.

Kereseti teljesítményérték

Ez azt jelenti, hogy a kereseti teljesítmény értéke egy vállalat részvényeinek értékét értékeli azzal a feltételezéssel, hogy az évek során továbbra is állandó nyereséget fog keresni, de nulla növekedéssel.

A társaság tartós profitszintet érhet el azzal, hogy csak megfelelő tőkét fektet vissza a társaság működésébe. A jövedelem teljesítményérték-módszere csak a karbantartási CAPEX-t veszi figyelembe. A CapEx kiszámítása - képlet Ez az útmutató bemutatja, hogyan kell kiszámítani a CapEx-et úgy, hogy a pénzügyi modellezéshez és elemzéshez az eredménykimutatásból és a mérlegből levezetjük a CapEx-képletet. , amely a meglévő profitszint fenntartásához szükséges.

Összegzés

  • A kereseti teljesítmény értéke egy módszer, amelyet a társaság részvényeinek belső értékének megállapítására használnak, állandó nyereséget feltételezve és jövőbeni növekedés nélkül.
  • Az egy részvényre jutó nyereségértéket össze lehet hasonlítani a társaság részvényeinek piaci árával annak megállapítása érdekében, hogy a részvények túlértékeltek, alulértékeltek vagy valós értékűek-e.
  • A jövedelem teljesítményértéke a társaság pénzügyi jelentéseinél elérhető, a társaság nyereségét használja fel a társaság részvényértékének meghatározásához.

Kereseti teljesítményérték kiszámítása

A kereseti teljesítmény értékét a következő lépésekkel számolják:

1. lépés: Számítsa ki az átlagos kereset kamat és adó (EBIT) előtti eredményt.

Figyelembe vesszük az elmúlt öt év (egy év helyett) EBIT-margóját, mivel a vállalat eredményei egyes években magasak, egyes években alacsonyak. Ennélfogva az átlagos EBIT EBIT Guide EBIT rövidítése az Earnings enne kamatokat és adókat jelenti, és az eredménykimutatásban a nettó jövedelem előtti utolsó részösszegek egyike. Az EBIT-t néha működési bevételnek is nevezik, és ennek hívják, mert az összes működési költség (termelési és nem termelési költség) levonásával az árbevételből származik. figyelembe veszi az átfogó üzleti ciklus árrését.

Az üzleti ciklus Az üzleti ciklus Az üzleti ciklus a bruttó hazai termék (GDP) hosszú távú természetes növekedési üteme körüli ingadozásainak egy ciklusa. Megmagyarázza a gazdasági tevékenység bővülését és szűkülését, amelyet egy gazdaság idővel tapasztal. öt év elegendő ahhoz, hogy a vállalkozás magas, mérsékelt és alacsony árrést tartalmazzon.

2. lépés: Az EBIT normalizálása és az adózott eredmény kiszámítása.

A normalizált jövedelem a vállalat keresőképességét jelenti, amelyre a befektető a jövőben számíthat.

Normalizált EBIT = Jelenlegi értékesítés * Átlagos EBIT különbözet

Adózás után normalizált EBIT = normalizált EBIT * (1 - tényleges adókulcs)

3. lépés: Adja hozzá az értékcsökkenést.

Normalizált nyereség = Adózás után Normalizált EBIT + Korrigált értékcsökkenés

Korrigált értékcsökkenés = (0,5 * tényleges adómérték) X átlagos értékcsökkenés (5 év)

4. lépés: Számítsa ki az átlagos karbantartási CAPEX értéket.

Karbantartási Capex = Teljes Capex X (1 -% -os jövedelemnövekedési ráta)

Átlagos karbantartási Capex = Átlagos karbantartási Capex az elmúlt 5 évben

5. lépés: Számítsa ki a bruttó jövedelem teljesítményértékét.

Korrigált kereset = Normalizált nyereség - Átlagos karbantartási Capex

Bruttó kereset teljesítményértéke = Korrigált jövedelem / WACC

6. lépés: Számítsa ki a jövedelem teljesítményértékét.

Jövedelem Teljesítményérték = Bruttó Jövedelem Teljesítményérték + Többlet Nettó Eszköz - Adósság

Nyereséghatalom részvényenkénti értéke = Nyereséghatalom értéke / fennálló részvények száma

A jövedelem teljesítményértékének értelmezése

A nyereségértéket annak meghatározására használják, hogy a vállalat részvényei túlértékeltek, alulértékeltek vagy méltányosan értékeltek-e.

  • A társaság részvényeit alulértékelik, ha a részvények egy részvényre jutó nyereségértéke magasabb, mint a részvény jelenlegi piaci ára.
  • Ha az egy részvényre jutó nyereségérték alacsonyabb, mint a meglévő piaci ár, akkor a társaság részvényei túlértékeltek.
  • A vállalat részvényeit méltányosan értékelik, ha a részvények egy részvényre jutó nyereségértéke megegyezik a jelenlegi piaci értékével.

Mivel a jövedelemhatalom értéke csak a vállalatok jelenlegi profitszintjét veszi figyelembe, a növekedési készletek sokkal kevesebbet fognak értékelni. Továbbá, ha egy vállalat a jövőben nem képes fenntartani a jövedelem jelenlegi szintjét, a jövedelemhatalmi módszer túlértékeli a vállalat belső értékét.

Jövedelem teljesítményértéke a diszkontált cash flow-val

Az értékelés diszkontált cash flow (DCF) megközelítése növekedési ütemet feltételez a vállalat jövőbeni pénzáramainak becsléséhez. A különböző elemzők azonban eltérő növekedési ütemet feltételezhetnek; így a DCF módszerrel számított cégérték nagymértékben változik.

Ezzel szemben a jövedelemhatalom-megközelítés nem igényel ilyen feltételezéseket, ezért kiküszöböli a spekulációs munkát. Közvetlenül a társaság pénzügyi kimutatásaiból származó számokat használ a vállalat belső értékének kiszámításához.

A nyereségérték-megközelítés attól függ, hogy a vállalat képes-e állandó nyereséget fenntartani. Ezért a módszer segít leküzdeni a haszonkulcs, a jövőbeni növekedés és a tőkeköltség feltételezéseivel kapcsolatos kihívásokat. A nyereségérték-módszer azonban nem veszi figyelembe az üzleti tevékenységet befolyásoló változásokat.

Kapcsolódó olvasmányok

A Finance a Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ tanúsítás hivatalos szolgáltatója. A Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditáció a hitelelemzők globális szabványa, amely magában foglalja a pénzügyi, számviteli, hitelelemzési, cash flow elemzéseket, szövetségi modellezés, hitel-visszafizetések és egyebek. tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítson.

A pénzügyi elemzés ismereteinek továbbfejlesztése és ajánlása érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő forrásokat:

  • Jövedelemhozam Jövedelemhozam A nyereséghozam egy olyan pénzügyi arány, amely leírja a társaság LTM egy részvényre jutó eredményének és a társaság részvényenkénti árfolyamának kapcsolatát.
  • DCF elemzés DCF elemzés Infographic Hogyan működik a diszkontált cash flow (DCF). Ez a DCF-elemzés infografika végigjárja a DCF-modell Excelbe építésének különböző lépéseit.
  • Belső érték Belső érték A vállalkozás (vagy bármely befektetési értékpapír) belső értéke az összes várható jövőbeni cash flow jelenértéke, a megfelelő diszkontrátával diszkontálva. A viszonylagos értékelési formákkal ellentétben, amelyek összehasonlítható vállalatokat vizsgálnak, a belső értékelés csak a vállalkozás belső értékét vizsgálja.
  • Részvényértékelés Részvényértékelés Minden befektetőnek, aki meg akarja győzni a piacot, el kell sajátítania a részvények értékelésének képességét. Lényegében a részvényértékelés a részvény belső értékének (vagy elméleti értékének) meghatározására szolgáló módszer. A részvények értékelésének fontossága abból fakad, hogy a részvények belső értéke nem kötődik a jelenlegi árához.

Legutóbbi hozzászólások