Kamatfedezeti arány - Útmutató az ICR kiszámításához és értelmezéséhez

A kamatfedezeti ráta (ICR) egy olyan pénzügyi arány, amelyet arra használnak, hogy meghatározzák, mennyire tudja a vállalat kifizetni a fennálló adósságainak kamatát Senior és Subordinated Adósság Az elsőbbségi és alárendelt adósság megértése érdekében először felül kell vizsgálnunk a tőkekészletet. A tőkekészlet a különböző finanszírozási források elsőbbségét tekinti. Az elsőbbségi és alárendelt adósság a vállalat tőkekészletében elfoglalt rangjukra utal. Felszámolás esetén először az elsőbbségi adósságot kell kifizetni. Az ICR-t általában a hitelezők használják az Egyesült Államokban. Az Egyesült Államok Szövetségi Betétbiztosítási Társasága szerint az Egyesült Államokban 2014. február hónapban 6799 FDIC-szel fedezett kereskedelmi bank működött. Az ország központi bankja a Federal Reserve Bank, amely a Federal Reserve Act 1913-as elfogadása után a hitelezők,és a befektetőknek, hogy meghatározzák a tőke kölcsönzésének kockázatát a társaság számára. A kamatfedezeti arányt a „megszerzett kamatok szorzatának” is nevezik.

Kamatfedezeti arány képlet

A kamatfedezeti arány képletét a következőképpen számítják ki:

Kamatfedezeti arány képlet

Hol:

  • EBIT EBIT Útmutató Az EBIT rövidítése a kamatok és adók előtti eredmény, és az eredménykimutatásban a nettó jövedelem előtti utolsó részösszegek egyike. Az EBIT-t néha működési bevételnek is nevezik, és ennek hívják, mert az összes működési költség (termelési és nem termelési költség) levonásával az árbevételből származik. a társaság működési eredménye (eredmény kamatok és adók előtt)
  • Kamatköltség Kamatköltség A kamatráfordítás olyan társaságnál keletkezik, amely adósság- vagy tőke lízing révén finanszíroz. A kamat megtalálható az eredménykimutatásban, de az adósság ütemezésén keresztül is kiszámítható. Az ütemtervnek tartalmaznia kell az összes fő adósságrészletet, amelyet a társaság a mérlegében tartalmaz, és a kamatot kiszámítva kiszámítja az esetleges kölcsönök, például kötvények, kölcsönök, hitelkeretek stb. Után fizetendő kamatokat.

Példa a kamatfedezet arányára

Például az A vállalat 10 000 000 dollár összbevételt jelentett COGS-sel (az eladott áruk költségei). Eladott áruk költsége (COGS) Az eladott áruk költsége (COGS) az áruk vagy szolgáltatások előállításakor felmerülő „közvetlen költségeket” méri. Ez magában foglalja az anyagköltséget, a közvetlen munkaerőköltséget és a közvetlen gyári általános költségeket, és közvetlenül arányos a bevételekkel. A bevételek növekedésével több erőforrásra van szükség az áruk vagy szolgáltatások előállításához. A COGS gyakran 500 000 dollár. Ezen felül a működési költségek a legutóbbi jelentési időszakban 120 000 dollár fizetést, 500 000 dollár bérleti díjat, 200 000 dollárt rezsit és 100 000 dollár értékcsökkenést jelentettek. Az időszak kamatköltsége 3 000 000 USD. Az A társaság eredménykimutatása az alábbiakban található:

Kamatfedezeti arány sablon képernyőkép

A kamatfedezeti arány meghatározása:

EBIT = Bevétel - COGS - Működési költségek

EBIT = 10 000 000 USD - 500 000 USD - 120 000 USD - 500 000 USD - 200 000 USD - 100 000 USD = 8 580 000 USD

Ezért:

Kamatfedezeti arány = 8580 000 USD / 3 000 000 USD = 2,86x

Az A társaság az üzemi nyereséggel 2,86-szor fizetheti meg kamatfizetéseit.

Töltse le az ingyenes sablont

Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!

A kamatfedezet arányának értelmezése

Minél alacsonyabb a kamatfedezeti arány, annál nagyobb a vállalat adóssága és a csőd lehetősége. . . Intuitíve az alacsonyabb arány azt jelzi, hogy kevesebb működési nyereség áll rendelkezésre a kamatfizetések teljesítéséhez, és hogy a társaság kiszolgáltatottabb a volatilis kamatlábaknak. Ezért a magasabb kamatfedezeti arány erősebb pénzügyi helyzetet jelez - a vállalat jobban képes teljesíteni a kamatfizetési kötelezettségeket.

A magas arány azonban azt is jelezheti, hogy egy vállalat figyelmen kívül hagyja azokat a lehetőségeket, amelyek segítségével tőkeáttétellel növelhetik bevételeiket. Alapszabályként a 2 feletti ICR alig lenne elfogadható azoknak a vállalatoknak, akiknek állandó a bevétele és a cash flow-ja. Bizonyos esetekben az elemzők azt szeretnék, hogy az ICR 3 felett legyen. Az 1-nél alacsonyabb ICR rossz pénzügyi állapotot jelent, mivel azt mutatja, hogy a vállalat nem tudja kifizetni rövid távú kamatfizetési kötelezettségeit.

A kamatfedezet arányának elsődleges felhasználása

  • Az ICR-t annak meghatározására használják, hogy egy vállalat képes-e fizetni a fennálló adósság kamatköltségeit.
  • Az ICR-t a hitelezők, a hitelezők és a befektetők használják annak meghatározására, hogy mennyire kockázatos a pénz kölcsönadása a vállalatnak.
  • Az ICR-t a vállalat stabilitásának meghatározására használják - a csökkenő ICR azt jelzi, hogy egy vállalat a jövőben nem képes teljesíteni adósságkötelezettségeit.
  • Az ICR-t a vállalat rövid távú pénzügyi helyzetének meghatározására használják.
  • Az ICR trendelemzése világos képet ad a vállalat stabilitásáról a kamatfizetések tekintetében.

Használjuk például a kamatfedezeti arány fogalmát két vállalat összehasonlításához:

Kamatfedezeti arány - 1. példa

Kamatfedezeti arány - 2. példa

Ha összehasonlítjuk mind az A, mind a B vállalat ICR-értékeit egy ötéves időszak alatt, láthatjuk, hogy az A vállalat folyamatosan növelte az ICR-értékét, és stabilabbnak tűnik, míg a B vállalat csökkenő ICR-t mutatott, és a jövőben likviditási problémákkal szembesülhet.

További források

A Finance a pénzügyi elemzői képzés és a szakmai előmenetel globális szolgáltatója a pénzügyi szakemberek számára, ideértve a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ FMVA® tanúsítást. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program. Ha többet szeretne megtudni és bővíteni szeretné karrierjét, tekintse meg az alábbi releváns pénzügyi forrásokat.

  • Kamatköltség Kamatköltség A kamatráfordítás egy olyan társaságnál keletkezik, amely adósság- vagy tőke lízing révén finanszíroz. A kamat megtalálható az eredménykimutatásban, de az adósság ütemezésén keresztül is kiszámítható. Az ütemtervnek tartalmaznia kell a vállalat mérlegében szereplő összes főbb adósságrészletet, és a kamatot kiszámítva az összeget
  • Tényleges éves kamatköltség Tényleges éves kamatláb A tényleges éves kamatláb (EAR) az a kamatláb, amelyet az adott időszak összetettségéhez igazítottak. Egyszerűen fogalmazva, a hatékony
  • Az adósság költsége Az adósság költsége Az adósság költsége az a megtérülés, amelyet a vállalat adósainak és hitelezőinek nyújt. Az adósságköltséget a WACC számításaiban használják az értékelés elemzésére.
  • Adósságütemezés Adósságütemezés Az adósságütemezés a vállalkozás összes adósságát ütemtervben határozza meg, lejárata és kamatlába alapján. A pénzügyi modellezésben a kamatráfordítások áramlanak

Legutóbbi hozzászólások