Szintetikus hosszú eszköz - áttekintés, szintetikus pozíciók, előnyök

Néha szintetikus hosszú részvényként emlegetik, a szintetikus hosszú eszköz az opciós kereskedelem stratégiája, amelyet hosszú részvénypozíció utánzására terveztek. A kereskedők szintetikus hosszú eszközt hoznak létre azáltal, hogy pénzbeli (ATM) hívásokat vásárolnak, majd ekvivalens számú ATM-t értékesítenek ugyanazzal a lejárati dátummal.

Szintetikus hosszú eszköz

A szintetikus hosszú eszközök korlátlan mértékű kockázattal járnak; ugyanakkor korlátlan potenciális profitot is kínálnak. A szintetikus hosszú eszközpozíció költséghatékonyabb módja a kereskedelemnek anélkül, hogy lekötné az összes befektetési tőkét, amely az alapul szolgáló részvények egyenértékű részvényeinek közvetlen megvásárlásához szükséges. Nagyon kis tőkével hozható létre, mivel a vételi opciók vételi opciójának költsége A vételi opció, amelyet általában "vételnek" neveznek, egy derivatív szerződés egy olyan formája, amely a vételi opció vevőjének jogot ad, de nem kötelesség, hogy részvényt vagy más pénzügyi eszközt meghatározott áron - az opció kötési ára - meghatározott időn belül vásároljon meg. legalább részben ellensúlyozza az eladási opciók eladásáért kapott pénz.

Összegzés:

  • A szintetikus pozíciókat (ideértve a szintetikus hosszú eszközöket is) pénzügyi eszközök - általában opciók - kombinációjával hozzák létre, hogy ugyanazon befektetést tükrözzék, mint egy mögöttes eszközt.
  • A kereskedők szintetikus hosszú eszköz pozíciókat hoznak létre úgy, hogy pénzt vásárolnak, majd eladják ugyanannyi pénzt. a hívásoknak és a puteknek egyaránt lejárati dátummal kell rendelkezniük.
  • Csakúgy, mint a hosszú részvénypozíció, a szintetikus hosszú eszközök korlátlan profit- vagy veszteségpotenciállal (kockázat) járnak.

Szintetikus pozíciók

A szintetikus hosszú eszköz jobb megértése érdekében először fontos megérteni a szintetikus pozíciókat.

A szintetikus pozíciókat úgy alakítják ki, hogy több pénzügyi eszközt használnak egyetlen, más pénzügyi eszköz vagy eszköz helyett. Általában az alapul szolgáló pénzügyi eszközök származtatott termékeinek vásárlásával vagy eladásával történik, például Opciók: Opciók: Lehívások és eladások Az opció egy származékos szerződés, amely a tulajdonosnak jogot ad, de nem kötelességet eszköz vételére vagy eladására. egy bizonyos dátum (lejárati idő) egy meghatározott áron (kötési ár). Kétféle lehetőség van: hívások és hívások. Az amerikai opciók bármikor gyakorolhatók. Ha több eszközt kombinálunk, létrejön egy szintetikus pozíció, amely lényegében utánozza az alapul szolgáló eszköz értékét. A szintetikus pozíciókat leggyakrabban a részvénypiaci befektetések (részvények) számára hozzák létre.

A szintetikus pozíciók előnyei

A szintetikus pozíciók elsődleges és legfontosabb előnye - szemben a részvényvásárlással vagy a short eladással - az, hogy a szintetikus pozíció költség- vagy fedezetigénye kisebb, mint az alapul szolgáló eszközbe történő közvetlen befektetésé.

A szintetikus pozíciók kulcsfontosságú megkülönböztetése, hogy nem járnak osztalékfizetéssel Osztalékpolitika A társaság osztalékpolitikája meghatározza a társaság részvényeseinek kifizetett osztalék összegét és az osztalék kifizetésének gyakoriságát. Az alapul szolgáló értékpapír osztalékkal rendelkezhet; szintetikus pozíció létrehozásával azonban a kereskedőknek / befektetőknek nem kell az osztalékfizetéseket az összes eredményükbe számítaniuk.

Kétélű kard

A szintetikus hosszú eszközök kétélű kardok, mivel korlátlan potenciállal rendelkeznek mind nyereség, mind veszteség szempontjából.

A hosszú részvénypozíciókhoz hasonlóan a szintetikus hosszú eszközökre sem vonatkozik nyereségkorlát. Amíg az alapul szolgáló részvény tovább emelkedik, a kereskedő továbbra is profitot termel. A nyereségegyenlet valahogy így néz ki:

EREDMÉNY = vételi opciókból származó nyereség + eladási opciók eladásából származó díjak - vételi opciókért fizetett díjak és tranzakciós költségek

A nyereség akkor keletkezik, amikor az alapul szolgáló részvény árfolyama magasabb lesz, mint a kötési ár. Kötési ár A kötési ár az az ár, amelyen az opció tulajdonosa élhet az alapul szolgáló értékpapír vételi vagy eladási opciójával, attól függően, hogy rendelkezik-e vételi opció vagy eladási opció. Az opció egy szerződés, amelynek joga a szerződés meghatározott áron történő gyakorlása, amelyet kötési árnak neveznek. az opciók lejárati dátuma előtt vásárolt hosszú vételi opciók közül. A nyereség megegyezik a hosszú vételi opciós nyereséggel, hozzáadva az eladási opciók eladásából származó bevételt, levonva a vételi opciókért fizetett díjakat és az esetleges tranzakciós költségeket.

A kard másik oldala az a tény, hogy a szintetikus hosszú pozíciók korlátlan kockázattal vagy veszteséggel járnak. Jelentős veszteségek keletkezhetnek szintetikus hosszú eszközök esetén, ha az alapeszköz ára jelentősen csökken. Ilyen esetekben a vételi opciók (feltételezve, hogy az alapul szolgáló eszköz a vételi opciós kötési ár alatt marad) értéktelenül lejárnak, és rövidek, az eladási opciók potenciálisan korlátlan veszteségeknek teszik ki a befektetőt.

Mivel a megvásárolt vételi opciók teljes ára (prémiuma) meghaladhatja az eladási opciók eladásából származó bevételt, a kereskedők gyakran szintetikus hosszú eszköz pozícióba kerülnek beszedéssel. Ez azt jelenti, hogy akkor is, ha az alapul szolgáló részvény nem csökken - ha az ár csak viszonylag változatlan marad -, a kereskedő továbbra is veszteséget mutat a pozícióba lépéskor keletkezett terhelés összegében.

További források

A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő források lesznek hasznosak:

  • Egzotikus opciók Egzotikus opciók Az egzotikus opciók az opciós szerződések olyan osztályai, amelyek struktúrája és jellemzői eltérnek a sima vanília opcióktól (pl. Amerikai vagy európai opciók). Az egzotikus opciók lejárati dátumukban, a lehívási árakban, a kifizetésekben és az alapul szolgáló asban különböznek a szokásos opcióktól
  • Határidős és határidős határidős és határidős határidős és határidős határidős és határidős határidős ügyletek (továbbiakban határidős és határidős ügyletek) olyan szerződések, amelyeket a vállalkozások és a befektetők a kockázatok elleni fedezésre vagy spekulációra használnak. A határidős és határidős ügyletek a származtatott eszközök példái, amelyek értékét az alapul szolgáló eszközökből nyerik.
  • Hosszú és rövid pozíciók Hosszú és rövid pozíciók A befektetés során a hosszú és a rövid pozíciók a befektetők irányított fogadását jelentik, hogy egy értékpapír vagy felfelé (ha hosszú), vagy lefelé (rövid). Az eszköz kereskedésében a befektető kétféle pozíciót vehet fel: hosszú és rövid. A befektető vagy vásárolhat egy eszközt (sokáig tart), vagy eladhat (rövidre csökken).
  • Kereskedési mechanizmusok Kereskedési mechanizmusok A kereskedési mechanizmusok az eszközök kereskedésének különböző módszereire utalnak. A kereskedési mechanizmusok két fő típusa az árajánlat-alapú és a megbízás-vezérelt kereskedési mechanizmus

Legutóbbi hozzászólások