Külső érték - áttekintés, tényezők és különbség a belső értéktől

Az opció külső értékét az opció (más néven prémium) piaci ára és annak belső ára közötti különbség kiszámításával kell kiszámítani - az opciós szerződés értéke az alapul szolgálóhoz viszonyítva, lejáratkor vagy ha élnek vele.

Külső érték

Más szóval, az alapul szolgáló értékpapír árától eltérő tényezők határozzák meg, és ez az opció árának az a része, amely meghaladja a belső értékét.

Összegzés

  • Az opció külső értékét az opció (más néven prémium) piaci ára és annak belső ára közötti különbség kiszámításával kell kiszámítani - az opciós szerződés értéke az alapul szolgálóhoz viszonyítva, lejáratkor vagy ha élnek vele.
  • A szerződés általában elévül a lejárati idejéhez viszonyítva, mert kevesebb idő áll rendelkezésre az alapul szolgáló értékpapír birtokosának javára történő elmozdulásra.
  • Ha az alapul szolgáló értékpapír volatilitása növekszik, akkor az opció külső értéke is megnő és fordítva.

Külső értéket befolyásoló tényezők

1. A szerződés időtartama

Az egyik elsődleges tényező, amely befolyásolja a külső értéket, a szerződés időtartama. A szerződés lejárati dátumához közeledve általában veszít értékéből, mert kevesebb idő áll rendelkezésre az alapul szolgáló értékpapír birtokosának javára történő elmozdulásra. Ennélfogva a jogosult részéről indokolt, hogy a külső lejáratú opciókért többet fizessen külső értékben.

Például egy hónap lejáratú opció, amely nincs pénzben, nagyobb külső értékkel bír, mint egy hét lejárattal rendelkező pénzből opció.

2. implicit volatilitás

A hallgatólagos volatilitás (más néven vega) azt méri, hogy az alapul szolgáló eszköz mekkora összeget mozoghat egy meghatározott időszak alatt. Ha a volatilitást hozzáadjuk az időértékhez, akkor egy opció külső értékét kapjuk.

Ha az alapul szolgáló értékpapír volatilitása növekszik, akkor az opció külső értéke is megnő és fordítva. Például, ha egy befektető vételi opciót vásárol Vételi opció A vételi opció, amelyet általában "vételnek" neveznek, egy derivatív szerződés egy olyan formája, amely a vételi opció vevőjének részvényvásárlási jogot ad, de nem kötelességet. vagy más pénzügyi eszköz meghatározott áron - az opció kötési ára - meghatározott időn belül. 10% -os éves implicit volatilitás és az implicit volatilitás 35% -ra növekszik a következő napon, a külső érték növekszik.

Belső érték vs. Külső érték

Az opciós kereskedelemben a belső ár az az érték, amelyet bármely adott opció elérhet, ha azt ma gyakorolták volna, és az alapul szolgáló értékpapír piaci ára és kötési ára közötti különbség figyelembe vételével kerül kiszámításra.

A pénzben (ITM) opciónak csak belső értéke van. Ha a lejáratkor érvényes piaci ár nagyobb, mint a kötési ár, akkor a vételi opció pénzben van vagy nyereséges, és ha a piaci ár alacsonyabb, mint az eladási opció sztrájkja, akkor a letétel nyereséges. Tehát, ha az opció a pénznél van, vagy a pénzből van, annak belső értéke nulla.

Belső érték (Hívási opciók) = Alapár - Kötési ár
Belső érték (eladási opciók) = Kikiáltási ár - Alapár

Számos olyan tényező határozza meg az opció külső értékét, mint az implikált volatilitás, kamatmentes kamatláb, időromlás stb. Minél hosszabb az opció lejárati ideje, annál nagyobb lesz a külső értéke. A lejárat közeledtével az opció külső értéke csökken, és lejáratával értéktelenné válik.

Például egy opciós szerződés 60 nap múlva lejár, és pénzből kifizetetlen; nincs belső értéke. Nagyobb külső értéke van, mint egy opció, amely 21 nap múlva lejár, és minden más egyenlő, mivel több idő van, és ezért nagyobb az esélye annak, hogy a 60 napos opció áttérjen a pénzből a pénzre -pénz.

Miért különböznek a vételi és eladási opciók külső értékei?

Ugyanazon kötési ár vételi (vételi jog) és eladási (eladási jog) opcióinak külső értékei Kötési ár A kötési ár az az ár, amelyen az opció birtokosa gyakorolhatja az alapul szolgáló értékpapír vételére vagy eladására vonatkozó opciót, attól függően, hogy rendelkezik-e vételi vagy eladási opcióval. Az opció egy szerződés, amelynek joga a szerződés meghatározott áron történő gyakorlása, amelyet kötési árnak neveznek. - más néven a lehívási ár - általában különböznek. Annak ellenére, hogy a magasabb kamat magasabb a külső értéket a vételi opcióknál, valójában alacsonyabb külső értéket eredményez a eladási opcióknál.

Hasonlóképpen, annak ellenére, hogy az osztalék csökkenti a vételi opciók külső értékét, növeli az eladási opciók külső értékét. A put opció az eladási opció olyan opciós szerződés, amely a vevőnek jogot ad, de nem kötelezi az alapul szolgáló értékpapír meghatározott értéken történő értékesítésére ár (más néven kötési ár) egy előre meghatározott lejárati idő előtt vagy annak időpontjában. Ez a két fő opciótípus egyike, a másik típus hívási opció. az állomány csökkenésének bizonyossága miatt.

Ugyanazon részvény vételi és eladási opcióinak általában különböző külső értéke van, mivel egy részvény felfelé vagy lefelé halad. Ennek eredményeként a befektetők több vételi opciót vagy eladási opciót vásárolnak. Ebben a helyzetben az ilyen típusú opciók külső értéke növekszik a kereskedelem növekedése miatt.

Kapcsolódó olvasmányok

A Finance a Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ tanúsítás hivatalos szolgáltatója. A Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditáció a hitelelemzők globális szabványa, amely magában foglalja a pénzügyi, számviteli, hitelelemzési, cash flow elemzéseket, szövetségi modellezés, hitel-visszafizetések és egyebek. tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítson.

A pénzügyi elemzés ismereteinek továbbfejlesztése és ajánlása érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő forrásokat:

  • Pénzközeli Pénz közeli pénzközeli azt jelenti, hogy az opciós szerződés tőzsdei ára közel van a kötési árfolyamához. Az opció belső értékének leírására szolgál.
  • Opciók: Hívások és eladások Opciók: Hívások és eladások Az opció egy származtatott ügyleti forma, amely a tulajdonos számára jogot ad, de nem kötelezi az adott eszköz meghatározott időpontig (lejárati dátumig) meghatározott áron történő vásárlását vagy eladását (sztrájk) ár). Kétféle lehetőség van: hívások és hívások. Az amerikai opciók bármikor gyakorolhatók
  • Put-call paritás Put-call paritás A put-call paritás fontos fogalom az opciók árképzésében, amely megmutatja, hogy a forgalom, a hívás és az alapul szolgáló eszköz árának hogyan kell összhangban állnia egymással. Ez az egyenlet kapcsolatot teremt a vételi és eladási opció ára között, amelyek ugyanazon mögöttes eszközzel rendelkeznek.
  • Kereskedési értékpapírok Kereskedési értékpapírok A kereskedési értékpapírok olyan értékpapírok, amelyeket egy vállalat rövid távú profit elérése céljából vásárolt. A társaság dönthet úgy, hogy spekulál a különféle hitelviszonyt megtestesítő vagy részvénypapírokkal, ha alulértékelt értékpapírt azonosít, és élni akar a lehetőséggel.

Legutóbbi hozzászólások