A pénznél (ATM) - Áttekintés, Pénz, Volatilitási Mosoly

A pénznél (ATM) azt a helyzetet írja le, amikor az opció kötési ára megegyezik az alapul szolgáló eszköz aktuális piaci árával. Ez a pénz fogalma, amely leírja a kötési árfolyam közötti kötési árfolyamot. Kötési ár A kötési ár az az ár, amelyen az opció tulajdonosa élhet egy mögöttes értékpapír vételi vagy eladási opciójával, attól függően, hogy rendelkezik-e vételi opcióval vagy eladási opció. Az opció egy szerződés, amelynek joga a szerződés meghatározott áron történő gyakorlása, amelyet kötési árnak neveznek. az opció és az alapul szolgáló eszköz piaci ára.

A Pénznél

Ugyanazon mögöttes eszközzel rendelkező vételi és eladási opció egyszerre lehet a pénznél. Az opciókkal gyakrabban kereskednek, amikor a pénznél vannak.

Összegzés

  • Az opció akkor van a pénznél, amikor az opció kötési ára megegyezik az alapul szolgáló eszköz aktuális piaci árával.
  • A pénzbeni vagy a pénzen kívüli opcióknak nincs belső értékük, míg a pénzben opcióknak pozitív a belső értékük.
  • A vételi opció és az eladási opció ugyanazon mögöttes eszközzel egyszerre lehet a pénznél.

Pénzbeli opciók értéke

Az opció összértéke, amely egyben az opciós ár is, két részből áll: belső értékből és időértékből . Belső érték Belső érték A vállalkozás (vagy bármely befektetési értékpapír) belső értéke az összes várható jövőbeni cash flow jelenértéke, a megfelelő diszkontrátával diszkontálva. A viszonylagos értékelési formákkal ellentétben, amelyek összehasonlítható vállalatokat vizsgálnak, a belső értékelés csak a vállalkozás belső értékét vizsgálja. az opció, más néven monetáris érték, a kötési árfolyam és az alapul szolgáló eszköz árának különbsége, feltéve, hogy az opciót azonnal élnek.

Például egy eszköz aktuális (spot) ára 120 dollár, a vételi és eladási opció ugyanazon kötési áron 100 dollár. A vételi opció pozitív belső értéke 20 dollár, mivel megadja a jogot egy 120 dollár értékű eszköz megvásárlására 100 dollár áron. Az eladási opciónak nincs belső értéke, mivel nem gyakorolják és nem hoznak profitot.

Az opció időértéke az az érték, amely a belső érték kivonása után marad a teljes értékből. Minél hosszabb a lejárati idő, annál magasabb az időérték. Egy európai opció esetében, ha egy opció belső értéke nagyobb, mint a teljes értéke, az időérték negatív. Amerikai opció esetén Amerikai vs Európai vs Bermudan opciók Különböző típusú opciók különböznek gyakorlási korlátozásaikat tekintve. Fedezzük fel az amerikai vs az európai vs a bermudai opciókat, hogy megtudjuk, a kereskedő akkor élhet az opcióval, amikor az időérték negatívra fordul.

Időérték = Teljes érték - Belső érték

Az opciónak nincs belső értéke, ha a pénznél van. Mivel az opció kötési ára és az alapul szolgáló eszköz aktuális piaci ára megegyezik, az opció birtokosának nem lehet haszna az opció gyakorlásával, ami azt jelenti, hogy a pénznél opciónak csak időértéke van.

A Pénz és egyéb pénzeknél

A pénz két másik fogalma a pénzben (ITM) és a pénzből (OTM) van . Ha az opció a pénzben van, akkor annak pozitív belső értéke és időértéke van. Ha az opció nincs pénzben, annak nincs belső értéke, ami azt jelenti, hogy a befektető az opció gyakorlásával nem tud profitot termelni.

A vételi opciók esetében a befektetők profitálnak azáltal, hogy gyakorolnak, amikor az eszköz azonnali ára magasabb, mint a kötési ár (pozitív belső érték), és nem gyakorolnak, ha az azonnali ár a kötési ár alatt van (nincs belső érték). Ezért a vételi opciók pénzben vannak, amikor az azonnali ár meghaladja a kötési árat, és nincsenek pénzben, ha az azonnali ár a kötési ár alatt van.

Ezzel szemben a befektetők nyereség elérése érdekében a kötési árnál alacsonyabb piaci áron gyakorolják eladási opcióikat, mivel az eszközt magasabb áron tudják eladni, mint amennyit jelenleg érnek. A lehetőségek ebben a pillanatban a pénzben vannak. Amikor az azonnali ár meghaladja a kötési árfolyamot, a befektetők nem gyakorolnak, és így a belső érték nulla. A lehetőségek jelenleg nincsenek pénzben.

A Pénznél - Pénz

Az eladási opció és a vételi opció ugyanazon mögöttes eszközzel és kötési árral egyszerre lehetnek a pénznél, de nem lehetnek egyszerre a pénzben vagy a pénzből. Például, ha mind egy vétel, mind egy értékpapír eladási kötvény ára 100 dollár, amikor az alapul szolgáló értékpapír jelenleg 100 dollárra kerül, akkor a vétel és az eladás mind a pénzé.

Ha az értékpapír ára felfelé mozog, a vételi opció a pénzben van, amelynek belső értéke megegyezik az azonnali árral és a kötési árral, és az eladási opció egyszerre nincs pénzben. Ha az ár lefelé mozog, akkor a vételi opció elmarad a pénzből, és az eladás a pénzben van, amelynek belső értéke megegyezik a kötési árral és a sportárral.

A The Money and Volatility Smile-nél

A hallgatólagos volatilitás általában akkor a legalacsonyabb, ha az opció a pénznél vagy annak közelében van, és növekszik, ha az opció tovább mozdul a pénzből vagy a pénzből. A pénz és az implikált volatilitás közötti kapcsolat felvehető egy u alakú görbébe, amelyet „volatilitási mosolynak” neveznek.

A Pénz - Volatilitás Mosoly

A hallgatólagos volatilitási mosoly nem vonatkozik minden lehetőségre. A rövid lejárati idejű devizaopciók és részvényopciók inkább u alakú volatilitási görbét vesznek fel. Vannak olyan esetek is, amikor volatilitás torz vagy pofázik, ami nagyobb volatilitást mutat, ha egy opció tovább megy a pénzben vagy a pénzből.

A hallgatólagos volatilitás olyan tényező, amely az opciók árazását vezérli. Minél magasabb az implicit volatilitás, annál magasabb az opciós ár. A különböző kötvényárakkal, de ugyanazokkal a jellemzőkkel rendelkező opciókat összehasonlítva a volatilitási mosoly azt sugallja, hogy a pénzbeni és a pénz nélküli opciók általában magasabb opciós árakkal rendelkeznek, mint a pénzbeni opciók.

További források

A Finance a globális Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ tanúsítás hivatalos szállítója , a szövetség modellezése, a hitelek visszafizetése és még sok más. tanúsítási program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. A karrier továbbhaladásához az alábbi kiegészítő pénzügyi források hasznosak lehetnek:

  • Opciók: Hívások és eladások Opciók: Hívások és eladások Az opció egy származtatott ügyleti forma, amely a tulajdonos számára jogot ad, de nem kötelezi az adott eszköz meghatározott időpontig (lejárati dátumig) meghatározott áron történő vásárlását vagy eladását (sztrájk) ár). Kétféle lehetőség van: hívások és hívások. Az amerikai opciók bármikor gyakorolhatók
  • A pénz időértéke A pénz időértéke A pénz időértéke egy olyan alapvető pénzügyi fogalom, amely szerint a jelenben lévő pénz többet ér, mint a jövőben ugyanannyi pénzösszeg, amelyet be kell fogadni. Ez azért van így, mert a jelenleg rendelkezésre álló pénz befektethető és megtérülhet, így a jövőben nagyobb összeget hozhat létre. (Továbbá a jövőben
  • Kereskedési mechanizmusok Kereskedési mechanizmusok A kereskedési mechanizmusok az eszközök kereskedésének különböző módszereire utalnak. A kereskedési mechanizmusok két fő típusa az árajánlat-alapú és a megbízás-vezérelt kereskedési mechanizmus
  • VIX VIX A Chicago Board Options Exchange (CBOE) létrehozta a VIX-et (CBOE Volatility Index) az amerikai részvénypiac 30 napos várható volatilitásának mérésére, amelyet néha "félelemindexnek" is neveznek. A VIX az S&P 500 index opcióinak árain alapul

Legutóbbi hozzászólások