Az inflációhoz igazított RRR - áttekintés, képlet, példa

Az inflációval korrigált előírt megtérülési ráta (RRR) az előírt megtérülési ráta, miután figyelembe vettük az infláció hatásait. Emlékezzünk arra, hogy az előírt megtérülési ráta (más néven akadálykamatláb Hurdle Rate Definition) Az akadálykamatláb, amelyet minimum elfogadható megtérülési rátának (MARR) is neveznek, az a minimálisan megkövetelt megtérülési ráta vagy célráta, amelyet a befektetők várhatóan megkapnak A kamatlábat a tőkeköltség, az ezzel járó kockázatok, az üzleti terjeszkedés jelenlegi lehetőségeinek, a hasonló befektetések megtérülési rátájának és egyéb tényezőknek az értékelése határozza meg. Ez a minimális hozam, amelyet a befektető hajlandó elfogadni egy befektetésért.

RRR az inflációhoz igazítva

Mi az előírt megtérülési ráta?

Az előírt megtérülési ráta a befektetés egyik legalapvetőbb fogalma, amelyet referenciaértékként használnak a beruházási projekt megvalósíthatóságának meghatározásához. Ha egy beruházás megtérülése alacsonyabb, mint az előírt megtérülési ráta, akkor a beruházási projektet el kell utasítani.

Ezzel szemben, ha egy beruházás megtérülése meghaladja az előírt megtérülési rátát, akkor a projektet el kell végezni. Ugyanakkor a kisebb megtérülési ráta alacsonyabb kockázati szintet jelez a beruházásnak, míg a magasabb RRR a projekt magasabb mögöttes kockázatával jár.

Az előírt megtérülési ráta fontossága ellenére a pénzügyi intézkedés még mindig számos hibával jár. Például az RRR nem vesz figyelembe számos makrogazdasági tényezőt, például az inflációt, amely az áruk és szolgáltatások tartós áremelkedése a gazdaságban. Lényegében az árak tartós növekedése a pénz értékének csökkenését eredményezi. Így a nominálisan megkövetelt megtérülési ráta az infláció hatásainak figyelembevétele nélkül megtévesztő következtetéseket vonhat le egy beruházási projekt életképességéről.

Az inflációval korrigált RRR különösen hasznos a különböző országokban megvalósuló beruházási projektek összehasonlításakor. A tény legfőbb oka az, hogy a világ megyéi lényegesen eltérő inflációs rátával néznek szembe. Gondoljon például egy olyan vállalatra, amely két beruházási projektet fontolgat: az egyiket az Egyesült Államokban, a másikat Törökországban.

Noha a törökországi projekt névleges RRR magasabb, mint az Egyesült Államokban a projekt nominális RRR-je, el kell ismernünk, hogy Törökországban az inflációs ráta majdnem tízszer magasabb, mint az Egyesült Államokban (20% vs. 2%, illetőleg). Így ha a projektek nominális hozamát az inflációs hatásokhoz igazítjuk, akkor kiderül, hogy a projekt valós megtérülési aránya Törökországban jóval alacsonyabb, mint az Egyesült Államokban előírt valós megtérülés.

Az RRR képlete az inflációhoz igazítva

Lényegében a megfelelő megtérülési ráta könnyen kiszámítható a megfelelő névleges RRR ismeretében. Az infláció hatásaihoz szükséges megtérülési ráta kiigazításának matematikai képlete:

Az inflációhoz igazított RRR - képlet

Hol:

  • RRR - a befektetés nominális megtérülési rátája (nem veszi figyelembe az infláció hatását)
  • i - az inflációs ráta

Példa az inflációhoz igazított RRR-re

Az A vállalat két, két különböző országban megvalósuló beruházási projektet vesz figyelembe. Az 1. projektet az X országban, míg a 2. projektet az Y országban hajtják végre. Az A vállalat elemzőjeként feladata, hogy készítse elő a számításokat annak megállapítására, hogy a két beruházási projekt közül melyik valósítható meg a vállalat számára.

Az előírt megtérülési ráta (RRR) felhasználható annak meghatározására, hogy melyik beruházási projekt vonzóbb. Felfedezte, hogy az 1. projekt névleges megtérülési rátája 6%, míg a 2. projekt névleges megtérülési rátája 10%. Tudja azonban, hogy a nominális RRR nem veszi figyelembe az infláció hatásait, de az X ország és az Y vállalat eltérő 2% -os, illetve 7% -os inflációs rátát jelent. Így a névleges RRR-eket ki kell igazítani a megbízhatóbb következtetések megszerzése érdekében.

Minta adat

A fenti információk felhasználásával az inflációs hatásokhoz igazított RRR-ek a következő módon találhatók:

Mintaszámítás - 1. projekt

Minta számítás - 2. projekt

A fenti eredmények azt mutatják, hogy a 2. projekt a befektető szempontjából kevésbé vonzó, mint az 1. projekt, mivel az Y ország magas inflációja elpusztítja a projekt megtérülésének nagy részét.

További források

A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő források lesznek hasznosak:

  • A megtérülési sablon könyvelési aránya A megtérülési sablon könyvelési aránya Ez a számviteli megtérülési ráta sablon két példát mutat be az ARR számítására. A számviteli megtérülési ráta (ARR) az átlagos várható nettó jövedelem, amelyet egy eszköz várhatóan eloszt, elosztva annak átlagos tőkeköltségével, éves százalékban kifejezve. Az ARR egy tőke-költségvetési döntések meghozatalához használt képlet. Az S
  • Gazdasági mutatók Gazdasági mutatók A gazdasági mutató egy olyan mutató, amelyet a makrogazdaság egészségi állapotának felmérésére, mérésére és értékelésére használnak. Gazdasági mutatók
  • Piaci kockázat prémium Piaci kockázati prémium A piaci kockázati prémium az a további megtérülés, amelyet a befektető elvár attól, hogy kockázatmentes eszközök helyett kockázatos piaci portfóliót tartson.
  • Projektmenedzsment Projektmenedzsment A projektmenedzsment célja egy olyan végtermék előállítása, amely hatással lesz a szervezetre. Itt ismeretek, készségek, tapasztalatok és

Legutóbbi hozzászólások