Természetes kamatláb - Vállalati Pénzügyi Intézet

A természetes kamatlábat semleges kamatlábnak, semleges kamatlábnak, r * (r-csillag) és hosszú távú egyensúlyi kamatlábnak is nevezik. Ez a kamatláb Kamatláb A kamatláb arra az összegre vonatkozik, amelyet a hitelező a hitelfelvevőnek bármilyen adósságáért felszámít, általában a tőke százalékában kifejezve. az az elméleti rövid távú kamatláb, amely maximális kibocsátás mellett vagy teljes foglalkoztatottság mellett támogatná a gazdaságot. GDP bruttó hazai termék (GDP) A bruttó hazai termék (GDP) az ország gazdasági egészségi állapotának mérőszáma és az életszínvonalának mutatója. A GDP felhasználható a különböző országok termelékenységi szintjének összehasonlítására is. az infláció megtartása mellett Infláció Az infláció olyan gazdasági fogalom, amely az áruk árszintjének meghatározott időn belüli emelkedésére utal.Az árszint emelkedése azt jelzi, hogy az adott gazdaság valutája elveszíti vásárlóerejét (vagyis kevesebbet lehet ugyanannyi pénzzel megvásárolni). állandó. A semleges kamatra a központi bankok gyakran hivatkoznak a banki kamatlábakkal kapcsolatos döntések meghozatalakor, mivel ez a semleges kamat lényegében az elválasztó vonal az expanziós expanziós monetáris politika között. terjeszkedés a hazai gazdaság növekedésének ösztönzése érdekében. A gazdasági növekedést további pénzellátással kell támogatni. és kontrakciós kontrakciós monetáris politika A kontrakciós monetáris politika egyfajta monetáris politika, amelynek célja a monetáris expanzió mértékének csökkentése az infláció elleni küzdelem érdekében.Az infláció növekedését tekintik a túlfűtött gazdaság elsődleges mutatójának. A politika csökkenti a pénzmennyiséget a gazdaság monetáris politikájában.

Annak ellenére, hogy ezt a fogalmat 1898-ig nyúlik vissza, Knut Wicksell svéd közgazdász, csak az 1990-es években kezdték el szélesebb körben alkalmazni a természetes kamatlábat a központi bankok, fokozva a kamatlábak célzását.

Természetes kamatláb semleges kamatláb grafika

Gyors összefoglalás a pontokról

  • A természetes vagy semleges kamatláb az a rövid távú kamatláb, amely elméletileg teljes foglalkoztatottsági GDP mellett támogatná a gazdaságot, miközben az infláció állandó marad
  • A központi bankok gyakran használják ezt az árfolyamot a monetáris politikával kapcsolatos döntések meghozatalakor
  • Amikor a piaci kamatláb a természetes kamat alatt van, az árak emelkednek, és ha a piaci kamatláb meghaladja a természetes kamatlábat, az árak csökkennek
  • A Laubach-Williams modell az egyik leggyakrabban használt modell a természetes sebesség meghatározásához

Miért fontos a természetes kamatláb?

A természetes kamatláb nagyon fontos a monetáris politikában betöltött szerepe miatt. Monetáris politika A monetáris politika olyan gazdaságpolitika, amely kezeli a gazdaság pénzkínálatának nagyságát és növekedési ütemét. Ez egy hatékony eszköz a makrogazdasági változók, például az infláció és a munkanélküliség szabályozására. . Attól függően, hogy egy központi bank mit gondol semlegesnek, ennek megfelelően hajtja végre a rövid távú banki kamatlábat. Olyan idõszakokban, amikor úgy gondolják, hogy a gazdaságnak ösztönzõre van szüksége. Expanzív monetáris politika Az expanzív monetáris politika egyfajta makrogazdasági monetáris politika, amelynek célja a monetáris expanzió mértékének növelése a hazai gazdaság növekedésének ösztönzése érdekében. A gazdasági növekedést további pénzellátással kell támogatni. , a banki kamatot a semleges kamat alatt fogják meghatározni.Ha a központi bank úgy ítéli meg, hogy a gazdaságnak szüksége van egy feloldási szerződéses monetáris politikára, akkor a kontrakciós monetáris politika egyfajta monetáris politika, amelynek célja az monetáris terjeszkedés ütemének csökkentése az infláció elleni küzdelem érdekében. Az infláció növekedését tekintik a túlfűtött gazdaság elsődleges mutatójának. A politika csökkenti a pénzkínálatot a gazdasági időszakban, a banki kamatlábat a semleges kamatláb fölé állítja.

Monetáris politikai lépés, például egy központi bank döntése a rövid távú kamatlábak emeléséről vagy csökkentéséről Kamatláb A kamatláb arra az összegre vonatkozik, amelyet a hitelező a hitelfelvevőnek bármilyen adósságformáért felszámít, általában a tőke százalékában kifejezve. jelentős hatással lehet a gazdaságra. Ez a döntés befolyásolhatja az inflációt Infláció Az infláció olyan gazdasági fogalom, amely az áruk árszintjének meghatározott időn belüli emelkedésére utal. Az árszint emelkedése azt jelzi, hogy az adott gazdaság valutája elveszíti vásárlóerejét (vagyis kevesebbet lehet ugyanannyi pénzzel megvásárolni). , munkanélküliség, árfolyamok, Deviza A deviza (Forex vagy FX) egy valuta átváltása egy másikra egy meghatározott árfolyamon, más néven devizaárfolyamon.Szinte az összes valuta átváltási árfolyama folyamatosan változó, mivel a kereslet és kínálat piaci erői hajtják őket. és a GDP bruttó hazai termék (GDP) A bruttó hazai termék (GDP) az ország gazdasági egészségi állapotának mérőszáma és az életszínvonalának mutatója. A GDP felhasználható a különböző országok termelékenységi szintjének összehasonlítására is. egy ország növekedése. A kamatlábak megállapításának fontossága miatt meg kell érteni, hogy hol található a semleges kamat, a hatékony politikai döntések meghozatalához elengedhetetlen. Ezek a döntések annyira hatásosak, hogy egy központi bank annak a véleményének mérlegelése, hogy a jelenlegi semleges kamatlábhoz képest hol van az aktuális banki kamat, egy olyan mutató, amely hamarosan fontolóra veheti a banki kamat megváltoztatását.Az, hogy ismerjük a központi bank semleges kamatlábra vonatkozó álláspontját, piaci megmozdulásokhoz vezethet. A rally a részvények, indexek vagy kötvények árának folyamatos emelkedésének időszakára utal. A rally szót az üzleti médiumok, mint például a Bloomberg, általában divatjelzőként használják az áremelkedés időszakának leírására. vagy eladások.

Természetes kamatláb vs piaci kamatláb

Wicksell elmélete a természetes kamatlábról a legfontosabb, hogy fontolóra vegye a kamatláb és a piaci kamatláb közötti különbséget. Annak alapján, hogy a piaci kamatláb meghaladja-e vagy sem a természetes kamatlábat, következtetéseket lehet levonni.

A piaci kamatláb a tényleges kamatláb. Kamatláb A kamatláb arra az összegre vonatkozik, amelyet a hitelező a hitelfelvevőnek bármilyen adósságformáért felszámít, általában a tőke százalékában kifejezve. amelyet a betétek és befektetések után fizetnek. Ezt a pénzpiaci pénzkínálat és -kínálat határozza meg. Pénzpiac A pénzpiac egy szervezett tőzsdepiac, ahol a résztvevők rövid lejáratú, jó minőségű, átlagos lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat kölcsönözhetnek és kölcsönözhetnek, és attól függ, jegybanki készletek.

Wicksell szerint rövid távon a piaci kamatláb és a természetes kamatláb gyakran eltér. Amikor a piaci kamatláb a természetes kamatláb alatt van, a megtakarítások kínálata kisebb, mint a kölcsönök iránti kereslet. Ebben a forgatókönyvben a teljes pénzigény magasabb, mint a kínálat. Feltéve, hogy ezt az igényt a banki hitelek bővülése finanszírozza, ez a forgatókönyv az árak emelkedéséhez vezet.

Ellentétes esetben a piaci kamatláb meghaladja a semleges kamatlábat. A megtakarítások kínálata meghaladja a hitelek iránti keresletet. Ez az árak csökkenéséhez vezet.

Hogyan határozható meg a természetes kamatláb?

Bár ez a koncepció nagyon fontos, a természetes sebesség nem olyan szám, amelyet nagy biztonsággal lehet meghatározni. Erre a nem megfigyelhető arányra számos tényező alapján kell következtetni. A következtetések levonásához használt különböző becslések és modellek között általában jelentős nézeteltérés lesz. A természetes kamatláb meghatározása során alkalmazott leggyakoribb modell A kamatláb A kamatláb az az összeg, amelyet a hitelező a hitelfelvevőnek bármilyen adósságformáért felszámít, általában a tőke százalékában kifejezve. a Laubach-Williams modell.

A Laubach-Williams megközelítést Thomas Laubach és John Williams szövetségi tartalék közgazdászok dolgozták ki. Ez a modell kapcsolatot feltételez a kamatlábak és a gazdasági tevékenység között. Ehhez egy keynesiánus keynesi gazdaságelmélet kell, hogy a keynesi gazdasági elmélet egy olyan gazdasági gondolkodásmód, amely nagyjából kimondja, hogy kormányzati beavatkozásra van szükség a gazdaságok recesszióból való kilábalásához. Az ötlet a fellendülés és a bukás gazdasági ciklusaiból származik, amelyek a szabadpiaci gazdaságoktól elvárhatók, és a kormányt "ellensúly" megközelítésként pozícionálják, ahol a reálráta növekedésének elméletileg a fogyasztás csökkenéséhez kell vezetnie. és a befektetés. A modell természetes kamatlábát Kalman-szűrő segítségével számítják ki, és olyan adatokat használ fel, mint a GDP növekedése, az infláció és a jegybanki kamatláb.

További források

Köszönjük, hogy elolvasta ezt a pénzügyi cikket a központi bank kamatpolitikájáról. Ha szeretne megismerkedni a kapcsolódó fogalmakkal, nézze meg a Finance egyéb alábbi forrásait:

  • Kamatláb Kamatláb A kamatláb azt az összeget jelenti, amelyet a kölcsönadó a hitelfelvevőnek bármilyen adósságformáért felszámít, általában a tőke százalékában kifejezve.
  • Keynesi gazdaságtan A keynesi gazdaságelmélet A keynesi gazdaságelmélet egy olyan gazdasági gondolkodási iskola, amely általánosságban kijelenti, hogy kormányzati beavatkozásra van szükség ahhoz, hogy a gazdaságok kilábaljanak a recesszióból. Az ötlet a fellendülés és a bukás gazdasági ciklusaiból származik, amelyek a szabadpiaci gazdaságoktól elvárhatók, és a kormányt "ellensúlyként" pozícionálják.
  • Monetáris politika Monetáris politika A monetáris politika olyan gazdaságpolitika, amely kezeli a gazdaság pénzkínálatának nagyságát és növekedési ütemét. Ez egy hatékony eszköz a makrogazdasági változók, például az infláció és a munkanélküliség szabályozására.
  • Infláció Infláció Az infláció olyan gazdasági fogalom, amely az áruk árszintjének meghatározott időn belüli emelkedésére utal. Az árszint emelkedése azt jelzi, hogy az adott gazdaság valutája elveszíti vásárlóerejét (vagyis kevesebbet lehet ugyanannyi pénzzel megvásárolni).

Legutóbbi hozzászólások