Binomiális kamatfa - áttekintés, felhasználás, létrehozás

A binomiális kamatfa a lehetséges kamatértékek grafikus ábrázolása a különböző időszakokban, feltételezve, hogy az egyes időszakokban a kamatláb bizonyos valószínűséggel növekedhet vagy csökkenhet. Lényegében a binomiális kamatfa a rövid távú kamatlábak alakulásával foglalkozik.

Binomiális kamatfa

A binomiális kamatfa használata

A binomiális kamatfákat elsősorban kötvények árfolyamára használják (ideértve a sima vanília kötvényeket, a visszahívható kötvényeket is. A visszahívható kötvény (visszaváltható kötvény) egy olyan kötvényfajta, amely a kötvény kibocsátójának jogot, de nem kötelezettséget biztosít a kötvény kibocsátására. váltsa be a kötvényt annak lejárati dátuma előtt. A visszahívható kötvény beágyazott vételi opcióval rendelkező kötvény. Ezeknek a kötvényeknek általában bizonyos korlátozásai vannak a vételi opcióra. források a saját tempójában történő kereskedelem megtanulásához. Böngésszen több száz cikkben a kereskedésről, a befektetésről és a pénzügyi elemzők számára fontos témákról. Ismerje meg az eszközosztályokat, a kötvények árazását, a kockázatot és a hozamot, a részvényeket és a tőzsdéket, az ETF-eket, a lendületettechnikai) és különféle derivatívák, amelyek kifizetései a kötvényekhez kapcsolódnak. A binomiális érdeklődési fa koncepciója más árazási modellekben is alkalmazható, például a Black-Derman-Toy modellben.

Általában a binomiális kamatfa egy egyszerű és könnyen érthető megközelítés a jövőbeli kamatlábak előrejelzéséhez, amely felhasználható a kötvények vagy derivatívák árának kiszámításához. Származtatott ügyletek A derivatívák pénzügyi szerződések, amelyek értéke az alapul szolgáló eszköz értékéhez kapcsolódik. Összetett pénzügyi eszközök, amelyeket különféle célokra használnak, ideértve a fedezetet és a további eszközökhöz vagy piacokhoz való hozzáférést. . Ennek a modellnek azonban az az alapgondolata, hogy a kamatláb akár emelkedhet, akár csökkenhet, nem mindig működik megfelelően a való világban.

Hogyan hozzuk létre a binomiális kamatfát?

A díjfa a következő lépésekkel hozható létre:

  1. Figyelje meg a vonatkozó értékpapír (kötvény vagy származékos termék) aktuális kamatlábát.
  2. Határozza meg a kamatláb emelkedésének vagy csökkenésének valószínűségét. A legtöbb esetben a jövőbeni kamatláb kiszámításához a kockázat-semleges valószínűséget (azaz a kockázatokhoz igazított jövőbeli eredmények valószínűségét) használják. Vegye figyelembe, hogy ha a kamatemelés valószínűsége megegyezik p-vel , akkor a kamatcsökkenés valószínűsége megegyezik (1-p) . Ezenkívül a kockázat-semleges valószínűség felhasználható a jövőbeni kamatlábak kiszámításához minden időszakban.
  3. Számítsa ki a határidős (jövőbeli) kamatlábakat a meghatározott valószínűség felhasználásával.
  4. Hozza létre a binomiális fát a kapott kamatlábak felhasználásával. A fának úgy kell kinéznie, mint a fenti kép (két periódusú binomiális kamatfa).

Ne feledje, hogy más binomiális fákhoz hasonlóan, a binomiális kamatfánál a kötvény vagy származék aktuális árát visszafelé kell kiszámítani. Más szavakkal, először ki kell számolnunk a legutóbbi időszakok értékpapírjainak árait, majd az előző időszakok árait.

További források

A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő pénzügyi források lesznek hasznosak:

  • Kuponráta Kuponráta A kuponráta a kötvénytulajdonosnak fizetett éves kamatbevétel összege, a kötvény névértéke alapján.
  • Federal Reserve Federal Reserve (The Fed) A Federal Reserve az Egyesült Államok központi bankja és a világ legnagyobb szabadpiaci gazdaságának pénzügyi hatósága.
  • Változó kamat Lebegő kamat A változó kamatláb változó kamatlábra utal, amely az adósságkötelezettség időtartama alatt változik. Ez ellentétes a fix kamatlábbal.
  • Kamatcsere swap kamatcsere A kamatcsereügylet egy származtatott ügylet, amelynek révén két partner megállapodik abban, hogy a jövőbeni kamatfizetések egyik áramát másikra cserélik.

Legutóbbi hozzászólások