Homárcsapda - meghatározás, hogyan működik és példa

A homárcsapda olyan stratégia, amelyet a megcélzott vállalatok ellenséges hatalomátvételi kísérlet esetén alkalmaznak. A stratégia magában foglalja a célvállalkozás által kiadott alapító okirat használatát olyan irányelvvel, amely megakadályozza a részvényesek átváltoztatható értékpapírjainak több mint 10% -át - ideértve a warrantokat is. a társaság részvényeinek meghatározott időn belüli megvásárlásának joga (de nem kötelessége). Amikor egy befektető végrehajtja az opciót, megvásárolja az állományt, és a befolyt összeg a társaság tőkeforrása. , átváltható kötvények és átváltható elsőbbségi részvények - a részvényeik átruházásától vagy szavazati részvényekké történő átváltásától kezdve.

Homárcsapda

A kifejezés a homár fogására használt homárcsapdák alapfogalmából származik. A csapdákat úgy tervezték, hogy megfogják a legnagyobb homárokat - amelyek hasznosak (vagy átvétel esetén veszélyesek és el kell fogni őket), és lehetővé teszik a kisebbek elszabadulását.

Hogyan működik egy homárcsapda

A homárcsapdákat úgy tervezték, hogy segítsék a céltársaságokat abban, hogy elkerüljék az átvételt, általában ellenséges hatalomátvétel kísérlete esetén.

A társaságok felvásárlásának egyik lehetősége, amelyet ellenséges átvásárlás esetén használhat. Hostile Takeover Az ellenséges felvásárlás fúziók és felvásárlások (M&A) során egy másik vállalat (a továbbiakban: felvásárló) által megcélzott társaságot szerzi meg azzal, hogy közvetlenül a célvállalathoz megy akár részvényesi részvényeket, akár ajánlati ajánlattal, vagy meghatalmazott szavazással. Az ellenséges és a barátságos közötti különbség abban áll, hogy jelentős számú részvényt vásárol a megcélzott társaság. Ezt számos taktikával lehet megvalósítani, beleértve:

1. Hajnali rajtaütés

Hajnali rajtaütés Hajnali letámadás A hajnali razzia a célvállalat jelentős részvényeinek potenciális vásárlójának hirtelen elsöprő vásárlását jelenti a piac megnyitásakor ("hajnal"). Hajnali razziát általában egy potenciális felvásárló társaság hajt végre ellenséges hatalomátvételsel összefüggésben. akkor kerül sor, amikor a felvásárló társaság részvényesei elsöprik, amint a piac megnyílik, és nagyszámú részvényt vásárolnak a megcélzott társaságban.

2. Keresztapa ajánlat

Keresztapa ajánlat Keresztapa ajánlat A Keresztapa ajánlat lényegében olyan nevetségesen kedvező ajánlat, amelynek elutasítása pénzügyi felelősség mellőzését jelentené. A Keresztapa-ajánlat a fúziók és felvásárlások kapcsán fordul elő leggyakrabban, és egy vállalat ajánlatát jelenti egy másik vállalat megvásárlására vagy átvételére. a céltársaság részvényeseinek tett ajánlati ajánlatra utal, amely olyan nevetségesen kedvező, hogy kevés részvényes utasítaná el részvényeinek a felvásárló társaságnak történő felajánlását. Minél több részvényes egyetért, annál több részvényhez juthat a felvásárló társaság.

Abban az esetben, ha a felvásárló társaság a fenti módszerek bármelyikét alkalmazza az ellenséges felvásárláshoz, ha a célvállalat homárcsapdát tartalmaz vállalati alapító okiratában, megakadályozhatja a szavazati joggal rendelkező részvények és értékpapírok némelyikének átadását a felvásárló társaság felé.

Példa homárcsapdára

A homárcsapdák különösen akkor hasznosak, ha egy nagyobb vállalat egy kisebb cég átvételét tervezi.

Tegyük fel, hogy az A vállalat egy kisvállalkozás, amelyet a B vállalat célzott ellenséges hatalomátvételre. Az A vállalat tisztában van azzal, hogy van egy olyan alap, amely szavazati jogú részvényeinek és egyéb átváltható értékpapírjainak 12% -át birtokolja, ami végül további 2–3% -os részesedést biztosítana az alapnak az A társaságban.

Jó hír az A társaság számára, hogy előre terveztek egy ilyen eseményt, és alapító okiratukban homárcsapdát állítottak fel. Ez azt jelenti, hogy az alap nem tudja átváltoztatható papírjait átváltani szavazati joggal rendelkező részvényekké. A lépés kevésbé valószínűsíti, hogy egy másik vállalat irányító pozíciót tölthet be a célpontban. Ha a homárcsapda nem volt a helyén, akkor a B vállalat megvásárolhatott egy ellenőrző számú részvényt az A társaságban, visszahívhatta az igazgatóság tagjait, és olyan tagokat állított fel, amelyek elfogadják az átvételi ajánlatot.

A homárcsapdák létfontosságú eszközök azoknak a vállalatoknak, amelyek megpróbálják elkerülni az olyan felvásárlást, amelyben nem hajlandók elfogadni. A homárcsapda megkönnyíti - különösen a kisebb vállalatok számára - annak megakadályozását, hogy a társaság ellenséges hatalomátvételt hajtson végre, ellenőrző számú részvény felvásárlásával és olyan változtatásokkal, amelyek lehetővé teszik számukra az átvételt.

További források

A Finance felajánlja a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzőjének (FMVA) ™ FMVA® tanúsítását. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő pénzügyi források lesznek hasznosak:

  • Igazgatótanács Igazgatóság Az igazgatóság lényegében a részvényesek képviseletére megválasztott személyekből álló testület. Minden részvénytársaság köteles az igazgatóságot felállítani; nonprofit szervezetek és számos magánvállalkozás - bár nem kötelező - igazgatóságot is létrehoznak.
  • A társaság alapszabálya A társaság alapszabálya a társaság működésének szabályait szabályozza, és az egyik első tétel, amelyet az igazgatóság hozott létre a társaság indításakor. Ilyen alapszabály általában az alapító okirat benyújtása után jön létre
  • Pac-Man Defense Pac-Man Defense A Pac-Man Defense olyan stratégia, amelyet a megcélzott vállalatok az ellenséges hatalomátvétel megakadályozására használnak. Ezt az átvételi megelőzési stratégiát a célvállalat hajtja végre, és megfordítja a dolgokat azzal, hogy megpróbálja átvenni a felvásárlót. A Pac-Man Defense célja az, hogy nagyon nehezen vegye át a példát a pac-man védelemre
  • Meghatalmazott szavazat Meghatalmazott szavazás A meghatalmazott szavazás a szavazati jog átruházása egy képviselőre az eredeti szavazattulajdonos nevében. A szavazásra felhatalmazást kapott párt meghatalmazottként, az eredeti szavazattulajdonos pedig meghatalmazottként ismert. A koncepció fontos a pénzügyi piacokon és különösen az állami vállalatoknál

Legutóbbi hozzászólások