A sátor alatt - meghatározás, okok, hátrányok

A sátor alatti üzlet olyan üzleti tranzakció, amelyet nem hoznak nyilvánosság elé, és amelyet általában csak a vásárlók kis csoportja vagy egyetlen vevő ismer. Általában nincs nyílt aukció, ahol több vevő keresi a legjobb ajánlatot. Ehelyett néhány szakképzett stratégiai vásárlóra összpontosítanak.

A sátor alatt

A sátor alatt üzletek nagyobb valószínűséggel történnek, amikor a vállalati bennfentesek pénzügyi támogatói segítséggel kívánják megvásárolni a céget. Az eladó lehet olyan szervezet, ahol a menedzsment kivásárlása (MBO) Menedzsment kivásárlása (MBO) A menedzsment kivásárlása (MBO) olyan vállalati pénzügyi tranzakció, amelyben egy működő társaság vezetői csoportja pénz kölcsönvétele révén szerzi meg az üzletet, és a társaság vezetése tőke megszerzése érdekében egy magántőke-társasághoz fordul.

Összegzés

  • A sátor alatti üzlet olyan üzleti ügylet, amelyet nem hoznak nyilvánosság elé, és amelyet csak a vevők egy kis kiválasztott csoportja vagy egyetlen vevő ismer.
  • Az üzlet valószínűbb, ha a vállalati bennfentesek pénzügyi vevő segítségével vásárolják meg a céget.
  • Annak ellenére, hogy a sátor alatti üzlet titokban tartható, és korlátozhatja a nyilvános aukcióhoz szükséges időt és költségeket, az eladó vételára nem maximalizált, és az ügyletet nem feltétlenül képviselheti az M&A tanácsadó.

Hogyan működik

Az eladó a pénzügyi vevőknek általában saját vagy elkülönített módon mutatja be az eladást. Ilyen esetben a menedzsment csapat vagy a kulcsfontosságú alkalmazottak felajánlhatják, hogy gyűjtsenek konkrét információkat a vállalatról a pénzügyi vevő vagy vevők számára, így „a szervezet sátrába” helyezik őket.

Pénzügyi vásárlók Stratégiai vs pénzügyi vevők A stratégiai és pénzügyi vevők kérdése általában akkor merül fel, amikor egy céget eladnak, például az M&A vagy az LBO-k esetében. A stratégiai vásárló általában horizontális vagy vertikális terjeszkedést követ, és stratégiai szinergiákat keres, amelyek javítják működésüket. Példák, szempontok, előnyök általában nyitottak a vezetőség megvásárlására, mivel a vezetőség szorosan ismeri a vállalat működését. Így a menedzserek értéket teremthetnek, ha folytatják az üzleti tevékenységet. A társaság tulajdonosa nyugdíjba vonulhat, és illetékes menedzsmentcsoportot hozott létre. Az eladó nagy konglomerátum is lehet, amely nem alapvető eszközöket vagy részlegeket akar eladni.

A sátor alatti ajánlatok okai

A sátor alatt az üzletek különösen vonzóak a következő okok miatt:

1. A titoktartás érdekében

A sátor alatti tranzakció gyakran akkor történik, amikor az eladók általában gondosan őrzött titokban akarják tartani a vállalat eladását. Csak néhány kiválasztott alkalmazott engedhető be „a sátor alá”. Az értékesítési folyamat nyilvánosságra hozatala negatívan befolyásolhatja az üzletet.

Például egyes alkalmazottak idegesek lehetnek, és akár kiléphetnek is, miközben az ügyfelek vagy az eladók megfontolhatják az eladóval való kapcsolatuk megszüntetését. Másodszor, ha egy sátor alatti üzlet megbukik, az nem okoz hullámzó hatást a vállalat értékére. Ha egy nyilvánosan meghirdetett ügylet kudarcot vall, a többi kezdetben érdekelt fél kikapcsolható. A sátor alatti üzlet megvédi az eladókat az ilyen eseményektől.

2. A költségek és az idő korlátozása

Mivel a sátor alatt kötött ügyletet csak egy vagy néhány kiválasztott vevőnek teszik közzé, ez számos leendő felvásárlóra korlátozza az üzlet értékesítéséhez szükséges költségeket és időt. Az ellenőrzött aukciós folyamat a vezetés kivásárlása esetén is jelentős problémákat okozhat, mivel a vezetői csapat most az üzlet egyik versengő ajánlattevőjévé válik.

A sátoralku hátrányai

1. Alacsonyabb vételár az eladó számára

A sátor alatt az üzletek általában nem maximalizálják az eladó vételárát. Mivel az eladást nem ellenőrzött vagy széles körű aukción hajtják végre, a verseny nem keletkezik, mint sok potenciális vevő esetén, és mindegyik a legjobb ajánlatot kívánja tenni. Ennek eredményeként csökken az a lehetőség, hogy több bevételt szerezzen a vállalkozás árának emelkedése.

2. Általában nem M&A tanácsadó képviseli

Mivel a vállalkozás eladása titokban vagy csendesen történik, a sátor alatti üzletet ritkán képviseli az M&A tanácsadó Tranzakciós tanácsadó Karrier profil Tranzakciós tanácsadó csoportok (TAS) könyvelőcégek segítik a szervezeteket a vállalati tranzakciók értékelésében és eligazodásában olyan szolgáltatásokkal, amelyek üzleti modellezés, M&A és értékelések. A tranzakciós tanácsadói karrier sokban hasonlít a befektetési banki tevékenységre. Bár az M&A tanácsadó alkalmazásának költségei elkerülhetők lesznek, a folyamat nagyon kihívást jelenthet, különösen, ha először fordul elő. A legtöbb üzletember elfoglalt vállalkozásuk vezetésével, és nem vesz részt rendszeresen ilyen tranzakciókban. Ezért nem biztos, hogy ismerik a sátoralku vagy az M&A tranzakció különböző aspektusait.

Az érintett felek kevés vagy egyáltalán nem ismerik a közelmúltbeli üzlet összehasonlíthatóságát és a piacot. Bármely tranzakció során tapasztalt szakemberrel való együttműködés jobb feltételeket, magasabb értékeléseket és a kockázatok mérséklését eredményezheti. Ha az M&A munkát egyedül végzi, akkor is további díjak és idő szükséges az ügy előkészítéséhez és megismeréséhez.

További források

A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a tudásbázis fejlesztése érdekében kérjük, tanulmányozza az alábbi releváns pénzügyi forrásokat:

  • Buy Side vs Sell Side Side M&A Vásárlás Side vs Sell Side Side M&A Tanácsadók a vételi és eladási M&A tranzakciókban szerepük és kompenzációjuk szempontjából különböznek egymástól. A vételi oldal azt jelenti, hogy együtt kell működni a vevőkkel annak lehetőségeiben, hogy más vállalkozásokat szerezzenek. Az eladási oldal M&A viszont az eladókkal való együttműködést jelenti.
  • Átvilágítás Az átvilágítás az átvilágítás egy lehetséges ügylet vagy befektetési lehetőség ellenőrzésének, kivizsgálásának vagy ellenőrzésének folyamata, amely megerősíti az összes releváns tényt és pénzügyi információt, és igazol minden olyan dolgot, amely felmerült egy M&A ügylet vagy befektetési folyamat során. Az átvilágítás az ügylet lezárása előtt befejeződik.
  • M&A szempontok és következmények M&A szempontok és következmények Az M&A lebonyolításakor a vállalatnak tudomásul kell vennie és át kell vizsgálnia az egyesüléseket és felvásárlásokat érintő összes tényezőt és összetettséget. Ez az útmutató fontosakat vázol fel
  • A fúziók motívumai A fúziók motívumai A társaságok több okból folytatják az egyesüléseket és felvásárlásokat. Az egyesülések leggyakoribb motívumai a következők: Értékteremtés, diverzifikáció,

Legutóbbi hozzászólások