Speciális jármű (SPV) - Útmutató, példák, mit kell tudni

A speciális célú jármű (SPV) egy külön jogi személy, amelyet egy szervezet hoz létre. Az SPV egy különálló társaság, amelynek saját eszközei vannak. Eszközök típusai Az általános eszköztípusok közé tartoznak a rövid, a befektetett, a fizikai, az immateriális, a működési és a nem működő eszközök. A felelősség és a felelősség pontos meghatározása és a felelősség A felelősség a vállalat pénzügyi kötelezettsége, amely a vállalat jövőbeni gazdasági haszonáldozatait eredményezi más szervezetek vagy vállalkozások számára. A kötelezettség lehet alternatívája a saját tőkének, mint a vállalat finanszírozásának forrása. , valamint saját jogi státusza. Általában egy meghatározott célra jönnek létre, gyakran a pénzügyi kockázat elszigetelésére. Mivel ez egy külön jogi személy,ha az anyavállalat csődbe megy, csőd A csőd az emberi vagy nem emberi jogi személy (cég vagy kormányzati szerv) jogállása, amely nem képes visszafizetni fennálló tartozásait a hitelezőknek. , a speciális rendeltetésű jármű tovább folytathatja.

Speciális célú jármű (SPV) diagram

A speciális célú gazdasági egység lehet „csődtől távoli egység”, mivel a szervezet tevékenysége meghatározott eszközök vagy projektek vásárlására és finanszírozására korlátozódik.

A speciális célú gazdasági társaságok tipikus jogi formái a társas vállalkozások, a betéti társaságok vagy a közös vállalkozások. Közös vállalkozás (JV) A vegyes vállalkozás (JV) egy olyan kereskedelmi vállalkozás, amelyben két vagy több szervezet egyesíti erőforrásait, hogy taktikai és stratégiai előnyökhöz jusson a piacon. piac. A vállalatok gyakran közös vállalkozásba lépnek konkrét projektek megvalósítására. A közös vállalkozás lehet új projekt vagy új alaptevékenység. Ezenkívül bizonyos esetekben megkövetelik, hogy az SPV ne annak a társaságnak legyen a tulajdonában, amelynek nevében az egység létrejön.

Tudjon meg többet a Finance pénzügyi elemző képzési programjának FMVA® tanúsításáról Csatlakozzon több mint 350 600 hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari.

A speciális rendeltetésű járművek felhasználása

A következők az SPV-k létrehozásának leggyakoribb okai:

1. Kockázatmegosztás

A vállalat projektje jelentős kockázatokkal járhat. Az SPV létrehozása lehetővé teszi a vállalat számára, hogy jogilag elkülönítse a projekt kockázatait, majd ezt a kockázatot megossza más befektetőkkel.

2. Értékpapírosítás

A hitelek értékpapírosítása az SPV létrehozásának általános oka. Például jelzálog fedezetű értékpapírok kibocsátásakor Jelzálog fedezetű értékpapír (MBS) A jelzálog fedezetű értékpapír (MBS) olyan adósságpapír, amelyet jelzálog vagy jelzáloggyűjtemény biztosít. Az MBS olyan eszközfedezetű értékpapír, amellyel a másodlagos piacon kereskednek, és amely lehetővé teszi a befektetők számára, hogy a jelzálog-üzletből profitálhassanak a jelzáloghalmazból, a bank pedig SPV létrehozásával elkülönítheti a kölcsönöket egyéb kötelezettségeitől. Az SPV lehetővé teszi a jelzálog fedezetű értékpapírok befektetői számára, hogy az ezekért a kölcsönökért kifizetéseket kapjanak a bank más hitelezői előtt.

3. Eszközátadás

Bizonyos típusú eszközöket nehéz átadni. Így a társaság létrehozhat egy SPV-t ezen eszközök birtokában. Amikor át akarják adni az eszközöket, egyszerűen eladhatják az SPV-t az egyesülési és felvásárlási (M&A) folyamat részeként. Egyesülések Beszerzések M&A folyamat Ez az útmutató végigvezet az M&A folyamat minden lépésén. Tudja meg, hogyan teljesülnek az egyesülések, felvásárlások és ügyletek. Ebben az útmutatóban felvázoljuk az akvizíció folyamatát az elejétől a végéig, a felvásárlók különféle típusait (stratégiai és pénzügyi vásárlások), a szinergiák fontosságát és a tranzakciós költségeket.

4. Ingatlan eladás

Ha az ingatlanra kivetett adók Ingatlan Az ingatlan olyan ingatlan, amely földterületből és fejlesztésekből áll, amelyek magukban foglalják az épületeket, berendezési tárgyakat, utakat, építményeket és közüzemi rendszereket. A tulajdonjog tulajdonjogot ad a földnek, a fejlesztések és a természeti erőforrások, például ásványi anyagok, növények, állatok, víz stb. Értékesítése meghaladja az eladásból realizált tőkenyereséget, egy vállalat létrehozhat egy SPV-t, amely a földterület tulajdonosa lesz. eladó ingatlanok. Ezután eladhatja az SPV-t az ingatlanok helyett, és adót fizethet az eladásból származó tőkenyereség után ahelyett, hogy fizetnie kellene az ingatlan-forgalmi adót.

A speciális rendeltetésű járművek előnyei és kockázatai

Előnyök:

  • Elszigetelt pénzügyi kockázat
  • Egy adott eszköz közvetlen tulajdonjoga
  • Adómegtakarítás, ha a jármű olyan adóparadicsomban jön létre, mint a Kajmán-szigetek felső bankjai a Kajmán-szigeteken. A Kajmán-szigeteken 158 bank működik, amelyek többsége nemzetközi bankok fióktelepei és leányvállalatai. A Kajmán-szigetek a világ egyik vezető nemzetközi pénzügyi központja. Több mint 1 billió USD betét 80% -a
  • Könnyű létrehozni és beállítani a járművet

Kockázatok:

  • Alacsonyabb a tőkéhez való hozzáférés a jármű szintjén (mivel nem ugyanaz a hitele, mint a szponzornak)
  • Mark to Market számviteli szabályokat akkor lehet kiváltani, ha egy eszközt eladnak, ami jelentősen befolyásolja a szponzor mérlegét Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából. A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszköz = kötelezettségek + saját tőke
  • A szabályozási változások komoly problémákat okozhatnak az ilyen járműveket használó vállalatok számára
  • Az SPV-ket körülvevő optika néha negatív

Tudjon meg többet a Whartontól a speciális célú járművekről és arról, hogy a vállalatok miért használják őket.

További források

A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ® FMVA® tanúsítás hivatalos szolgáltatója. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak. A továbbtanulás és a pénzügyi karrier előrehaladása érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő pénzügyi forrásokat:

  • Fix kamatozású értékpapírok Fix kamatozású értékpapírok A fix kamatozású értékpapírok olyan típusú adósságinstrumentumok, amelyek rendszeres vagy fix kamatfizetésekként és a
  • Befektetés: Útmutató kezdőnek Befektetés: Kezdő útmutató A Finance befektetési kezdőknek című útmutatója megtanítja a befektetés alapjaira és az indításra. Ismerje meg a kereskedés különböző stratégiáit és technikáit, valamint a különböző pénzügyi piacokat, amelyekbe befektethet.
  • Projektfinanszírozás - Primer Projektfinanszírozás - Primer Projektfinanszírozási alapozó. A projektfinanszírozás a projekt teljes életciklusának pénzügyi elemzése. Jellemzően költség-haszon elemzést szoktak használni
  • Strukturált befektetési eszköz (SIV) Strukturált befektetési eszköz (SIV) A strukturált befektetési eszköz (SIV) egy nem banki pénzügyi szervezet, amelyet olyan befektetések megvásárlására hoztak létre, amelyek célja a rövid kamatlábak közötti kamatlábak - az úgynevezett hitelkülönbözet ​​- profitja hosszú és hosszú lejáratú adósság.

Legutóbbi hozzászólások