Benchmark - áttekintés, hogyan kell használni, kockázatkezelés

A benchmark egy olyan mérőszám, amelyet az egyéni és az intézményi befektetők használnak a portfólió kockázatának és megtérülésének elemzéséhez, hogy megértsék, hogyan teljesít a többi piaci szegmenssel szemben. A standard elemzés egyik bevett referenciaértéke az S&P 500, a Barclays US Aggregate Bond Index, Russell 2000 Russell 2000 A Russell 2000 egy tőzsdei index, amely 2000 amerikai kis tőkésségű részvény teljesítményét követi nyomon a Russell 3000 indexből. A Russell 2000 indexet széles körben jegyzik a befektetési alapok referenciaértékeként, amelyek elsősorban kis tőkésségű részvényekből állnak. , valamint az S&P United States REIT ingatlanügyletekre. A befektetők a referenciaértékeket a portfóliókezelőhöz rendelik, aki ezeket felhasználja a portfólió teljesítményének összehasonlításához és a várható teljesítmény szem előtt tartásával hozza meg a befektetési döntéseket.

Viszonyítási alap

Összegzés

  • A benchmark a portfólió teljesítményének elemzésére szolgáló mérőszám más piaci szegmensek teljesítményéhez képest.
  • Néhány bevett referenciaérték a Dow Jones Industrial Average, a Russell 2000 és az S&P 500.
  • A kiválasztott benchmarknak meg kell felelnie a befektető befektetési stílusának és a benchmark várható hozamának.

A portfólió benchmarkja

A jó viszonyítási alapnak meg kell felelnie a befektető befektetési stílusának és a portfólió várható hozamának. Ez azt jelenti, hogy bizonyos referenciaértékek megfelelőek lesznek bizonyos portfóliókhoz, ugyanakkor nem megfelelőek más portfóliókhoz. Például az S&P 500 referenciaértékként használható egy nagy tőkés amerikai részvényeket tartalmazó portfólióhoz.

Az S&P 500 azonban nem lesz megfelelő referenciaérték a feltörekvő piacokon nemzetközi részvényekbe fektető portfólió méréséhez. A referenciaérték ugyanis olyan információkat hozhat létre, amelyek félrevezetik a befektetőt és a portfóliókezelőt.

A portfólió kockázatának és hozamának mérésére a legnépszerűbb referenciaértékek a piaci indexek, például a Russell 1000, Russell 2000, a Dow Jones ipari átlag Dow Jones ipari átlag (DJIA) a Dow Jones ipari átlag (DJIA), amelyekre szintén gyakran hivatkoznak. mint a "Dow Jones" vagy egyszerűen "a Dow", az egyik legnépszerűbb és legelterjedtebb tőzsdei index, valamint az S&P 500. Vannak más indexek is, amelyek specifikusak az iparra, a biztonsági osztályokra (például a kis- alternatív megoldás más portfóliók használata olyan referenciaértékek létrehozására, amelyek a portfólió teljesítményének mérésére szolgálnak.

Hogyan lehet benchmarkot mérni a portfólió teljesítményéhez

Az alábbiakban bemutatjuk azokat a lépéseket, amelyek a portfólió teljesítményének összehasonlításával kerülnek értékelésre:

1. Válassza ki a mérendő portfóliót

Az első lépés annak a portfóliónak vagy számlának a kiválasztása, amelynek teljesítményét mérni fogják. Ez lehet egyetlen befektetési számla, teljes befektetési portfólió vagy számlagyűjtemény. Például egy teljes befektetési portfólió tartalmazhat befektetési számlákat, nyugdíjszámlákat és egyetemi megtakarítási számlákat.

2: Tekintsük az eszközallokációt

A következő lépés az eszközallokáció mérlegelése a portfólióban vagy a számlán. A befektetések nagy tőkés és kisméretű amerikai részvények, nemzetközi részvények (fejlett és feltörekvő országok), amerikai kötvények, 10 éves amerikai kincstári jegyzet kategóriájába sorolhatók. Az Egyesült Államok kormányának minisztériuma, amelynek lejárati ideje 10 év. Félévente kamatot fizet a tulajdonosnak fix kamatláb mellett, amelyet az eredeti kibocsátáskor határoznak meg. , ingatlan és készpénz. Például a főiskolai megtakarítási számla eszközallokációja 60% -ban nagy tőkés amerikai részvényeket, 20% nemzetközi részvényeket (fejlett országok), 10% ingatlanokat és 10% amerikai kötvényeket tartalmazhat.

3: Határozza meg a megfelelő referenciaértékeket

A harmadik lépés egy megfelelő referenciaérték kiválasztását jelenti, amelyet a portfólió teljesítményének összehasonlítására használnak. A referenciaérték kiválasztásakor meg kell egyeznie a portfólió eszközosztályait egy megfelelő referenciaértékkel. Például az S&P 500-at referenciaértékként használhatja egy olyan portfólióban, amelyben a nagy tőkésségű amerikai részvények vannak.

Az S&P 500 azonban nem biztos, hogy ideális a portfólióba biztonsági rétegként felvett kötvények és ingatlanok teljesítményének mérésére. A kötvények a Bloomberg Barclays Aggregate indexet használhatják viszonyítási alapként, míg az ingatlanok az S&P US REIT vagy az S&P Global REIT alapján mérhetők.

4: Számítsa ki a tényleges teljesítményt az összehasonlító portfólió teljesítményével szemben

Az utolsó lépés a portfólió teljesítményének kiszámítása és összehasonlítása a benchmark teljesítményével. A befektető elvárása, hogy a portfólió úgy teljesítsen, hogy megfeleljen a várható hozamuknak, valamint a kockázattűrésnek. A tényleges teljesítmény és az összehasonlító teljesítmény összehasonlításakor a befektető azt akarja megállapítani, hogy a portfólió a portfóliókezelővel egyeztetve megkapta-e a várt hozamot.

Kockázatkezelés portfólióbefektetésben

A befektetők a kockázatkezelés egyik módja a portfólió diverzifikálása. A diverzifikációt különböző típusú eszközosztályok, például részvények, részvények és kötvények bevonásával végzik. Emellett a legtöbb befektető, aki hosszú távon megtérülést szeretne elérni, hajlandó nagyobb mértékben befektetni a magasabb kockázatú befektetésekbe. A befektetők különféle kockázati mutatókat használhatnak a befektetések kockázatosságának meghatározására. A befektetők által használt fő kockázati mutatók közé tartozik a szórás, a béta és a Sharpe Ratio.

1. Szórás

A szórás a portfólió volatilitását méri egy adott időszakban. A nagyobb szórással rendelkező befektetés volatilitása nagyobb, ezért nagyobb a veszteség kockázata.

2. Béta

A Beta a szisztematikus kockázatot méri. Szisztematikus kockázat A szisztematikus kockázat a teljes kockázatnak az a része, amelyet olyan tényezők okoznak, amelyeket egy adott vállalat vagy magánszemély nem ellenőriz. A szisztematikus kockázatot a szervezeten kívüli tényezők okozzák. Minden befektetés vagy értékpapír szisztematikus kockázatnak van kitéve, ezért nem diverzifikálható kockázatról van szó. a portfólió egy adott referenciaértékhez viszonyított volatilitásának meghatározásával. Ha egy befektetés bétája kevesebb, mint egy, akkor azt kevésbé ingatagnak tekintik, mint egy. Ha a befektetésnek van egy bétája, az azt jelenti, hogy közvetlen összefüggés van a kockázat és a befektetés hozama között, vagyis minél magasabb a kockázat, annál magasabb a jutalom. Ha a béta nagyobb, mint egy, akkor azt agresszívnek, és ezért ingatagabbnak tekintik, mint a referenciaértéket.Ha a bétát használjuk a kockázat mérésére, akkor az S&P 500-at vesszük alapul.

3. Sharpe arány

A Sharpe arányt általában a kockázat-korrigált hozam mérésére használják. Ez azt mutatja, hogy mekkora többlethozamot kap egy befektető egy kockázatosabb eszköz extra volatilitása miatt. A Sharpe arány kiszámításakor a befektető felhasználhatja a portfólió előrejelzett teljesítményét és a kockázatmentes kamatlábat. Az arány segíthet a befektetőnek meghatározni a legmagasabb megtérülést, mint amennyit egy befektetés meg fog keresni, figyelembe véve az ezzel járó kockázatot.

További források

A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő források lesznek hasznosak:

  • Index alapok Index alapok Index alapok befektetési alapok vagy tőzsdén kereskedett alapok (ETF), amelyek célja a piaci index teljesítményének nyomon követése. A jelenleg rendelkezésre álló indexalapok különböző piaci indexeket követnek, beleértve az S&P 500, a Russell 2000 és az FTSE 100 mutatókat.
  • Piaci kapitalizáció A piaci kapitalizáció A piaci kapitalizáció (Market Cap) a vállalat forgalomban lévő részvényeinek legfrissebb piaci értéke. A Market Cap megegyezik a mindenkori részvényárfolyam szorzatával a forgalomban lévő részvények számával. A befektető közösség gyakran a piaci kapitalizációs értéket használja a vállalatok rangsorolásához
  • Sharpe Ráta Sharpe Ráta A Sharpe Ráta a kockázattal korrigált hozam mértéke, amely összehasonlítja a befektetés többlethozamát a hozamának szórásával. A Sharpe arányt általában a befektetés teljesítményének felmérésére használják, annak kockázatához igazodva.
  • Részvényteljesítmény-összehasonlítás A részvényteljesítmény-összehasonlítás A részvényteljesítmény-benchmarking a befektetők által alkalmazott stratégia, amely segít meghatározni a befektetési portfólió különböző teljesítmény szempontjait. Befektetők

Legutóbbi hozzászólások