Tárolási pozíció / vásárlás - áttekintés és folyamat

A tulajdonosi részesedés akvizíció Beszerzés A felvásárlás olyan vállalati tranzakció, amely során egy vállalat megvásárolja a másik társaság részvényeit vagy eszközeit vagy azok egy részét. A felvásárlások jellemzően a céltársaság erősségeinek irányítása és továbbépítése, valamint a szinergiák megragadása érdekében történnek. vagy befektetési stratégia stratégia Vállalati és üzleti stratégiai útmutatók. Olvassa el az összes pénzügyi cikket és forrást az üzleti és vállalati stratégiáról, a pénzügyi elemzők számára fontos fogalmakról, amelyeket be kell építeni a pénzügyi modellezésbe és elemzésbe. Első mozgató előny, Porter 5 erője, SWOT, versenyelőny, beszállítók alkupozíciója, ha a befektető egy adott vállalatot céloz meg, de a vállalat készletének kevesebb mint 5% -át vásárolja meg. Ez a „toehold” helyzet elegendő ahhoz, hogy nyomást gyakorolhassanak a vállalatra,akár végső megszerzésére törekszik, akár pusztán teljesítményének növelésére és a megtérülés javítására. A kis tulajdonosi arány miatt a vásárlást nem kell benyújtani az Értékpapír és Tőzsdei Bizottság (SEC) Értékpapír- és Tőzsdei Bizottságához (SEC) Az amerikai értékpapír- és tőzsdefelügyelet (SEC) az amerikai szövetségi kormány független ügynöksége amely felelős a szövetségi értékpapír-törvények végrehajtásáért és az értékpapírokra vonatkozó szabályok javaslatáért. Feladata az értékpapír-ipar, valamint a részvény- és opciós tőzsdék fenntartása is.a vásárlást nem kell benyújtani az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelethez (SEC) Értékpapír- és Tőzsdefelügyelethez (SEC) Az amerikai értékpapír- és tőzsdefelügyelet (SEC) az amerikai szövetségi kormány független ügynöksége, amely felelős a szövetségi értékpapírok végrehajtásáért törvények és az értékpapírokra vonatkozó szabályok javaslata. Feladata az értékpapír-ipar, valamint a részvény- és opciós tőzsdék fenntartása is.a vásárlást nem kell benyújtani az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelethez (SEC) Értékpapír- és Tőzsdefelügyelethez (SEC) Az amerikai értékpapír- és tőzsdefelügyelet (SEC) az amerikai szövetségi kormány független ügynöksége, amely felelős a szövetségi értékpapírok végrehajtásáért törvények és az értékpapírokra vonatkozó szabályok javaslata. Feladata az értékpapír-ipar, valamint a részvény- és opciós tőzsdék fenntartása is.

Toehold helyzet

Lényegében a toehold pozíció a befektető lábát (vagy lábujját) a vállalat ajtajában kapja. Gyakran ez az első lépés, amelyet egy befektető tesz, aki a vállalat megszerzésére törekszik.

A Corporate Finance Institute® pénzügyi modellezési tanfolyamokat kínál, amelyek segítenek többet megtudni a befektetés mögött álló döntéshozatali folyamatról!

Hogyan működik a toehold pozíció?

Mint említettük, a tulajdonosi pozíció egyszerűen kicsi, de jelentős sajáttőke. Saját tőke A pénzügyekben a tőke a részvényesek tulajdonában lévő eszközök piaci értéke, miután az összes adósságot kifizették. A számvitelben a saját tőke a mérlegben a tulajdonosok saját tőkéjének könyv szerinti értékét jelenti, amely megegyezik az eszközök mínusz kötelezettségekkel. A "saját tőke" kifejezés a pénzügyekben és a számvitelben a vállalattal szembeni méltányos és egyenlő bánásmód fogalmával jár. A elfoglalt pozíció nem haladja meg a társaság forgalomban lévő részvényeinek 5% -át. A forgalomban lévő részvények súlyozott átlaga A forgalomban lévő részvények súlyozott átlaga a társaság részvényeinek számára vonatkozik, amelyet a beszámolási időszak alaptőkéjének változásainak kiigazítása után számítottak ki.A forgalomban lévő részvények súlyozott átlagának számát olyan mutatók kiszámításához használják, mint a részvényre jutó eredmény (EPS) a társaság pénzügyi kimutatásaiban - ez annak elkerülése érdekében, hogy a vásárlást az Értékpapír és Tőzsde Bizottságának kelljen jelentenie.

Csak az 5% -os küszöböt meghaladó vásárlás esetén kell a vevőnek bejelentést benyújtania a SEC-nek, amelyben elmagyarázza szándékát. A SEC-nek szóló értesítésnek tartalmaznia kell, hogy további részvényeket kívánnak-e vásárolni, hányat és milyen okból. Ez az iktatás szükségszerűen feltárja az esetleges felvásárlást. Hostile Takeover. Az ellenséges felvásárlás fúziók és felvásárlások (M&A) során egy másik vállalat (a továbbiakban: felvásárló) célvállalkozásának megszerzését jelenti azáltal, hogy közvetlenül a céltársaság részvényeseihez fordul. ajánlati ajánlat megtétele vagy meghatalmazott szavazás útján. Az ellenséges és a baráti próbálkozás közötti különbség.

A tőzsdei pozíció elfogadását követően a befektető - vagy a befektetési vállalkozás - valószínűleg megkezdi további vásárlásait a megcélzott társaság fennálló részvényein. Hígított részvények Kiemelkedő A teljesen hígított részvények teljes hányada egy társaságnak rendelkezne, ha az összes hígított értékpapír gyakorolt ​​és részvényekké változott. . A befektető jellemzően csekély százalékos részvényvásárlásokkal folytatja. A kis vásárlások több mint valószínű, hogy észrevétlenek maradnak, vagy ha észreveszik, a vállalat nem fenyegeti őket.

Alternatív megoldásként a megszerzésre való törekvés helyett a toehold pozíció felhasználható arra, hogy nyomást gyakoroljon a vállalatra, befolyásolja a döntéseit. Ezt általában azért teszik, hogy a cég igazgatóságát olyan döntések meghozatalára kényszerítsék, amelyek növelik piaci értékét, ezáltal növelve a befektető befektetési hozamát.

Beszerzések és átvételek

Mint megjegyeztük, egy befektető vagy befektetési vállalkozás gyakran kihasználja a részesedési pozíciót, amikor azt tervezi, hogy elmozdul a megvásárolt részvényeket átvevő társaság átvétele felé.

A toehold pozíció az első a stratégiai lépések sorozatában, amelyet a befektető tesz, amikor megszerzi vagy átveszi a megcélzott vállalatot. Az elsődleges cél - a felvásárlás során M & A szempontok és következmények Az M&A lebonyolításakor a vállalatnak tudomásul kell vennie és át kell vizsgálnia az egyesüléseket és felvásárlásokat érintő összes tényezőt és összetettséget. Ez az útmutató fontos vagy átvétel felvázolja a célvállalat forgalomban lévő részvényeinek gyors és csendes gyorsítótárának létrehozását. Ez lehetővé teszi a felvásárló számára, hogy fokozatosan nagyobb részesedést szerezzen a vállalkozásban, és nagyobb ellenőrzést gyakoroljon a megcélzott társaságban.

Tekintse meg a Finance egyesüléseinek és felvásárlásainak pénzügyi modellezési tanfolyamát, hogy többet tudjon meg a felvásárlásokról!

Összegzés

A toehold pozíció stratégia kifejezetten hasznos az ellenséges hatalomátvételt folytató vállalat számára. A toehold vásárlás észrevétlen maradhat. A vásárló társaság gyorsan fel tudja ragadni a társaság részvényeinek kis részét, nem kell jelentenie a vásárlásait vagy szándékát a SEC-nek, feltéve, hogy vásárlásaik nem lépik át az 5% -os küszöböt.

További források

A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak.

A pénzügyi elemzés ismereteinek fejlesztése és továbbfejlesztése érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő pénzügyi forrásokat!

  • Fúziók és felvásárlások pénzügyi modellezése
  • Kivásárlás Kivásárlás A kivásárlás olyan befektetési ügyletre vonatkozik, amikor az egyik fél megszerzi az irányítást a vállalat felett, akár közvetlen vásárlás útján, akár irányító tőke részesedés megszerzésével (a társaság szavazati részvényeinek legalább 51% -a). Általában a kivásárlás magában foglalja a cél hátralékos adósságának megvásárlását is
  • Barátságos felvásárlás Barátságos felvásárlás Az M&A tranzakciókban a barátságos felvásárlás az a célvállalat felvásárlása / ajánlattevő általi megvásárlása a célvállalat vezetőségének és igazgatóságának beleegyezésével vagy jóváhagyásával.
  • Nem ellenőrző részesedés Nem ellenőrző részesedés A nem ellenőrző részesedés (NCI) egy 50% -nál kisebb tulajdonosi részesedés egy vállalatban, ahol a betöltött pozíció csekély befolyást vagy

Legutóbbi hozzászólások