Olaj és gáz alapozó - Áttekintés és értékelési módszerek

Az olaj- és gázipar, más néven energiaszektor a nyersolaj és a földgáz feltárásának, fejlesztésének, finomításának folyamatához kapcsolódik. Közvetlenül és közvetve lehet befektetni ebbe az iparágba. A befektető dönthet úgy, hogy az árut azonnali azonnali ár felhasználásával vásárolja meg. Az azonnali ár az azonnali elszámolás céljából megvásárolható / eladható értékpapír, pénznem vagy áru aktuális piaci ára. Más szavakkal, ez az az ár, amelyen az eladók és a vevők jelenleg értékelnek egy eszközt. piaci vagy határidős határidős ügyletek és határidős ügyletek A határidős és határidős szerződések (továbbiakban határidős és határidős ügyletek) olyan szerződések, amelyeket a vállalkozások és a befektetők kockázatok elleni fedezésre vagy spekulációra használnak. A határidős és határidős ügyletek a származtatott eszközök példái, amelyek értékét az alapul szolgáló eszközökből nyerik. piac. Vagy,a befektető befektethet úgy, hogy részvényeket vásárol a tőzsdén keresztül Tőzsde A tőzsde olyan nyilvános piacokra utal, amelyek tőzsdén vagy tőzsdén kívül kereskedő részvények kibocsátására, vételére és eladására léteznek. A részvények, más néven részvények, a társaság részleges tulajdonjogát képviselik.

Olaj- és gázfinomító üzem

Összegzés

  • Az olaj- és gázipar magában foglalja az áruk felkutatásának, fúrásának, kitermelésének, finomításának és forgalmazásának folyamatában részt vevő összes vállalatot.
  • Az iparág három kategóriába sorolható: upstream, midstream és downstream.
  • Az értékelési módszerek magukban foglalják a diszkontált cash-flow használatát a nettó jelenérték és az iparági specifikus arányok, például a folyó hordónkénti vállalati érték meghatározásához.

Hogyan állapítják meg az olaj és a gáz árát?

Az olaj és a gáz ára függ a kínálattól és a kereslettől Kínálat és kereslet A kínálat és a kereslet törvényei mikrogazdasági fogalmak, amelyek kimondják, hogy a hatékony piacokon az áru szállított mennyisége és az a termék iránti mennyiség egyenlő egymással. Az áru árát az a pont is meghatározza, amikor a kereslet és kínálat egyenlő egymással. az árucikkért. Amint csökken a termék iránti kereslet, csökken az ár is. Az árak növekedésével több beruházás folyik fúrási projektekbe és hatékonyabb technikák feltalálásába. Tehát az olaj- és gázellátás árfüggő.

A kőolaj-exportáló országok szervezete (OPEC) a készletek 75% -át és az olajtermelés 43% -át ellenőrzi. Ezért nagy hatást gyakorolnak az olaj kínálatára és árára. Másrészt a fogyasztás szegmensei hajtják a keresletet. A fő szegmensek az ipari fogyasztás, a lakossági fogyasztás és az áramtermelés.

Upstream, Midstream és Downstream

Az olaj- és gáziparnak három összetevője van, az értéklánc értékláncának minden egyes részéhez egy. Az értéklánc a vállalaton belüli összes olyan tevékenység és folyamat, amely hozzájárul a végtermék hozzáadott értékének növeléséhez. A mai üzleti környezetben a vállalatok. Az egyes összetevők összetettsége miatt a legtöbb vállalat egyre koncentrál.

1. Felfelé

Az upstream ipar másik neve a kutatás és termelés (E&P), mivel az ipar nyersolajat és földgázt talál és állít elő. Ez magában foglalja az E&P folyamatokat segítő szolgáltató vállalatokat is, pl. Fúrótorony üzemeltetők, mérnöki és tudományos cégek, valamint berendezések gyártói.

2. Középáram

Miután az upstream ipar megtalálja és előállítja az olajat és a gázt, a középáramú vállalatok tárolják és szállítják a termékeket. A középvállalkozások azon dolgoznak, hogy a kőolajtermelő területeket összekapcsolják a lakossági központokkal, ahol az ügyfelek tartózkodnak.

A csatlakozást csővezetékeken, síneken, tartályhajókon és teherautókon keresztül hajtják végre. Ezenkívül a középáramú vállalatok rendelkeznek az upstream és a downstream gyártók tulajdonságaival. Egyes vállalatok például feldolgozóüzemekkel rendelkeznek a kén és a földgáz folyadékok eltávolítására.

3. Lefelé

Míg a középvállalkozások a termékeket szállítják, a későbbi szegmens finomítja, forgalmazza és terjeszti a végterméket a fogyasztóknak. A végtermékek közé tartozik a benzin, a sugárhajtású üzemanyag, a fűtőolaj és a dízel. A végtermékek a finomító összetettségétől függenek. Néhányan képesek többféle típus előállítására, hogy megfeleljenek a jelenlegi igényeknek.

Tartalékok és források

Az olaj- és gázkészletek és az erőforrások olyan mennyiségek, amelyek kereskedelmi szempontból a jövőben helyreállíthatók. A tartalékokat és az erőforrásokat a becsült mennyiségek alapján tovább kategorizálják, amelyek segítenek meghatározni egy mező potenciálját.

Olaj- és gázkészlet-osztályozás

A tartalékok három kategóriája bizonyított, valószínű és lehetséges tartalék. Minden kategória más és más helyreállítási valószínűséggel rendelkezik. Például a bizonyított tartalék behajtási aránya 90%. Másrészt az erőforrások kevesebb biztonságot nyújtanak a tartalékokkal szemben. Ez további feltételes és leendő részekre oszlik, a feltételes erőforrások pedig nagyobb lehetőséget nyújtanak a helyreállításra.

Értékelési módszerek az olaj- és gázgyártók számára

1. Nettó eszközérték (NAV)

A nettó eszközérték Nettó eszközérték A nettó eszközérték (NAV) az alap eszközeinek értéke, levonva a kötelezettségei értékéből. A "nettó eszközérték" kifejezést általában a befektetési alapok vonatkozásában használják, és a birtokolt eszközök értékének meghatározására használják. A SEC szerint a befektetési alapoknak és a befektetési alapoknak (UIT) meg kell számolniuk NAV-jukat, vagy a diszkontált cash-flow segít meghatározni az olaj- és gáztermelők értékét. A legtöbb NAV az adózott cash flow-k jelenértéke. Annak érdekében, hogy a NAV számítás jobban tükrözze a tényleges értéket, figyelembe veszi a bizonyított és valószínű tartalékokat.

2. Többszörös kereskedés

A kereskedési többszörösök segítik a befektetőket összehasonlítani egy vállalat értékelését társaikkal. A szokásos többszörösek:

  • Vállalati érték egy folyó hordónként (EV / boe / d):
    • Meghatározza a vállalat hordónkénti értékét. Segít a befektetőknek összehasonlítani a vállalat árát a vállalat termelési volumenével
  • Field Netback:
    • Megjeleníti az olaj hordónkénti fedezetet a standard költségek levonása után. Jelzi az eszköz jövedelmezőségét az adók és a kamatok figyelembevétele nélkül.
  • Vállalati tartalékérték (EV / boe):
    • Hasonló az áramló hordónkénti EV-hez, de összehasonlítja a vállalat árát a még mindig a földben lévő hordókkal. Segít meghatározni a vállalat eszközeinek jövőbeli potenciálját.
  • Megtalálási, fejlesztési és beszerzési (FD&A) költségek:
    • Mutatja a hordótartalék felkutatásának és előállításának költségeit.
  • Újrahasznosítási arány:
    • Jelzi az olaj- vagy gázeszköz nyereségességének szintjét.
  • Ár / NAV (P / NAV):
    • Kiszámítja, hogy egy befektető mennyit fizet a vállalat mögöttes nettó jelenértékéért.

Az olajmező-szolgáltatások értékelési módszere

A diszkontált cash flow nem a tipikus értékelési módszer a szolgáltató vállalatok számára. Ehelyett a szokásos módszerek az EV / EBITDA. Az EV / EBITDA az EV / EBITDA-t használják az értékeléshez, hogy összehasonlítsák a hasonló vállalkozások értékét azáltal, hogy értékelik a vállalati értéküket (EV) az EBITDA többszöröséhez az átlaghoz képest. Ebben az útmutatóban lebontjuk az EV / EBTIDA többszörösét a különböző komponenseire, és végigvezetjük, hogyan lehet lépésről lépésre kiszámítani, P / E Forward P / E Ratio Az Forward P / E arány elosztja az aktuális részvényárfolyamot a részvényre eső becsült jövedelem. P / E arány példa, képlet és Excel sablon. , és az alkatrészek összege Az alkatrészek összege (SOTP) Az alkatrészek értékelése Az alkatrészek összegének értékelése (SOTP) egy megközelítés a vállalat értékeléséhez, az egyes üzleti szegmensek vagy leányvállalatok értékének külön-külön történő értékelésével és összeadásával.Az EV / EBITDA és a P / E befolyásoló tényezők közé tartoznak a növekedési kilátások, a kockázati profil és a vezetői csapat ereje. Az alkatrészek összessége olyan vállalat számára alkalmas, amely az olajmező szolgáltatási ágazat több szegmensében is részt vesz.

További források

Köszönjük, hogy elolvasta a Finance Oil & Gas Primer című cikkét. A Finance a Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ tanúsítást kínálja törlesztések és még sok más. tanúsító program azok számára, akik karrierjüket egy újabb szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő források lesznek hasznosak:

  • Az S&P szektorok Az S&P szektorok Az S&P szektorok a nyilvánosan forgalmazott vállalatok 11 szektorba és 24 iparági csoportba sorolásának módszerét jelentik. A Standard & Poor's (S&P) és a Morgan Stanely Capital International (MSCI) által létrehozott termékek globális iparági osztályozási szabványként (GICS) is ismertek.
  • Bányaipar alapozó Bányászati ​​ipar alapozó A bányaipar értékes ásványok és más geológiai anyagok kitermelésével foglalkozik. A kivont anyagokat mineralizált formává alakítják, amely gazdasági hasznot jelent a kutatónak vagy a bányásznak. A bányaiparban tipikus tevékenység a fémgyártás
  • Nyersolaj áttekintés Nyersolaj áttekintés A nyersolaj a föld alatt található szénhidrogének természetes keveréke. Nagyon viszkózus folyadék és vastag kátrányszerű anyag tartományában jelenhet meg. Ez az anyag a világ egyik legszélesebb körben használt üzemanyag-forrása
  • Olaj- és gázmérleg Olaj- és gázipari vállalatok mérlegei Az olaj- és gázipari társaságok mérlegének egyedi elemei tartalmazzák a bizonyított tartalékokat, a nem bizonyított tartalékokat, az eszközök visszavonási kötelezettségét és a származékos valós értéket.

Legutóbbi hozzászólások