Backstop - Áttekintés, alkalmazások és gyakorlati példák

A backstop olyan pénzügyi megállapodás, amely másodlagos forrást hoz létre abban az esetben, ha az elsődleges forrás nem elegendő a jelenlegi igények kielégítésére. Úgy is gondolhatunk rá, mint olyan biztosítási kötvényre, amely fedezi az alapok elégtelenségét.

A backstop különböző formákban fordulhat elő, különböző összefüggésekben. Az alábbiakban három alkalmazást tárgyalunk, amelyeket a későbbi szakaszokban részletesen tárgyalunk:

  • Visszavonás a jegyzésben
  • Magántőke backstop
  • Backstop a pénzügyi irányításban

Backstop

Backstop a biztosításban

A backstop leggyakoribb alkalmazása a részvénykibocsátások vagy az első nyilvános ajánlattétel (IPO) bevezetésében jelenik meg. Initial Public Offering (IPO) Az első nyilvános ajánlattétel (IPO) a vállalat által kibocsátott részvények első értékesítése a nyilvánosság számára. A tőzsdei bevezetést megelőzően egy társaság magáncégnek számít, általában kevés befektetővel (alapítók, barátok, család és üzleti befektetők, például kockázati tőkések vagy angyal befektetők). Tudja meg, mi az IPO. A tőzsdei bevezetés során a saját tőkét előteremteni kívánó társaság kibocsátja részvényeit a nyilvánosság számára. A kibocsátásokat befektetési bank vagy befektetési bankok csoportja vállalja.

Ha egy vállalat nem tudja eladni az összes részvényét a nyilvánosság számára, akkor a biztosító biztosít backstop rendelkezést. A rendelkezés értelmében a jegyző megvásárolja a fennmaradó részvényeket, amelyeket a nyilvánosság nem vásárolt meg.

Ilyen megállapodást biztosítanak egy backstop díj fejében, amelyet általában a teljes kibocsátás százalékában számolnak.

Példa

Vegyünk egy olyan társaságot, amely saját tőkét kíván gyűjteni és 500 részvényt bocsát ki. Az 500 közül csak 400 részvényt vásárol a nyilvánosság. Ha a vállalat nem kötött backstop megállapodást, akkor kisebb összeggel kell működnie.

Másrészt a cég fizethet egy kis díjat, és eladhatja a fennmaradó részvényeket az aláíróknak. Így szorosabban teljesíteni tudják finanszírozási igényeiket. Az alábbi táblázatok szemléltetik a két forgatókönyvet:

Backstop a biztosításban

Magántőke Backstop

A magántőke-társaságok általában a tőkeáttételes kivásárlást (LBO) használják a tőkeáttételes kivásárlást (LBO). A tőkeáttételes kivásárlás (LBO) olyan ügylet, amelynek során a vállalkozást az adósság fő ellenértékének felhasználásával szerzik meg. Az LBO tranzakció általában akkor fordul elő, amikor a magántőke-befektetési társaság annyi hitelt vesz fel különböző hitelezőktől (a vételár 70-80% -áig), hogy belső IRR-kamatláb-megtérülési módszert érjen el 20% -nál nagyobb mértékben a cél eléréséhez. társaságok. Az LBO módszer szerint a cég többnyire adósság felhasználásával finanszírozza a cél vásárlását, a fennmaradó részt pedig saját tőke formájában járul hozzá.

A magántőke-visszatartás, más néven teljes tőke-visszatartás, olyan megállapodás, amelynek során a magántőke-társaság vállalja, hogy 100% -ig saját tőkével járul hozzá a célvállalat megvásárlásához, abban az esetben, ha nem sikerül megszereznie a vásárlás finanszírozásához szükséges adósságot.

A magántőke-társaság ilyen stratégiát alkalmaz, jelentős potenciális veszteséggel saját maga számára. Jelentős, mert az LBO stratégiában elengedhetetlen az adósság nagyobb részének felhasználása a saját tőkéhez képest. Ennélfogva a teljes tőkehelyzet-visszaállítás többnyire agresszív posztoló eszközt használ a tárgyalások során. Tárgyalási taktika A tárgyalás két vagy több ember közötti párbeszéd, amelynek célja konszenzus elérése egy kérdésben vagy olyan kérdésekben, ahol konfliktus áll fenn. A jó tárgyalási taktikák fontosak ahhoz, hogy a tárgyaló felek tudják annak érdekében, hogy pártjuk nyerjen, vagy mindkét fél számára előnyös helyzetet teremtsen. hogy az üzlet vonzóbbá váljon a megcélzott vállalat számára, és emelje a verseny tétjét.

Backstop a pénzügyi irányításban

A backstop másik fontos alkalmazása a vállalat napi pénzügyi irányítása. A backstop általában egy megújuló hitelkeret formájában történik. A megújuló hitelkeret egy egyszerű rövid lejáratú hitelnyújtási megállapodás, amelynek során a hitelfelvevőnek évente vagy rövidebb időszakonként megengedett bizonyos összeg felvétele.

Forgó hitelkeret Forgó hitelkeret A megújuló hitelkeret egy hitelkeret, amelyet egy bank és egy vállalkozás között rendeznek. Meghatározott maximális összeggel érkezik, és a backstop-ként fel lehet használni a rövid távon esetlegesen felmerülő pénzhiány kielégítésére.

Például az alábbi táblázatban a vállalatnak 1000 dolláros hiánya van a 3. évben. A társaság másodlagos finanszírozási forrásként használhatja a megújuló hitelkeretet 1000 dollár kölcsönzéséhez, és teljesítheti az év összes pénzügyi kötelezettségét. Ezért a megújuló hitelkeret háttérként szolgál a vállalkozás rövid távú finanszírozási igényeihez.

Backstop a pénzügyi irányításban

További források

A Finance a globális Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ tanúsítás hivatalos szállítója , a szövetség modellezése, a hitelek visszafizetése és még sok más. tanúsítási program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. A karrier továbbhaladásához az alábbi kiegészítő pénzügyi források hasznosak lehetnek:

  • Hídfinanszírozás A hídfinanszírozás az átmeneti finanszírozás egy olyan formája, amely a vállalat rövid távú költségeinek fedezésére szolgál, a rendszeres hosszú távú finanszírozás kezdetéig.
  • Bullet kölcsön Bullet kölcsön A bullet hitel egy olyan hiteltípus, amelyben a felvett tőkét a kölcsön futamidejének végén visszafizetik. Bizonyos esetekben a kamatráfordítás az
  • Kereskedelmi kölcsönszerződés Kereskedelmi kölcsönszerződés A kereskedelmi kölcsönszerződés a hitelfelvevő és a kölcsönadó közötti megállapodásra utal, ha a kölcsön üzleti célokra szolgál. Valahányszor jelentős összeget vesz fel kölcsön, egy magánszemélynek vagy szervezetnek kölcsönszerződést kell kötnie. A hitelező biztosítja a pénzt, feltéve, hogy a hitelfelvevő elfogadja az összes hitelkihelyezést
  • Adóssági Szövetség Adóssági Szövetségek Az adósság-kötvények olyan korlátozások, amelyeket a hitelezők (hitelezők, adósságtulajdonosok, befektetők) hitelezési megállapodásokra kötöttek, hogy korlátozzák az adós (adós) tevékenységét.

Legutóbbi hozzászólások