Kúszó átvétel - Lean hogyan működik egy kúszó átvétel stratégia

Fúziók és felvásárlások Összeolvadások Beszerzések felvásárlási és felvásárlási folyamat Ez az útmutató az M&A folyamat minden lépését végigvezeti. Tudja meg, hogyan teljesülnek az egyesülések, felvásárlások és ügyletek. Ebben az útmutatóban felvázoljuk az akvizíció folyamatát az elejétől a végéig, a felvásárlók különféle típusait (stratégiai és pénzügyi vásárlások), a szinergiák fontosságát és a tranzakciós költségeket (M&A) egy kúszó felvásárlást, más néven kúszó pályázati ajánlatot. , a céltársaság részvényeinek fokozatos megvásárlása. Részvényesek részvényei A részvényesek saját tőkéje (más néven részvényesi részvény) a társaság mérlegében szereplő számla, amely részvénytőkéből és eredménytartalékból áll. Ez az eszközök maradványértékét is levonja a kötelezettségekkel csökkentve. Az eredeti számviteli egyenlet átrendezésével megkapjuk a részvényesek tőkéjét = eszközök - források.A stratégiai stratégia Vállalati és üzleti stratégiai útmutatók. Olvassa el az összes pénzügyi cikket és forrást az üzleti és vállalati stratégiáról, a pénzügyi elemzők számára fontos fogalmakról, amelyeket be kell építeni a pénzügyi modellezésbe és elemzésbe. Az első mozgató előny, a Porter 5 erője, a SWOT, a versenyelőny, a kúszó felvásárlás szállítóinak alkupozíciója a célrészvények fokozatos megszerzése a nyílt piacon, a tőzsdén. A tőzsde a kibocsátás, a vétel és az tőzsdén vagy tőzsdén kívül kereskedő részvények értékesítése. A részvények, más néven részvények, részleges tulajdonjogot képviselnek egy vállalatban azzal a céllal, hogy ellenőrző részesedést szerezzenek.fontos elemzéseket kell a pénzügyi elemzők számára beépíteni a pénzügyi modellezésbe és elemzésbe. Az első mozgató előny, a Porter 5 erője, a SWOT, a versenyelőny, a kúszó átvétel beszállítóinak alkupozíciója a célrészvények fokozatos megszerzése a nyílt piacon, a tőzsdén. A tőzsde a kibocsátás, a vétel és tőzsdén vagy tőzsdén kívül kereskedő részvények értékesítése. A részvények, más néven részvények, részleges tulajdonjogot képviselnek egy vállalatban azzal a céllal, hogy ellenőrző részesedést szerezzenek.fontos elemzéseket kell a pénzügyi elemzők számára beépíteni a pénzügyi modellezésbe és elemzésbe. Az első mozgató előny, a Porter 5 erője, a SWOT, a versenyelőny, a kúszó felvásárlás szállítóinak alkupozíciója a célrészvények fokozatos megszerzése a nyílt piacon, a tőzsdén. A tőzsde a kibocsátás, a vétel és az tőzsdén vagy tőzsdén kívül kereskedő részvények értékesítése. A részvények, más néven részvények, töredéktulajdont képviselnek egy vállalatban azzal a céllal, hogy megszerezzék az irányító részesedést.A kúszó átvásárlás beszállítóinak alkupozíciója a cél részvényeinek fokozatos megszerzése a nyílt piacon, tőzsde A tőzsde a tőzsdén vagy tőzsdén kereskedő részvények kibocsátására, vételére és eladására létező nyilvános piacokra utal. számláló. A részvények, más néven részvények, részleges tulajdonjogot képviselnek egy vállalatban azzal a céllal, hogy ellenőrző részesedést szerezzenek.A kúszó átvásárlás beszállítóinak alkupozíciója a cél részvényeinek fokozatos megszerzése a nyílt piacon, tőzsde A tőzsde a tőzsdén vagy tőzsdén kereskedő részvények kibocsátására, vételére és eladására létező nyilvános piacokra utal. számláló. A részvények, más néven részvények, töredéktulajdont képviselnek egy vállalatban azzal a céllal, hogy megszerezzék az irányító részesedést.

Kúszó átvétel

A kúszó átvétel megértése

A kúszó átvásárlás a célvállalat részvényeinek megvásárlását jelenti a nyílt piacon. A kúszó átvételi módszer révén a felvásárló a részvények egy részét a jelenlegi piaci áron szerezheti meg, ahelyett, hogy hivatalos árajánlat útján felárat kellene fizetnie. A kúszó pályázati ajánlat célja, hogy a céltársaság részvényeinek egy részét olcsóbban szerezze be, mint egy közönséges pályázati ajánlat révén. Néhány országban azonban vannak olyan szabályozások, amelyek előírják, hogy az ajánlattevő hivatalos ajánlatot tegyen bizonyos mennyiségű részvény birtoklása esetén.

Indoklás a kúszó átvétel mögött

Az Egyesült Államokban egy kúszó hatalomátvételt alkalmaznak a Williams törvény rendelkezéseinek megkerülésére.

A Williams törvény legfontosabb rendelkezései:

  • Az ajánlati ajánlatban minden részvényesnek azonos árat kell kínálnia részvényeiért.
  • Egy nagy részvénycsomag megszerzését megkísérlő befektetőnek vagy csoportnak be kell nyújtania ajánlati ajánlatának minden lényeges részletét a SEC-nek.

Ezért egy kúszó ajánlattal az ajánlattevő képes megkerülni ezeket a rendelkezéseket, és részvényeket vásárolhat a különböző részvényesektől a nyílt piacon. Az ajánlattevő általában csak akkor nyújtja be a szükséges dokumentumokat és nyújt hivatalos ajánlatot, ha kúszó átvételi stratégia révén már jelentős részvényeket szereztek.

Kúszóképes felvásárlás kockázatai

A megcélzott vállalat átvételének kudarca a felvásárló számára egy nagy részvénycsomagot hagy maga után, amelyet a jövőben esetleg veszteséggel számolhat fel. Vannak azonban módszerek a kockázat minimalizálására. Nyomás gyakorolható a célvállalatra, hogy arra kényszerítsék őket, hogy a részvényeket magas áron vásárolják vissza.

Példa kúszó átvételre

Egy híres kúszó pályázati ajánlat a Porsche és a Volkswagen részvételével zajlik. 2005 és 2008 között a Porsche lassan megvásárolta a Volkswagen részvényeit, majd végül kiderült, hogy a Volkswagen irányítását tervezi átvenni. A pénzügyi válság azonban megakadályozta a Volkswagen Csoport sikeres felvásárlását a Porsche részéről. Végül a Volkswagen-csoport megvásárolta a Porsche részvényeinek 100% -át, és 2012 augusztusában anyavállalata lett.

  1. 2005 közepén a Porsche elkezdte vásárolni a Volkswagen részvényeit, és bejelentette, hogy a Volkswagen csoport több mint 20% -ának megszerzését tervezi.
  2. 2006 közepére a Porsche részesedése a Volkswagen-ben meghaladta a 25% -ot. A Porsche azonban jelezte, hogy nem próbál hatalomátvételt. Inkább a Porsche akarta megvédeni a világ legnagyobb autógyártóit a vállalati portyázóktól. Alapvetően egy fehér zsákmány szerepébe vetette magát. Fehér osztag. A fehér zsellér olyan magánszemély vagy vállalat, amely elég nagy részesedést vásárol a célvállalkozásból annak megakadályozására, hogy ezt a társaságot egy fekete lovag átvegye. Más szavakkal, egy fehér kapitány annyi részvényt vásárol egy célvállalatban, hogy megakadályozza az ellenséges hatalomátvételt. .
  3. 2008 októberében a Porsche 43% -os részesedéssel rendelkezett a Volkswagenben, további 32% -os vásárlási opciókkal. Kiderült, hogy a Porsche valóban át akarta venni a Volkswagen irányítását.
  4. 2008-ban azonban a pénzügyi válság támadt, és a bankok nem voltak hajlandók több pénzt kölcsönadni a Porsche-nak az átvétel befejezéséhez. Valójában a Porsche likviditási válsággal nézett szembe. Végül a Porsche összeomlott a hitelüket behívó hitelezők nyomására.
  5. A Volkswagen végül megvásárolta a Porschét, és 2012 augusztusában a Porsche anyavállalata lett.

További források

Köszönjük, hogy elolvasta a Finance útmutatóját a kúszó átvételről. Tudjon meg többet az egyesülésekről és felvásárlásokról a Finance M&A szójegyzékében. A feltételek a Finance fejlett pénzügyi modellezési tanfolyamából, az M&A modellezésből származnak. A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) FMVA® tanúsításának globális szolgáltatója. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari, és olyan küldetéssel segítenek, hogy világszínvonalú pénzügyi elemzővé válj. Az alábbi kiegészítő pénzügyi források elősegítik a karrier előrehaladását.

  • Pac-Man Defense Pac-Man Defense A Pac-Man Defense olyan stratégia, amelyet a megcélzott vállalatok az ellenséges hatalomátvétel megakadályozására használnak. Ezt az átvételi megelőzési stratégiát a célvállalat hajtja végre, és megfordítja a dolgokat azzal, hogy megpróbálja átvenni a felvásárlót. A Pac-Man Defense célja az, hogy nagyon nehezen vegye át a példát a pac-man védelemre
  • Greenmail Greenmail A Greenmail elkötelezése magában foglalja a célvállalat jelentős részvényeinek megvásárlását, ellenséges hatalomátvétel fenyegetését, majd a fenyegetés kényszerítését
  • Fehér lovag Fehér lovag A fehér lovag olyan társaság vagy magánszemély, amely megszerzi a céltársaságot, amely közel áll ahhoz, hogy egy fekete lovag átvegye. A fehér lovag átvétele az előnyben részesített lehetőség a fekete lovag ellenséges átvétele helyett, mivel a fehér lovagok „barátságos szerzeményt” tesznek azzal, hogy általában megőrzik a jelenlegi vezetőséget
  • Nem ellenőrző részesedés Nem ellenőrző részesedés A nem ellenőrző részesedés (NCI) egy 50% -nál kisebb tulajdonosi részesedés egy vállalatban, ahol a betöltött pozíció csekély befolyást vagy

Legutóbbi hozzászólások