Piszkos ár - áttekintés, hogyan kell kiszámítani, példa

A piszkos ár az, amikor a kötvény ára magában foglalja a legutóbbi kuponfizetés óta felhalmozódott kamatot.

Piszkos ár

Amikor a befektetők fix kamatozású értékpapírokat vásárolnak, például kötvényeket Kötvények vs részvények A leendő befektetők és még sokan mások számára fontos megkülönböztetni a kötvényeket a részvények között. A két leggyakoribb eszközosztály a befektetések esetében, várhatóan fix menetrend alapján kapnak kuponkifizetéseket. A kötvény ára azonban a jövőbeli kamatszelvények jelenértékétől függ. Hacsak nem kötvényt vásárolnak a kuponfizetés napján, a kötvény ára valószínűleg magában foglalja az azóta felhalmozott kamatot is.

Ezért a vevőnek elmarad egy kuponfizetése, az eladó pedig zsebre rakja a felhalmozott kamatot - ez piszkos ár lenne. Ez ellentétben áll a tiszta árral, amely kizár minden felhalmozott kamatot.

Összegzés

  • A piszkos ár az, amikor a kötvény ára magában foglalja a legutóbbi kuponfizetés óta felhalmozódott kamatot.
  • „Piszkosnak” tekintik, mert a felhalmozott kamat, amelyet a kötvényár tartalmazott, az eladóhoz kerül.
  • A piszkos ár kiszámításához összegezze a tiszta árat és a felhalmozott kamatot.

A Dirty Price megértése

A piszkos ár megértéséhez először meg kell értenünk a kötvények működését. Az egyéb fix kamatozású eszközökhöz hasonlóan a kötvények is fix menetrend szerint nyújtanak szelvényfizetést a kötvénytulajdonosnak. A kuponfizetések történhetnek havonta, negyedévente vagy évente. A legtöbb kötvény azonban félévente (félévente) teljesít kuponkifizetéseket.

A kötvény árazás a jövőbeni cash flow-k jelenértéke alapján történik. A kuponfizetés megtétele után a következő fizetési napig nem lesz további kifizetés. Az egyes fizetési napok között felhalmozódó kamatot felhalmozott kamatnak nevezzük. Felhalmozott kamat A felhalmozott kamat a felmerült kamatrészre vonatkozik, de a fizetést a hitelfelvevő vagy a hitelező még nem teljesítette vagy nem kapta meg. . A fizetési napon a felhalmozott kamat ismét nullára áll vissza.

Ha a befektető úgy dönt, hogy kötvényt vásárol a fizetési nap után, akkor a következő fizetési napig nem kap kuponkifizetést. Azonban a kötvény eladó eladhatja a kötvényt, hogy az eladási napig felszámolja a felhalmozott kamatokat - ez piszkos ár néven ismert.

Az árat „piszkosnak” nevezik, mert a vevő fizet a kötvény áráért és a felhalmozott kamatokért, de a következő fizetési napig nem kap kuponfizetést. Ezért az elhatárolt kamat, amely a kötvény árában szerepelt, az eladót illeti.

Hogyan számoljuk ki az árakat

Az Egyesült Államokban jellemző a tiszta kötvényárak biztosítása a felhalmozott kamatok kizárásával. A vásárlás befejezése (elszámolása) után a felhalmozott kamatot hozzáadják a tiszta árhoz, hogy tükrözze a kötvény valós piaci értékét.

Piszkos ár

A piszkos ár kiszámítása meglehetősen egyszerű, egyszerűen hozzá kell adnunk a felhalmozott kamatot a tiszta árhoz.

A képlet a következő:

Piszkos ár = tiszta ár + felhalmozott kamat

Tiszta ár

Ha meg akarjuk találni a tiszta árat, egyszerűen elkülönítjük a felhalmozott kamat hatását a piszkos ártól.

A képlet a következő lenne:

Tiszta ár = Piszkos ár - felhalmozott kamat

Mindkét ár

Mindkét ár kiszámításához szükségünk lenne a felhalmozott kamat képletére is:

Felhalmozott kamat - képlet

Hol:

  • F = Névérték
  • C = Az összes éves kamatláb kamatláb Kamatláb A kamatláb a kötvénytulajdonosnak fizetett éves kamatbevétel összege, a kötvény névértéke alapján.
  • M = évi kuponfizetések száma
  • D = Napok a legutóbbi fizetési nap óta
  • T = elhatárolási időszak (a fizetések közötti napok száma)

Valós-példa

Tegyük fel, hogy egy államkötvény 5% -os kamatláb-kamatot fizet, és 2022-ben eléri a lejáratát. A kamatszelvényt félévente december 1-jén és június 1-jén fizetik ki. Tegyük fel, hogy egy befektető 2020. január 1-jén 1500 dollár áron vásárolja meg a kötvényt.

A piszkos ár kiszámításához először a legutóbbi fizetési nap óta felhalmozott kamatra van szükségünk. Ha a kötvényt január 1-jén rendezték, akkor 31 nap telt el. A fenti képlet segítségével:

Felhalmozott kamat - képlet

Felhalmozott kamat - minta számítás

A fenti egyenlet megoldása 6,37 USD felhalmozott kamatot eredményez .

A piszkos ár megtalálásához a fenti képletet használjuk:

Piszkos ár = tiszta ár + felhalmozott kamat

Piszkos ár = 1500 USD + 6,37 = 1506,37 USD

Ezért a január 1-jén eladott kötvény piszkos ára 1506,37 dollár lenne .

Kapcsolódó olvasmányok

A Finance a globális Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ tanúsítás hivatalos szállítója , a szövetség modellezése, a hitelek visszafizetése és még sok más. tanúsítási program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. A karrier továbbhaladásához az alábbi kiegészítő pénzügyi források hasznosak lehetnek:

  • Az eredményszemléletű elhatárolás Az eredményszemlélés az eredményszemléletű elszámolás alapja, amely kiigazítja a bevételeket és a felmerült kiadásokat, amikor készpénz nem váltott.
  • Kupon kamatláb sablon Kupon kamat sablon kupon kamat sablonja kiszámítja a kötvények kamatlábát a teljes éves kamatfizetések és a kötvény névértéke alapján. A Finance sablonokhoz hasonlóan a kék értékek kemény kódolású számok, a fekete számok pedig más celláktól függenek. Itt van egy sablonrészlet:
  • Kötvényárképzés Kötvényárképzés A kötvényárképzés a kötvény kibocsátási árának a kupon, névérték, hozam és lejárati idő alapján történő kiszámításának tudománya. A kötvények árazása lehetővé teszi a befektetők számára
  • Adósságbiztosítás Adósság-biztosíték Az adósságpapír minden olyan adósság, amelyet lejárat előtt lehet vásárolni vagy eladni a felek között a piacon. Szerkezete adósságot képvisel

Legutóbbi hozzászólások