Fedezeti alap - Áttekintés, befektetési stratégiák, díjstruktúra

A fedezeti alap, egy alternatív befektetési eszköz, olyan partnerség, ahol a befektetők (akkreditált befektetők vagy intézményi befektetők) összegyűjtik a pénzt, az alapkezelő pedig kifinomult befektetési technikák segítségével különféle eszközökben helyezi el a pénzt. A fedezeti alapok, szemben más alapokkal, tőkeáttételt alkalmazhatnak, rövid pozíciókat vehetnek fel, és hosszú / rövid pozíciókat tarthatnak származtatott ügyletekben. A fedezeti alapokat kevésbé szigorúan szabályozza az Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) Az amerikai értékpapír- és tőzsdefelügyelet (SEC) az amerikai szövetségi kormány független ügynöksége, amely a szövetségi értékpapír-törvények végrehajtásáért felelős. értékpapírokra vonatkozó szabályok javaslata. Feladata az értékpapír-ipar és a részvény- és opciós tőzsdék fenntartása is, szemben más alapokkal.

Fedezeti alap

Gyors összefoglaló:

  • A fedezeti alap, egy alternatív befektetési eszköz, olyan alap, amely összegyűjti a befektetők pénzét, és kifinomult befektetési stratégiákat alkalmaz a megtérülés érdekében.
  • A fedezeti alapok csak akkreditált és / vagy intézményi befektetők számára érhetők el.
  • A fedezeti alapok stratégiáinak négy fő osztályozása az eseményvezérelt, a relatív érték, a makró és a részvény fedezeti ügylet.

Akkreditált és intézményi befektetők meghatározása

A fedezeti alapok csak akkreditált és / vagy intézményi befektetők számára érhetők el.

Akkreditált befektető Akkreditált befektető Az akkreditált befektető olyan egyéni vagy intézményi befektetőre utal, aki teljesítette az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletének (SEC) bizonyos követelményeit. Az akkreditált befektetők olyan értékpapírokat vásárolhatnak, amelyek más befektetők számára nem állnak rendelkezésre, és amelyeket egyetlen szabályozó hatóság sem regisztrált. olyan magánszemély vagy gazdasági egység, amely olyan pénzügyi értékpapírokba fektethet be, amelyeket a pénzügyi hatóságok nem regisztrálhatnak. Az Egyesült Államokban legalább 1 000 000 dollár nettó vagyonnal kell rendelkeznie (az elsődleges lakóhely értékének nélkül), vagy legalább 200 000 dolláros éves jövedelemmel kell rendelkeznie az elmúlt két évben. Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletének D. szabályának 501. szabálya az „akkreditált befektetők” meghatározásának részletesebb részleteit ismerteti.

Az intézményi befektető az a nem banki magánszemély vagy társaság, amely tagjai nevében értékpapírokkal kereskedik nagy dollárban vagy mennyiségben. Az intézményi befektetők közé tartoznak a nyugdíjalapok, a befektetési alapok társaságai, a biztosító társaságok, a kereskedelmi bankok, a befektetési alapok. A befektetési alapok befektetői csoport tulajdonában vannak, és szakemberek kezelik őket. Tudjon meg többet a különböző típusú alapokról, működésükről, valamint az azokba történő befektetés előnyeiről és kompromisszumairól vagy a fedezeti alapokról. Az intézményi befektetők mély zsebei miatt nagy szerepet játszanak az értékpapír-piacon.

Közös Hedge Fund stratégiák

A Hedge Fund Research, Inc. a fedezeti alapok stratégiáinak négy fő osztályozását azonosítja. Minden stratégia különböző kockázati és haszonprofilokkal jár:

1. Eseményvezérelt stratégiák

Stratégiák, amelyek hasznot akarnak hozni a konkrét vállalati események, a vállalati átszervezések, az egyesülések és átvételek, az eszközértékesítések, a spin-offok, a csődök és más események miatti nem hatékony árváltozásokból.

2. Relatív érték (arbitrázs) stratégiák

Olyan stratégiák, amelyek profitálni kívánnak a kapcsolódó értékpapírok közötti áreltérésekből, amelyek áreltérése várhatóan idővel megoldódik.

3. Makrostratégiák

Olyan stratégiák, amelyek a globális gazdasági eseményekből és trendekből, például kamatláb-változásokból, deviza-változásokból, politikai változásokból és másokból kívánnak profitálni azáltal, hogy részesedéseket szereznek, amelyek pozitív vagy negatív kitettséggel rendelkeznek az ilyen makro események szempontjából. A makrostratégiák a makroesemények előrejelzése és kivetítése körül forognak.

4. Részvény fedezeti stratégiák

Stratégiák, amelyek a részvények és derivatívák hosszú és / vagy rövid pozícióiból kívánnak profitálni.

A fedezeti alap díjainak szerkezete

A közös fedezeti alap díjstruktúráját „2 és 20 2-nek és 20-nak (fedezeti alap díjak) hívják. A 2 és 20 egy fedezeti alap kompenzációs struktúrája, amely kezelési díjból és teljesítménydíjból áll. 2% az összes kezelt eszközre kivetett kezelési díjat jelenti. 20% -os teljesítménydíjat számítanak fel a fedezeti alap által termelt nyereségre ”. Ez azt jelenti, hogy az alapkezelő 2% -os kezelési díjat számít fel a kezelt eszközökre és 20% -os ösztönző díjat a meghatározott akadálynál nagyobb hozamokért. Az ösztönző díjak csak akkor kerülnek beszedésre, ha a portfólió magasabb hozamot generál, mint az akadály. Az akadályok lehetnek „kemények” vagy „puhák”:

1. Kemény

A kemény akadály mértéke azt jelenti, hogy az ösztönző díjakat csak a referenciaértéket meghaladó hozamok után kell beszedni. Például, ha egy fedezeti alap 25% -ot 10% -os kamattal hozna vissza, akkor a 15% -os többlethozam után ösztönző díjakat számolnak fel.

2. Puha

A puha akadály mértéke azt jelenti, hogy az ösztönző díjakat a portfólió teljes hozamánál addig szedik, hogy a hozam nagyobb legyen, mint az akadály. Például, ha egy fedezeti alap 25% -os hozamot ért el 10% -os puha akadály mértékével, akkor az ösztönző díjak a teljes 25% -os portfolióhozam után szedésre kerülnek.

Példa a fedezeti alap díjstruktúrájára

Az ABC Fund egy fedezeti alap, 100 millió dolláros vagyonnal kezelve. Az alap „2-es és 20-as” díjstruktúrát követ, 15% -os nehéz akadály mellett. Az ösztönző díjakat a bruttó nyereség alapján számítják, és nem a kezelési díjak levonásával járó nyereséget számolják. A fedezeti alap teljesítményét az alábbiakban közöljük. Számolja ki az alapkezelőknek fizetett teljes díjat.

Fedezeti alap - Mintadatok

Mivel a portfólió 100% -os hozamot produkált, amely meghaladja a 15% -os nehéz akadályt, az alapkezelők ösztönzési díjra jogosultak.

  1. Először kiszámoljuk a kezelési díjakat: 1 000 000 USD x 2% = 20 000 USD.
  2. Ezután kiszámítjuk a dollár megtérülését a nehéz akadály fölött: [2 000 000 - 1 000 000 USD x (1 + 20%)] = 800 000 USD. Ez az a dollár összeg, amellyel az ösztönző díjakat számolják fel.
  3. Végül kiszámítjuk az ösztönző díjakat: 800 000 USD x 20% = 160 000 USD.

Az alapkezelőknek fizetett díjak összege 20 000 USD + 160 000 USD = 180 000 USD .

További források

A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő források lesznek hasznosak:

  • Alternatív befektetés Alternatív befektetés Az alternatív befektetés a pénzeszközöktől, részvényektől és kötvényektől eltérő eszközökbe történő befektetés. Alternatív befektetések lehetnek befektetések tárgyi eszközökbe, például nemesfémekbe vagy borba. Ezen felül befektetések lehetnek pénzügyi eszközökbe, például magántőkébe, nehéz helyzetben lévő értékpapírokba és fedezeti alapokba.
  • Hurdle Rate Hurdle Rate Definíció Az akadály mértéke, amelyet minimális elfogadható megtérülési rátának (MARR) is neveznek, az a minimálisan megkövetelt megtérülési ráta vagy célkamat, amelyet a befektetők várhatóan kapnak egy befektetéssel kapcsolatban. A ráta meghatározása a tőkeköltség, az ezzel járó kockázatok, az üzleti terjeszkedés jelenlegi lehetőségeinek, a hasonló befektetések megtérülési rátájának és egyéb tényezők felmérésével történik.
  • Index alapok Index alapok Index alapok befektetési alapok vagy tőzsdén kereskedett alapok (ETF), amelyek célja a piaci index teljesítményének nyomon követése. A jelenleg rendelkezésre álló indexalapok különböző piaci indexeket követnek, beleértve az S&P 500, a Russell 2000 és az FTSE 100 mutatókat.
  • Fedezeti alapok fizetési útmutató Fedezeti alapok fizetési útmutatója Ez a fedezeti alapok fizetési útmutatója a fedezeti alapok ágazatának több munkahelyét és a hozzájuk tartozó 2018-as fizetési fizetést fedezi. A fedezeti alapok társasága az akkreditált magánszemélyek és intézményi befektetők számára létrehozott befektetési alapok kezelésével foglalkozik, hogy maximalizálja a fizetést visszatér.

Legutóbbi hozzászólások