Hitelesemény - Definíció, a hitelesemények típusai, példák

A hitelesemény a hitelfelvevő hitelképességének negatív változására utal, amely függő fizetést vált ki a hitel-nemteljesítési csereügyletben (CDS). Akkor fordul elő, amikor egy magánszemély vagy szervezet nem teljesíti adósságát, és nem képes betartani a megkötött szerződés feltételeit, így hitelderivatívát, például hitel-nemteljesítési csereügyletet vált ki.

Hitelesemény

Hitelesemények típusai

A Nemzetközi Csere- és Származékos Szövetség (ISDA) meghatározása szerint Nemzetközi Csere- és Származtatott Szövetség (ISDA) A Nemzetközi Cserélő és Származtatott Szövetség (ISDA) egy kereskedelmi kollektíva, amely több mint 800 résztvevőből áll közel 60 országban, az események a következők:

  1. Csőd
  2. Kötelezettség gyorsítása
  3. Kötelezettség alapértelmezett
  4. Fizetési alapértelmezés
  5. Megtagadás / moratórium
  6. Adósságátalakítás

A három leggyakoribb hitelesemény a csőd, a fizetési késedelem és az adósságátütemezés. Az alábbiakban részletesebben tárgyaljuk őket.

Mi az a hitel-nemteljesítési csere?

Hitel-nemteljesítési csere (CDS) Hitel-nemteljesítési csere A hitel-nemteljesítési csere (CDS) egy olyan hitelszármaztatott ügylet, amely védelmet nyújt a vevőnek a nemteljesítési és egyéb kockázatokkal szemben. A CDS vevője rendszeresen fizet az eladónak a hitel lejáratáig. A megállapodásban az eladó kötelezettséget vállal arra, hogy amennyiben az adósságkibocsátó nem teljesít fizetést, az eladó minden díjat és kamatot a vevőnek fizet, amely két fél közötti hitelderivatív szerződésre vonatkozik. A hitel-nemteljesítési csereügylet során a vevő időszakos fizetéseket teljesít az eladónak a fentiekhez hasonló hitelesemények elleni védelem érdekében. A CDS olyan típusú biztosítás, amelynek célja a vevő védelme azáltal, hogy a hitelesemény kockázatát másra ruházza át.

Példa a hitel-nemteljesítési csereügyletre

John az ABC Company hitelezője, és 10 éves kötvényt tart, névértéke 1000 dollár, éves kamatlába 10%. A társaság romló piaci viszonyokkal néz szembe, ami azt eredményezi, hogy a hitelezők megkérdőjelezik a társaság folyamatos működését. John úgy dönt, hogy hitel-nemteljesítési csereügyletet köt Jane-nel annak biztosítására, hogy az ABC Company nemteljesítése esetén ne veszítse el teljes pénzét. A hitel-nemteljesítési csereügylet a következő feltételekkel rendelkezik:

  • John (a vevő) kétévente fizet 50 dollárt Jane-nek (az eladó);
  • Ha az ABC Company hiteleseményt tapasztal (csőd, fizetési késedelem vagy adósságátalakítás), akkor a hitel-nemteljesítési csereügylet lép fel, és Jane fizet Johnnak a kötvény fennmaradó kamatát.

Mi az a csőd?

A csőd olyan jogi folyamat, amely akkor következik be, amikor egy magánszemély vagy szervezet nem képes visszafizetni fennálló tartozásait. Az adós (vagy ritkábban a hitelező) nyújtja be. Egy fizetésképtelen cég is fizetésképtelen.

Jelentős cégek, amelyek csődöt jelentettek, az Apple 1997-ben, a General Motors 2013-ban és a Marvel Entertainment 1996-ban.

Példa csődre

Az ABC Company romló piaci viszonyokkal néz szembe, aminek következtében a vállalat az előrejelzéseknél lényegesen alacsonyabb bevételt termel. A nyereségképtelenség miatt a vállalat nem tudja kifizetni fennálló tartozásait a hitelezők felé, és végül csődeljárás alá kényszerül.

Mi az a fizetési alapértelmezés?

A fizetési késedelem akkor következik be, amikor egy magánszemély vagy szervezet nem tudja időben teljesíteni az adósságait. A folyamatos fizetési késedelem a csőd előfutára.

A fizetési nemteljesítést és a csődöt gyakran összekeverik egymással: A csőd azt jelenti a hitelezőinek, hogy nem tudja teljes egészében kifizetni őket, a fizetési késedelem pedig azt mondja a hitelezőinek, hogy nem fog tudni fizetni, amikor az megtörtént. esedékes.

Példa fizetési alapértelmezésre

Az ABC Company egy ciklikus üzletág, amely rendkívül ingatag negyedéves eredményeket generál. Legutóbbi negyedévében az ABC Company a bevételek meredek csökkenését szenvedte el az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi háború miatt. Ez arra készteti az ABC Company-t, hogy késedelmesen teljesítse az időszakos kamatfizetéseit. A kamat megtalálható az eredménykimutatásban, de az adósság ütemezésén keresztül is kiszámítható. Az ütemtervnek tartalmaznia kell az összes fő adósságrészletet, amelyet a társaság mérlegében tart, és a kamatokat kiszámítva a hitelezőknek megszorozva.

Adósságátalakítás

Az adósságátalakítás az adósság feltételeinek megváltozására utal, amelynek következtében az adósság kevésbé kedvez az adósság tulajdonosainak. Az adósságátütemezés általános példái közé tartozik a fizetendő tőkeösszeg csökkenése, a kamatláb-kamatláb csökkenése Kuponráta A kamatláb a kötvénytulajdonosnak fizetett éves kamatbevétel összege, a kötvény névértéke alapján. , a fizetési kötelezettségek elhalasztása, hosszabb lejárati idő vagy változás a fizetési prioritás rangsorában.

Példa adósságátalakításra

Az ABC Company pénzhiányos és úgy dönt, hogy átalakítja adósságát, hogy biztosítsa a társaság folyamatos működését. A múltban a társaság 20 éves kötvényeket bocsátott ki 1500 dolláros névértékkel és 5% -os éves kamatlábbal. A vállalat ezt követően egy 20 éves, 1500 dolláros névértékű és 2% -os éves kamatlábú kötvényt alakít át.

További források

A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő pénzügyi források lesznek hasznosak:

  • 11. fejezet 11. fejezet Csőd A 11. fejezet egy jogi eljárás, amely magában foglalja az adós adósságainak és vagyonának átszervezését. Elérhető magánszemélyek, partnerségek, vállalatok számára
  • Adósságütemezés Adósságütemezés Az adósságütemezés a vállalkozás összes adósságát ütemtervben határozza meg, lejárata és kamatlába alapján. A pénzügyi modellezésben a kamatráfordítások áramlanak
  • Nyereség-útmutatás Nyereség-útmutatás Az eredmény-útmutatás az az információ, amelyet egy tőzsdén jegyzett társaság vezetése nyújt a várható jövőbeli eredményeiről, beleértve a becsléseket
  • Szolvencia A fizetőképesség A fizetőképesség a vállalat azon képessége, hogy teljesítse hosszú távú pénzügyi kötelezettségeit. Amikor az elemzők többet akarnak megtudni a társaság fizetőképességéről, megvizsgálják eszközei teljes értékét a teljes tartott kötelezettségekhez viszonyítva.

Legutóbbi hozzászólások