Állandó osztalékfizetési arány politika - áttekintés, képlet, példa

Az állandó osztalékkifizetési arány politikája olyan osztalékpolitika, amelyben az osztalék formájában kifizetett jövedelem százalékos aránya állandó. Más szavakkal, az állandó osztalékfizetési arány politikája megtartja a részvényesek számára kifizetett nyereség azonos arányát. Az érdekelt felek és a részvényesek Az „érintett” és „részvényes” kifejezéseket az üzleti környezetben gyakran felcserélhető módon használják. Alaposan megvizsgálva az érdekelt felek és a részvényesek jelentését, a használatban kulcsfontosságú különbségek vannak. Általában a részvényes a vállalat érdekeltje, míg az érintett nem feltétlenül részvényese. .

Osztalék kifizetési arány képlete

Az osztalék kifizetési aránya a következő:

Osztalékfizetési arány - képlet

Hol:

  • Kifizetett osztalék a részvényesek számára felosztott osztalék dollárban kifejezett összege;
  • A nettó jövedelem a vállalat jövedelme mínusz az eladott áruk költsége (COGS) Az eladott áruk költsége (COGS) Az eladott áruk költsége (COGS) az áruk vagy szolgáltatások előállításakor felmerülő „közvetlen költségeket” méri. Ez magában foglalja az anyagköltséget, a közvetlen munkaerőköltséget és a közvetlen gyári általános költségeket, és közvetlenül arányos a bevételekkel. A bevételek növekedésével több erőforrásra van szükség az áruk vagy szolgáltatások előállításához. A COGS gyakran a kiadások és az adók.

Alternatív megoldásként az osztalék kifizetési hányadát más képletekkel lehet kiszámítani, például:

  1. Osztalékkifizetési arány = 1 - Megtartási arány Megtartási arány A megtartási arány (más néven nettó jövedelem-visszatartási arány) a vállalat visszatartott jövedelmének és a nettó jövedelmének az aránya. A megtartási arány a vállalat nyereségének százalékos arányát méri, amelyet valamilyen módon újrabefektetnek a társaságba, és nem osztalékként fizetik ki a befektetőknek.
  2. Osztalékfizetési arány = Részvényenkénti osztalék / Részvényenként elért nyereség

Példa az állandó osztalékfizetési arány házirendjére

Colin egy elemző, aki az A vállalat jövőbeni dollár osztalékkifizetéseinek meghatározását keresi. A társaság állandó, 25% -os osztalékkifizetési arány politikát követ. A 2020-as, 2021-es és 2022-es pénzügyi évre vonatkozó becsült részvényenkénti eredmény becslésével határozza meg az egy részvényre jutó osztalék várható kifizetését.

Becsült részvényenkénti határidős eredmény

Az állandó, 25% -os kifizetési arány politikával a társaság részvényenkénti jövedelmének negyedét osztalékként osztják szét a részvényesek számára. A részvényenkénti várható osztalékkifizetés a következő:

Várható osztalék kifizetés részvényenként

A dollár várható osztalékkifizetése a 2020-2022-es pénzügyi években 0,375 + 0,575 + 0,675 = 1,625 dollár .

Az állandó osztalékfizetési arány politikájának következményei

Állandó osztalékkifizetési arány-politika mellett a részvényesek részére kifizetett osztalékok összege közvetlenül a vállalat nyereségével arányosan ingadozik. Ezért egy ilyen osztalékpolitika nagyon ingatag osztalékkifizetéseket generálhat.

Az osztalékkifizetési politika nagyobb rugalmasságot kínál a vállalatok számára is, mivel a romló piaci körülmények között nem kell megváltoztatniuk a kifizetést (mivel a kifizetés a jövedelem aránya, és nem egy dollár összeg), ami általában negatív jelzést küld a piaci szereplőknek .

Főbb szempontok

Számos dolgot érdemes szem előtt tartania a társaságnak az állandó osztalékkifizetési arány-politika meghatározásakor. Tartalmazzák:

1. A jelenlegi üzleti életciklus

Az üzleti életciklus indításának, növekedésének és megrendítésének szakaszában működő vállalatok Üzleti életciklus Az üzleti életciklus egy vállalkozás szakaszos előrehaladása az idő múlásával, és leggyakrabban öt szakaszra oszlik: beindítás, növekedés, rázkódás, érettség és hanyatlás. általában alacsonyabb kifizetési arányt kínálnak az érettebb és letelepedett cégekhez képest. A vállalat korai szakaszában hajlamos lesz az alacsony kifizetési arány politikáját követni, hogy bevételeit újra befektethesse az üzletbe.

2. Ipari kilátások

Az állandó osztalékkifizetési arány meghatározása előremutató gondolkodást igényel - a társaság osztalékpolitikájának visszahúzása hátrányos hatást eredményez, és a gyengülő céget jelzi. A társaságnak mérlegelnie kell jövőbeli kilátásait és kereseti lehetőségeit, mielőtt állandó osztalékarányt határoz meg.

További források

A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő pénzügyi források lesznek hasznosak:

  • Gyorsított osztalék Gyorsított osztalék A gyorsított osztalék olyan osztalék, amelyet az osztalék kezelési módjának változása, például az osztalék adómértékének változása előtt fizetnek ki. Az osztalékfizetéseket korán teljesítik a részvényesek védelme és az osztalékpolitika változásának negatív hatásainak enyhítése érdekében.
  • Osztalék vs részvény visszavásárlás / visszavásárlás Osztalék vs részvény visszavásárlás / visszavásárlás A részvényesek tőzsdei felértékelődés és jövedelem érdekében nyilvános tőzsdei társaságokba fektetnek be. Két fő módja van annak, hogy a társaság visszatérítse a nyereséget részvényeseinek: készpénzes osztalék és részvény visszavásárlás. Az osztalék vs részvény visszavásárlás stratégiai döntésének okai társaságonként eltérőek
  • Fontos osztalékidőpontok Fontos osztaléknapok Az osztalékfizető részvények megértéséhez elengedhetetlen a fontos osztaléknapok ismerete. Az osztalék általában készpénz-elosztás formájában jön létre, amelyet a társaság eredményéből fizetnek a befektetőknek.
  • Különleges osztalék Speciális osztalék A speciális osztalék, amelyet extra osztaléknak is neveznek, egy egyszeri, egyszeri osztalék, amelyet egy társaság oszt meg részvényeseinek. Ez elkülönül a szokásos osztalékciklustól, és általában abnormálisan nagyobb, mint a társaság tipikus osztalékfizetése.

Legutóbbi hozzászólások