Tartóssági torzítás - áttekintés, példák, a kognitív torzítások típusai

A tartóssági torzítás a tudatalatti hajlandóság a múltbeli események vagy események előrejelzésére a jövő felé. Más szavakkal, a tartósság a kognitív torzítás egyik típusa Kognitív torzítás A kognitív torzítás a megismerés hibája, amely az ember gondolkodásmódjában merül fel, amikor a döntés meghozatala hibás személyes meggyőződése miatt. A kognitív hibák nagy szerepet játszanak a viselkedésfinanszírozás elméletében azzal a feltételezéssel, hogy a múltbeli trendek a jövőben is folytatódnak. A tartóssági elfogultság kifejezést általában a viselkedésfinanszírozásban használják. Viselkedésfinanszírozás A viselkedésfinanszírozás a pszichológia befektetői vagy pénzügyi szakemberek viselkedésére gyakorolt ​​hatásának tanulmányozása. Ez magában foglalja a piacokra gyakorolt ​​későbbi hatásokat is. Arra a tényre összpontosít, hogy a befektetők nem mindig ésszerűek és előrejelzők.

Tartóssági torzítás diagram

A tartóssági torzítás következményei

A tartóssági torzítás jelentősen hátrányosan befolyásolhatja a befektetők döntéshozatalát. A lényeg szemléltetésére képzeljen el egy befektetőt, aki úgy véli, hogy egy olyan társaság, amely rendszeresen felülteljesítette az egy részvényre jutó eredmény (EPS) egy részvényre jutó eredmény (EPS) egy részvényre jutó eredmény (EPS) elemzői becsléseit, kulcsfontosságú mutató, amelyet a részvényesek részvényeinek részarányának meghatározásához használnak. a társaság nyeresége. Az EPS méri az egyes törzsrészvények profitját a végtelenségig. Képzelje el, hogy az iparág versenykörnyezete megváltozik, és a vállalat nem változtatja meg üzleti modelljét. IB Pitchbook - üzleti modell, előrejelzés, tulajdonjog Minden vállalat üzleti modellje egyedi, és kulcsfontosságú tevékenységeik végrehajtása az, ahogyan a vállalat versenyképes lesz előny. Elengedhetetlen, hogy a befektetési bankár erős megértést szerezzen az üzletről,hogyan válaszul. Idővel ez a cég alulteljesítene és rossz befektetésnek bizonyulna.

Ebben a példában a múlt felhasználása a jövő referenciájaként nem volt jó ötlet. Ehelyett a befektetőnek a múlttól függetlenül várom, hogy mi történhet a jövőben.

Példa a tartóssági torzításra

Amerikai piacok Dow Jones ipari átlag (DJIA) A Dow Jones ipari átlag (DJIA), más néven "Dow Jones" vagy egyszerűen "Dow", az egyik legnépszerűbb és legelterjedtebb tőzsdeindex jelentős növekedés, a részvények példátlan hozamot hoznak a virágzó piac és a bővülő gazdaság miatt. Piacgazdaság A piacgazdaságot olyan rendszerként definiálják, amelyben az áruk és szolgáltatások előállítását a piac változó vágyainak és képességeinek megfelelően állítják be. John lakossági befektető és a jelenlegi üzleti hallgató, aki nemrégiben érdeklődött a befektetés iránt. Észreveszi a „Finance About Corporate Finance Institute® (Pénzügy) Pénzügy - Corporate Finance Institute®” elnevezésű részvény lenyűgöző nyereségét. modellezés,értékelés, pénzügyi elemzés ”, amelynek áremelkedése éves szinten 15% volt. John arra a következtetésre jut, hogy ha ma 10 000 dollárt fektet be a részvényekbe, figyelembe véve az előző év azonos évét (YoY (Évről évre)), akkor a YoY az Évről évre rövidítést jelenti, és egyfajta pénzügyi elemzés, amelyet idősor-adatok összehasonlítására használnak. Hasznos a növekedés mérésére, a részvények 15% -os nyereségének detektálására, öt év múlva 20 000 dollárral jár.

A fenti példában John tartóssági torzítást mutat. Feltételezi, hogy mivel a pénzügyi részvények éves szinten 15% -os növekedést értek el, ez a belátható jövőben is folytatódik. Az az igazság, hogy a részvény múltbeli teljesítménye nem feltétlenül jelzi a jövőbeni teljesítményt.

A tartóssági torzítás esettanulmányai

Az alábbiakban felsorolunk két olyan jól ismert vállalatot, amelyek nem tudtak újítani vagy megváltoztatni üzleti modelljüket az állandóan változó üzleti környezetben, amelyet a tartósság torzításának tulajdonítottak, ami a megszűnésükhöz vezetett:

Kasszasiker

Az 1985-ben alapított Blockbuster az egyik legismertebb márka volt a videóbérlés területén. A csúcsponton a Blockbuster világszerte több mint 84 000 embert foglalkoztatott, és több mint 9000 üzlettel büszkélkedhet. A videokölcsönzési területen elért sikertől vakon vakolva a vállalat nem tudott áttérni a digitális üzleti modellre, és 2010-ben csődöt jelentett.

Ironikus módon a Netflix 2000-ben kereste meg a Blockbustert azzal az ajánlattal, hogy eladja cégét 50 millió dollárért. Azonban a vezérigazgató A vezérigazgató A vezérigazgató rövidítésének nevezett vezérigazgató a vállalat vagy szervezet legmagasabb rangú egyénisége. A vezérigazgató felelős a szervezet általános sikeréért és a legfelső szintű vezetői döntések meghozataláért. Olvassa el a Blockbuster munkaköri leírását, amely szerint a Netflix nagyon kis rést jelent. Ma a Netflix világszerte több mint 100 millió előfizetőt számlál, bevétele meghaladja a 9 milliárd dollárt.

Toys R Us

Az 1957-ben alapított Toys R Us világszerte ismert játékbolt-üzletlánc volt. A 2000-es évek elején a Toys R Us rendkívül jól teljesített a tégla és habarcs üzleteiben. De még az olyan e-kereskedelmi vállalatok megjelenése mellett is, mint az Amazon, a Toys R Us úgy döntött, hogy ragaszkodik a hagyományos üzleti modellhez, és nem folytatja az e-kereskedelem jelenlétét. A Toys R Us elszalasztotta a lehetőséget saját e-kereskedelmi platformjának kiépítésére, és ennek eredményeként a vállalat 2017 szeptemberében csődöt jelentett.

Key Takeaways

A tartóssági torzítás kedvezőtlen hatást gyakorolhat a befektetőkre és a vállalkozásokra egyaránt. Azok a vállalatok és magánszemélyek, akik képesek elkerülni a tartóssági elfogultságot, folyamatosan megkérdőjelezik a jövőbeli növekedési ütem feltételezéseit. Azok a vállalatok, amelyek el vannak ragadva a tartóssági elfogultsággal és nem változtatják meg üzleti modelljüket a változó környezetben, kudarcnak vannak kitéve.

Kapcsolódó olvasmányok

Köszönjük, hogy elolvasta a Finance magyarázatát a tartósság elfogultságáról. A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak.

A pénzügyi elemzés ismereteinek továbbfejlesztése és ajánlása érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő forrásokat:

  • A megerősítés elfogultsága A megerősítés elfogultsága A megerősítés elfogultsága az emberek hajlama arra, hogy fokozott figyelmet fordítsanak olyan információkra, amelyek megerősítik hitüket, és figyelmen kívül hagyják az ennek ellentmondó információkat. Ez a viselkedésfinanszírozás egyfajta elfogultsága, amely korlátozza objektív döntések meghozatalának képességét.
  • Narrative Fallacy Narrative Fallacy Az információ objektív értékelésének egyik korlátja az úgynevezett narratív tévedés. Szeretjük a történeteket, és hagyjuk, hogy a jó történet elõnyben részesítsük a tényeket és a racionális döntések meghozatalának képességét. Ez a viselkedésfinanszírozás fontos fogalma.
  • Kognitív elfogultságok listája Kognitív elfogultság A kognitív torzítás a megismerés hibája, amely az ember gondolkodásmódjában merül fel, amikor a döntés meghozatala hibás személyes meggyőződése miatt. A kognitív hibák nagy szerepet játszanak a viselkedésfinanszírozás elméletében
  • Útmutató a pénzügyi modellezéshez Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, a DCF elemzéséről és egyebekről.

Legutóbbi hozzászólások