Iron Condor - áttekintés, hogyan működik, nyereség és veszteség

A vas kondor az opciók kereskedési stratégiája, amely két függőleges spreadet használ. Az egyik egy vétel (amely a vételi opció), a másik pedig a put (eladási opció). A vas kondor nevét az általa létrehozott nyereség és veszteség grafikon alakjáról kapta.

Vas kondor

A vas kondor függőlegesen jelenik meg, ismét négy ügyletből áll - hívások és eladások Opciók: Hívások és eladások Az opció egy származékos szerződés egy olyan formája, amely a tulajdonosnak jogot ad, de nem kötelességet eszköz vételére vagy eladására. bizonyos dátum (lejárati idő) egy meghatározott áron (kötési ár). Kétféle lehetőség van: hívások és hívások. Az amerikai opciók bármikor érvényesíthetők - mindez ugyanazon lejárati dátummal rendelkezik. Ezért a grafikon ábrázolása függőleges. Az alak, amelyet a nyereség / veszteség grafikon alkot, valami nagy madárhoz hasonlót szimulál, így nevezték el a vas kondort. (A kondor természetesen nagy, ragadozó madár).

Összegzés:

  • Egy vas kondor két spreadet használ (két pozíciós hívás spread és két pozíciós put spread); a cél egy hosszú kondorral az, hogy a kereskedési tartomány (az opció alapjául szolgáló értékpapír) meglehetősen szűk legyen; a rövid kondor stratégiával a cél a nagy volatilitás, amely elegendő ahhoz, hogy az egyik rövid opciót be lehessen tenni a pénzbe.
  • A vas kondor a rövid (belső) helyzetekből képződik - amelyek alkotják a testet, és a hosszú (külső) helyzetekből, amelyek a szárnyakat alkotják; a név vasrésze abból származik, hogy mind call, mind put opciókat használnak.
  • A hosszú nyereséggel elérhető maximális nyereség akkor valósul meg, ha minden opció lejár, és a pozíciók pénzből maradnak; a maximális rövid kondor profit akkor érhető el, ha a short put vagy a short call opció a pénzben van.

Hosszú és rövid kondorok

A kereskedő két pozíciót vehet fel, amikor a vas kondor stratégiát használja. Mindkét esetben a stratégia kiegyensúlyozott vételi és eladási módszert alkalmaz a hívások és az eladások között. A kereskedő alapvetően az opció mögöttes eszközének mindkét oldalát fedezi hosszú és rövid eladásokkal és lehívásokkal. Minden pozíciót lefed azzal, hogy ugyanannyit vásárol és ad el a pénzhívásokból és eladásokból, mindegyik egymásnak megfelel.

Hosszú kondor stratégia

A hosszú condor stratégiát akkor alkalmazzák, amikor a kereskedő az alapul szolgáló eszköz alacsony volatilitására számít.

A vételi opció oldalán a kereskedő medvehívás-spreadet alkalmaz - alacsonyabb kötési árú rövid hívást és magasabb kötési árral rendelkező vételt vásárol. Az eladási opció oldalán a kereskedő bull bull spread-et használ - alacsonyabb kötési árral rendelkező put-t vásárol, és magasabb kötési árral rendelkező put-t értékesít. A vételi opció sztrájk ára egyaránt meghaladja az alapul szolgáló értékpapír árát, míg az eladási opció sztrájk ára az alapul szolgáló értékpapír árfolyama alatt van.

Rövid Condor stratégia

A rövid condor stratégiát akkor alkalmazzák, amikor a kereskedő az alapul szolgáló eszköz nagy volatilitására számít.

A rövid kondor ellentéte a hosszú kondornak. A kereskedő bull bull spread-et és bear bear spread-et használ - magasabb vételárú vételi opciót és alacsonyabb vételárú vételi opciót eladva - alacsonyabb kötési árfolyamon eladási opciót, míg magasabb eladási árfolyammal eladási tételt eladva. kötési ár. Ismét, mint a hosszú kondor esetében, a vételi opció sztrájk árai is meghaladják az alapul szolgáló értékpapír árát, míg az eladási opciók az alapul szolgáló értékpapír árfolyama alatt vannak.

Függetlenül attól, hogy a condor stratégia hosszú vagy rövid, minden opciónak azonos lejárati dátummal kell rendelkeznie.

A kondor megalakulása

Mint fent említettük, egy vas kondor a nevét a nyereség / veszteség grafikon által létrehozott alaknak köszönheti. A nagy, ragadozó madárral való hasonlat fenntartása érdekében a kereskedők a belső lehetőségeket a madár testeként viszonyítják egymáshoz. A külső lehetőségeket tehát szárnyaknak nevezik. Az alábbi kép alapvetően bemutatja, hogy nézne ki egy vas kondor:

Vas kondor - grafikonForrás

Tehát a belső és külső pozíciók összegyűjtése képezi a kondor alakját. A „vas” szó azért jön szóba, mert a stratégia egyszerre használ hívásokat és eladásokat. Egy egyszerű kondorpozíció minden hívásból vagy összes hívásból állna.

Nyereség és veszteség a vas kondorral

Egy kereskedő keskeny kereskedési tartományra (áringadozás) lő hosszú vas kondorral. Tökéletes forgatókönyv szerint, ha az összes opció pénznélküli (OTM), amikor a lejárat dátuma megérkezik, az opciók semmit sem érnek, és a kereskedő képes megtartani azt, ami megmaradt a befizetett díjak nettó összegéből, amikor a négy opciós pozíció, az összes jutalék levonása után. Ilyen helyzet nem fordul elő minden egyes kereskedelemnél; a legtöbb vas kondor véget ér azzal, hogy az egyik lehetőség legalább a pénzben vagy a pénzben van.

A maximális veszteség hosszú vas kondor esetén akkor következik be, amikor lejáratkor az alapul szolgáló értékpapír ára meghaladja a hosszú vételi opció kötési árfolyamát vagy a hosszú eladási opció kötési árát.

Gyakran jobb, ha egy kereskedő korán zár egy pozíciót, és elveszíti a profit lehetőségének egy részét. Különösen igaz, ha az alapul szolgáló értékpapír ingatag, és a kereskedési időszak jelentősen ingadozik. A kockázatkezelés kulcsfontosságú egy ilyen stratégiában; ezért a tapasztalt kereskedők használhatják a legjobban.

A rövid vas kondor stratégia alkalmazásával a maximális profit akkor érhető el, ha az alapul szolgáló értékpapír árfolyama a rövid eladási opció kötési ára alá csökken vagy magasabb, mint a rövid vételi opció kötési ára. A maximális potenciális veszteség egyszerűen a négy opciós pozíció felvételekor felmerült terhelés.

További források

A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő források lesznek hasznosak:

  • Implicit volatilitás implicit volatilitás (IV) Az implicit volatilitás - vagy egyszerűen IV - az opció árát használja annak kiszámításához, hogy a piac mit mond az opció jövőbeli volatilitásáról
  • Opciók esettanulmány - hosszú hívás opciók esettanulmány - hosszú hívás Ez az opció esettanulmány bemutatja az opciók összetett kölcsönhatásait. Az eladási és a vételi opcióknak egyaránt különböző a kifizetése. Az opciók és az alapul szolgáló eszköz összetett természetének és kölcsönhatásainak tanulmányozásához bemutatunk egy opciós esettanulmányt.
  • Kockázat és megtérülés Kockázat és megtérülés A befektetés során a kockázat és a hozam szorosan összefügg. A megnövekedett potenciális befektetési megtérülés általában együtt jár a megnövekedett kockázattal. Különböző típusú kockázatok magukban foglalják a projekt-specifikus kockázatot, az ágazatspecifikus kockázatot, a verseny-, a nemzetközi és a piaci kockázatot.
  • Kereskedési mechanizmusok Kereskedési mechanizmusok A kereskedési mechanizmusok az eszközök kereskedésének különböző módszereire utalnak. A kereskedési mechanizmusok két fő típusa az árajánlat-alapú és a megbízás-vezérelt kereskedési mechanizmus

Legutóbbi hozzászólások