Dawn Raid - Definíció, ellenséges átvétel, példa

A hajnali razziára utal, hogy a potenciális felvásárló hirtelen elsöprően vásárol jelentős számú célvállalatot a piac megnyitásakor („hajnal”). Hajnali razziát általában egy potenciális felvásárló társaság hajt végre ellenséges felvásárlással összefüggésben. Hostile Takeover. Az ellenséges felvásárlás fúziók és felvásárlások (M&A) során egy másik vállalat (a továbbiakban: felvásárló) által megvásárolt célvállalkozást jelenti. közvetlenül a céltársaság részvényeseihez kerül, akár ajánlati ajánlattal, akár meghatalmazott szavazással. Az ellenséges és a baráti próbálkozás közötti különbség.

Dawn Raid

Ellenséges felvásárlás

A barátságos vagy ellenséges felvásárlások meglehetősen gyakoriak az üzleti világban. A célvállalat összeolvad vagy egy másik vállalattal megszerzi. Barátságos felvásárlás esetén a megcélzott társaság igazgatótanácsa vagy képviselői találkoznak a felvásárló társaság képviselőivel, és meghatározzák az egyesülési / átvételi feltételeket és megállapodnak azokról.

Ha azonban a célvállalat igazgatósága vagy vezetői csoportja nem fogadja el az egyesülést, a felvásárló társaság ellenséges hatalomátvételhez folyamodhat.

A társaság számos módon megkönnyítheti az ellenséges felvásárlást, például keresztapja ajánlatával: a felvásárló társaság rendkívül kedvező üzletet kínál a céltársaság részvényeseinek, a jelenlegi piaci értéket jóval meghaladó áron, cserébe részvényeiket a megszerző. A hajnali rajtaütés egy másik gyakran használt átvételi stratégia.

Példa egy hajnali támadásra

A legtöbb esetben egy vállalat megkísérli megcélzott vállalat megszerzését kedvező utakon keresztül. Ha azonban az ilyen próbálkozások nem működnek, akkor a hajnali támadás életképes lehetőség a célvállalat irányításának megszerzésére.

Tegyük fel például, hogy a B vállalat bármilyen okból át akarja venni az A vállalatot (általában azért, mert úgy látják, hogy az A vállalat kínál valamilyen értéket vagy előnyt, amelyet a B vállalat felhasználhat a bevételek és a jövedelmezőség növelésére). Abban a pillanatban, hogy reggel - hajnalban - megnyílik a piac, a B vállalat megpróbálja megvásárolni az A társaság forgalomban lévő részvényeinek hatalmas mennyiségét - ideális esetben legalább 51% -ot -, ami a B társaságnak irányító részesedést biztosít az A társaságban.

Miután megszerezte az ellenőrző részesedést, a B társaság átalakíthatja az A vállalat igazgatóságát és vezetőségét úgy, hogy elfogadja a B társaság egyesülési feltételeit.

Dawn Raids mint első lépés

A valóságban a hajnali támadás gyakran nem elegendő ahhoz, hogy a felvásárló társaság 51% -os vagy annál nagyobb ellenőrző részesedést biztosítson a céltársaságban. A legtöbb esetben a felvásárló társaság elég nagy vásárlást hajt végre ahhoz, hogy jelentős kisebbségi részesedést szerezzen nekik. Lényegében a kisebbségi befektetők nem gyakorolják az irányítást a társaság felett szavazatok útján, így csekély befolyással bírnak rájuk a teljes döntéshozatali folyamatban. a céltársaságban. Ezután fokozatosan elmozdulhat onnan a többség megszerzéséig, irányítva az érdekeltséget a célpont iránt. A felvásárló végső célját több részvényvásárlás útján érheti el, vagy egyszerűen elfogadható feltételekkel teljesítheti a célvállalkozás tulajdonosait.A cél kedvezőbb feltételekről tud tárgyalni, ha tárgyalásokat folytat, miközben a felvásárlónak kevesebb, mint ellenőrző részesedése van.

Kapcsolódó olvasmányok

A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő pénzügyi források lesznek hasznosak:

  • Kúszó felvásárlás Kúszó felvásárlás Fúziók és felvásárlások (M&A) során a Kúszó felvásárlás, más néven Kúszó Pályázati Ajánlat a céltársaság részvényeinek fokozatos megvásárlása. A kúszó felvásárlás stratégiája az, hogy a nyílt piacon fokozatosan megszerzi a célrészvényeket, azzal a céllal, hogy megszerezzék az irányító részesedést.
  • Control Premium Control Premium Control olyan összegre utal, amelyet a vevő hajlandó fizetni a részvények valós piaci értékén felül, hogy megszerezzen egy ellenőrző tulajdoni hányadot egy nyilvánosan kereskedett társaságban. Az összefonódások és felvásárlások során kiemelt szempont annak meghatározása, hogy mennyit kell ajánlani ellenőrzési prémiumként - más néven átvételi prémiumként.
  • Barátságos felvásárlás Barátságos felvásárlás Az M&A tranzakciókban a barátságos felvásárlás az a célvállalat felvásárlása / ajánlattevő általi megvásárlása a célvállalat vezetőségének és igazgatóságának beleegyezésével vagy jóváhagyásával.
  • Méregtabletta Méregtabletta A méregtabletta egy olyan strukturális manőver, amelynek célja az átvétel megkísérlése, ahol a célvállalat arra törekszik, hogy kevésbé kívánatos legyen a potenciális felvásárlók számára. Ez úgy érhető el, hogy olcsóbb részvényeket adnak el a meglévő részvényeseknek, ezáltal hígítva a felvásárló által kapott tőkét

Legutóbbi hozzászólások