Alapérték - Áttekintés, kötvényhozamok és árak

Az alappontérték a kötvény árváltozásának mértéke, amely az adott kötvény hozamának egységenkénti változásának tulajdonítható. Ezért a kötvényárak 0,01% -os vagy 1 bázispontos hozamváltozásra vonatkozó áringadozásának mértéke.

Alapérték

Gyors összefoglalás

  • A kötvény alapértéke a kötvényárak 0,01% -os vagy 1 bázispontos hozamváltozásának áringadozása.
  • A kötvényhozamok és áraik fordított összefüggést mutatnak. Az olyan tényezők, mint a lejáratig tartó hozam, a kamatláb és a névérték befolyásolják a kötvény hozama és ára közötti kapcsolatot.
  • A nagyobb bázispont a kötvény árának nagyobb változását jelenti.

Mi a kötvényhozam?

A kötvényhozam úgy határozható meg, hogy a befektető hozamot ér el, amikor kötvényt vásárol. A hozam magában foglalja a kötvény futamideje alatt érvényes kamatszelvény-kifizetéseket, amely a hitelfelvevő vagy a kötvény kibocsátója által fizetendő kamat.

A névérték Névérték A névérték egy kötvény, részvény vagy szelvény névértéke vagy névértéke, a kötvényen vagy részvénybizonylaton feltüntetve. Ez egy statikus érték, amelyet a kibocsátáskor határoztak meg, és a piaci értéktől eltérően nem ingadozik rendszeresen. kötvényét a kibocsátónak a lejárat napján is vissza kell fizetnie. Ezért a kötvényhozam kiszámítható úgy, hogy az összes kuponfizetést elosztjuk a kötvény névértékével.

Lejáratig tartó hozam (YTM)

Azonban a kamatszelvények és a névérték egyszerű felhasználása a teljes kötvényhozam hiányos kiszámítása. A pénz időértékének pénzügyi elvéből adódik, hogy a pénz időértéke A pénz időértéke olyan alapvető pénzügyi fogalom, amely szerint a jelenben a pénz többet ér, mint a jövőben megkapandó azonos pénzösszeg. Ez azért van így, mert a jelenleg rendelkezésre álló pénz befektethető és megtérülhet, így a jövőben nagyobb összeget hozhat létre. (Továbbá a jövőben, amely szerint a 100 dollár ma értékesebb, mint a jövőbeni 100 dollár.

Bizonyos pénzösszeget kötvénybe fektetve a befektető elhagyja likviditását (ami a fogyasztáshoz szükséges), és megtérül az alternatív befektetésekből. A mai 100 dollár egyenértékű lehet a holnapi 100 dollár jelenlegi értékével, amely kisebb lesz.

Ezért kiszámítják a kötvény lejáratig tartó hozamát. Az YTM az a kamatláb, amely mellett a kötvény ára megegyezik a jövőben várhatóan keletkező cash flow-k korrigált vagy jelenértékével.

A kötvényhozamok és a kötvényárak közötti kapcsolat

1. A kapcsolat jellege

A kötvényhozamok és áraik fordított összefüggést mutatnak. Ez azt jelenti, hogy amikor a kötvényhozamok emelkednek, a kötvények ára csökken és fordítva. Amikor a kötvényhozamok a kamatlábak esése miatt emelkednek, a kötvények ára csökken és fordítva.

2. Az érzékenységet befolyásoló tényezők

Olyan tényezők, mint a lejáratig tartó hozam, a kamatszelvény kamatláb Kamatszelvény A kamatláb a kötvénytulajdonosnak fizetett éves kamatbevétel összege, a kötvény névértéke alapján. , és a névérték befolyásolja a kötvény ára és hozama közötti kapcsolatot. A magasabb kamatláb magasabb hozamot, míg a magasabb névérték alacsonyabb hozamot ad. A kötvény vagy a kötvényt kibocsátó társaság hitelminősítése szintén szerepet játszik a kettő közötti érzékenység mértékének meghatározásában.

3. A bázispont jellemzői

A nagyobb bázispont a kötvény árfolyamának nagyobb változását jelenti a kötvény hozamának adott változása miatt. Hatással van a kötvény névértékére, amelyet a hitelfelvevő fizet a hitelezőnek a lejárat idején. Ezért a magasabb bázispont nagyobb kockázatot jelent a befektető számára.

4. Számítás

A bázispont számításának matematikai kifejezése a következő:

BPV = hozam x 0,0001

5. Grafikus ábra

Kötvényár vs kötvényhozam

További források

A Finance a Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ tanúsítást kínálja törlesztések és még sok más. tanúsító program azok számára, akik karrierjüket egy újabb szintre akarják vinni. A továbbtanulás és a tudásbázis fejlesztése érdekében kérjük, tanulmányozza az alábbi további releváns forrásokat:

  • Kötvényárképzés Kötvényárképzés A kötvényárképzés a kötvény kibocsátási árának a kupon, névérték, hozam és lejárati idő alapján történő kiszámításának tudománya. A kötvények árazása lehetővé teszi a befektetők számára
  • Fixed Income Trading Fixed Income Trading A fix jövedelmű kereskedelem kötvényekbe vagy más adósságbiztosítási eszközökbe történő befektetést foglal magában. A fix kamatozású értékpapíroknak számos egyedi tulajdonsága és tényezője van
  • Volatilitás Volatilitás A volatilitás az értékpapír árának időbeli ingadozásának mértéke. Jelzi az értékpapír árváltozásával járó kockázat szintjét. A befektetők és a kereskedők kiszámítják az értékpapír volatilitását, hogy felmérjék az árak korábbi változásait
  • Hozamgörbe Hozamgörbe A hozamgörbe az adósság kamatlábainak grafikus ábrázolása egy lejárati tartományban. Ez azt mutatja, hogy a befektető milyen hozamra számít, ha adott ideig kölcsönadja a pénzét. A grafikon a kötvény hozamát mutatja a függőleges tengelyen és az érésig eltelt időt a vízszintes tengelyen.

Legutóbbi hozzászólások