Pénzügyi előrejelzés - adósság és kamat a pénzügyi modellezéshez útmutató

Ez a cikk a pénzügyi előrejelzésről az Excel négylépcsős pénzügyi előrejelzési modelljének harmadik része, és a tőke, az adósság és a kamat modellezésére összpontosít. Az eredménykimutatás EBIT-ig terjedő bevételi előrejelzéseinek elkészítése Eredménykimutatás Az eredménykimutatás a társaság egyik alapvető pénzügyi kimutatása, amely az adott időszak eredményét mutatja. Az eredményt úgy állapítják meg, hogy az összes bevételt összegyűjti, és kivonja az összes működési és nem működési tevékenység költségét. Ez a kimutatás a vállalati pénzügyekben (ideértve a pénzügyi modellezést is) és a könyvelésben használt három kimutatás egyike. és a mérlegre előrejelzett működési eszközök Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából.A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszközök = Források + Saját tőke, most tovább léphetünk a mérleg és az eredménykimutatás kitöltésére az adósság- és tőkefinanszírozás előrejelzésével.

Pénzügyi előrejelzés - saját tőke, adósság és kamat

A cikk végére:

  • Előrejelzett adósságfinanszírozás és a kapcsolódó kamatköltségek
  • Előrejelzett tőkefinanszírozás és osztalék Osztalék Az osztalék a nyereség és az eredménytartalék azon része, amelyet a társaság kifizet a részvényeseinek. Amikor egy vállalat nyereséget termel és felhalmozódik az eredménytartalék, akkor ezeket a nyereségeket újra befektethetjük a vállalkozásba, vagy osztalékként kifizethetjük a részvényesek számára.
  • Használjon iteratív és analitikus megközelítéseket a körkörös referenciák kezeléséhez

Pénzügyi kimutatások előrejelzése

A tőkeszerkezet előrejelzése Tőkeszerkezet A tőkeszerkezet a vállalkozás működésének finanszírozására és eszközeinek finanszírozására alkalmazott adósság és / vagy saját tőke összegére vonatkozik. A cég tőkeszerkezete különböző tételeken keresztül befolyásolja mind a mérleget, mind az eredménykimutatást, beleértve az osztalékokat és a kamatráfordításokat is. A tőke előrejelzéséhez meg kell prognosztizálni a részvénykibocsátást és a visszavásárlást, valamint az eredménytartalék változását. Az eredménytartalék változása Tartalék eredmény A felhalmozott eredmény képlet az összes felhalmozott nettó jövedelmet reprezentálja a részvényeseknek fizetett összes osztalékkal nettósítva.Az eredménytartalék a mérleg saját tőkéjének része, és a vállalkozás nyereségének azt a részét képviseli, amelyet nem osztanak fel osztalékként a részvényesek számára, hanem ahelyett, hogy újrabefektetésre lenne fenntartva, az előre jelzett nettó jövedelem és osztalék erősen vezérli. Amikor egy modellben előrejelzik az eredménytartalék változását, a felhasználóknak ki kell töltenie egy felhalmozott eredményt támogató ütemezési szakaszt, hasonlóan ahhoz, ahogyan a jegyzet alapján előrejeleztük a PP&E-t a mérlegtételek előrejelzésében.

Az adósság előrejelzéséhez meg kell prognosztizálni mind a rövid, mind a hosszú lejáratú adósságot, valamint a kapcsolódó kamatköltségeket. Miután elkészült a finanszírozási előrejelzés, kitölthetjük a készpénz szakaszt, ezáltal kitölthetjük a mérleget. Röviden, a készpénzt egyszerűen a mérleg kiegyenlítő számaként határozzák meg.

Finanszírozási struktúra

A tőkeszerkezet előrejelzése

Az első kérdés, amelyet a finanszírozási struktúra előrejelzése során felteszünk: mi legyen a részvény és az adósságfinanszírozás megosztása?

A kérdés megválaszolásához figyelembe kell vennünk a tőkeáttételi mutatókat, például az adósság és a saját tőke arányát, valamint a fedezeti arányokat, például az EBIT és a kamatráfordítás arányát.

Tőkeáttételi arányok és lefedettségi arányok

Jellemzően a kölcsönszerződések pénzügyi kötelei diktálják a maximális tőkeáttételi arányt és a minimális fedezeti arányt, amely figyelembe vehető a modellünkben. Ha azonban a tőkeáttételről vagy a fedezetről nem állnak rendelkezésre információk, akkor legalább figyelembe vehetjük a vezetés hajlandóságát további adósság vagy saját tőke felvállalására. Sőt, felhasználhatjuk a vállalat jelenlegi szintű hozzáférését az adósság- és tőkepiacokhoz.

A pénzügy előrejelzésének praktikái

Számos gyakorlati modellezési kérdést kell figyelembe venni a pénzügyi előrejelzés során, különös tekintettel a tőkeszerkezet előrejelzésére, beleértve a tőkét, az adósságot és a kamatokat.

Hasznos kérdés az elején:

A pénzügy előrejelzésének praktikumai

Más szóval, meg kell-e előrejelezni az adósságszintet a saját tőke többszöröseként? Ha nem kell előrejelezni az adósságszintet a saját tőke többszöröseként, fontolja meg a nyitó adósság használatát a kamat kiszámításához, és tételezze fel, hogy a hosszú lejáratú kötelezettségek állandóak. Ez megőrzi modelljét egyszerű és egyértelmű. Ennél is fontosabb, hogy minimalizálja a körkörös hivatkozások esélyét. A tőkeszerkezet előrejelzésénél számos gyakorlati modellezési kérdést kell figyelembe venni.

Ha célzott tőkeáttételi adatokat kell használnia a modelljében, a következő kérdés a következő: Milyen pontosságra van szükség a tőkeszerkezet modellezéséhez? Abban az esetben, ha az adósság- és részvénykibocsátást az első elv szerinti megközelítésből kell nagy bonyolultsággal modelleznie, elkerülhetetlenül körkörös hivatkozásokat generál, amelyeket meg kell oldani. A körkörös hivatkozások megoldásait a cikk későbbi szakaszában tárgyaljuk.

A felénél a modell felépítése egy közepes szintű összetettséggel, ahol a tőkeáttételi arányokat használják az adósság kiszámításához, míg a nyitó adósságot a kamat kiszámításához.

Adósságfinanszírozás vs részvényfinanszírozás

Köriratok

A pénzügyi előrejelzésünkben az adósság és a kamatráfordítás kiszámításakor felhasználhatjuk a nyitó adósságot (amely megegyezik a tavalyi záró adóssággal), az idei záró adósságot, vagy a nyitó és záró adósság átlagát. Az átlagos adósság felhasználásával jellemzően a legpontosabb kamatráfordítás érhető el; ugyanakkor körkörös hivatkozásokhoz is vezethet.

A probléma megértése: Átlagos adósság körlevelek

Az egyszerűség kedvéért vegye figyelembe az adósságlehetőséget (kölcsönt), amelynek nincs tőketörlesztése, és ahol a felhalmozott kamatot hozzáadják a meglévő tőkéhez, ahelyett, hogy minden időszakban kifizetné. A záró adósság megszerzéséhez két számra van szükségünk: nyitó adósság és az elhatárolt kamatráfordítás. Az elhatárolt kamatköltség kiszámításához még két számra van szükségünk: a kamatlábra és az átlagos adósságra. Az átlagos adósság kiszámításához azonban nyitó és záró adósságra is szükségünk van. Lényegében záró adósságra van szükségünk a záró adósság kiszámításához. Ez a probléma példaként szolgál egy kör alakú hivatkozásra.

Átlagos adósság körlevelek

Körkörös hivatkozások megoldása iterációval

Az iteráció a modellváltozók különböző értékeivel próbál megoldást találni. Minden ismétlési folyamatot iterációnak nevezünk, és egy iteráció eredményét használjuk kiindulópontként a következő iterációhoz. Az Excel 2007 és újabb verziójú PC-felhasználók számára az iteráció a „Fájl” menü vagy az Office gomb segítségével érhető el az „Opciók”, majd a „Képletek” kiválasztásával. Jelölje be az „Iterációs számítás engedélyezése” négyzetet.

Excel ismétlés

Excel Iterációs parancs

Mac felhasználók számára az iteratív számítási mód engedélyezhető az alkalmazás menüsorának Excel -> Beállítások -> Számítás elemével történő megnyitásával, majd jelölje be az „Iteratív számítás használata” jelölőnégyzetet.

Körkörös hivatkozások: Analitikus megközelítés

Noha az Excel funkció lehetővé teszi számunkra a körkörös hivatkozások megoldását, azt is körültekintően kell használni, mivel az Excel már nem figyelmezteti a felhasználókat további körkörös hivatkozásokra. Ehelyett az Excel automatikusan megpróbálja megoldani ezeket a körkörös hivatkozásokat, ami különösen veszélyes, ha egy körreferenciára több megoldás is létezik.

Az alábbi egyenlet egy olyan analitikai megoldást kínál, amely felhasználható az amortizáló adósság modellezéséhez, amely lehetővé teszi, hogy elkerüljük az iterációs funkció bekapcsolását.

Átlagos adósságegyenlet

További források

Köszönjük, hogy elolvasta a Finance útmutatóját a pénzügyi (saját tőke, adósság és kamat) előrejelzésére a pénzügyi modellezésben.

A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő pénzügyi források lesznek hasznosak:

  • Pénzügyi modellezési útmutató Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, a DCF elemzéséről
  • A pénzügyi modellezés legjobb gyakorlatai A pénzügyi modellezés legjobb gyakorlatai Ez a cikk tájékoztatást nyújt az olvasóknak a pénzügyi modellezéssel kapcsolatos bevált gyakorlatokról, valamint egy könnyen követhető, lépésről-lépésre szóló útmutatót a pénzügyi modell felépítéséhez.
  • A pénzügyi modellek típusai A pénzügyi modellek típusai A pénzügyi modellek leggyakoribb típusai a következők: 3 kimutatási modell, DCF modell, M&A modell, LBO modell, költségvetési modell. Fedezze fel a legjobb 10 típust
  • Három kimutatási modell 3 kimutatási modell A 3 kimutatási modell az eredménykimutatást, a mérleget és a pénzforgalmi kimutatást egy dinamikusan összekapcsolt pénzügyi modellbe kapcsolja. Példák, útmutató

Legutóbbi hozzászólások