Pitchbook - A sablon likviditáselemzési szakasza

A vállalat likviditásának elemzése azért fontos, mert betekintést enged abba, hogy képes-e M&A tranzakciót folytatni. M&A szempontok és következmények Az M&A lebonyolításakor a vállalatnak tudomásul kell vennie és át kell vizsgálnia az egyesüléseket és felvásárlásokat érintő összes tényezőt és összetettséget. Ez az útmutató fontosakat vázol fel. Meg kell határoznunk a vállalat likviditási helyzetének trendjeit, az idő múlásával jelentkező igényeket, valamint a tranzakció folytatásának következményeit a vállalat likviditására vonatkozóan. A likviditási elemzés során a fő szempontokat figyelembe kell venni a vállalat pénzforgalmi profiljában. Pénzforgalmi kimutatás A cash-flow kimutatás (hivatalos nevén Cash-Flow kimutatás) információkat tartalmaz arról, hogy egy vállalat mennyi készpénzt termelt és használt fel egy adott időszakban. . 3 részből áll: műveletekből származó készpénz,befektetési készpénz és finanszírozásból származó készpénz. , tőkekiadások, adósság Senior és alárendelt adósság Az elsőbbségi és alárendelt adósság megértéséhez először felül kell vizsgálnunk a tőkekészletet. A tőkekészlet a különböző finanszírozási források elsőbbségét tekinti. Az elsőbbségi és alárendelt adósság a vállalat tőkekészletében elfoglalt rangjukra utal. Felszámolás esetén először az elsőbbségi adósságot fizetik ki, és a jövőbeni finanszírozási követelményeket kell fizetni.és a jövőbeni finanszírozási követelmények.és a jövőbeni finanszírozási követelmények.

Likviditási elemzés

Töltse le az ingyenes sablont

Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!

Cash Flow Profile

A likviditás-elemzés fő célja a vállalat működési készpénz-előállításának képessége. Befektetési bankárként figyelembe kell vennie a vállalat változó és állandó költségeinek bármely jelentős tendenciáját vagy elmozdulását. A fix és változó költségek költsége jellegétől függően többféleképpen is besorolható. Az egyik legnépszerűbb módszer a fix költségek és a változó költségek szerinti osztályozás. Az állandó költségek a termelési volumen egységeinek növekedésével / csökkenésével nem változnak, míg a változó költségek kizárólag függenek. Milyen a társaság fedezetének teljesítménye az idő múlásával? Milyen készletköltséget alkalmaznak (LIFO, FIFO, súlyozott átlagköltség)? Milyen értékcsökkenési módszereket alkalmaznak (egyenes vonal, csökkenő egyenleg)? Hogyan különbözik pénzügyi könyvelésük az adószámlától,és annak következményei az adóelhalasztásra? Vannak-e olyan jelentős nyereségek és károsodások, amelyeket figyelembe kell venni?

Mindezek a kérdések hozzájárulnak a vállalat működésének általános fenntarthatóságához és annak teljes képességéhez, hogy ügyleteket hajtson végre. A tranzakció mekkora része finanszírozható belsőleg? Mennyi további tőkét kell előteremteni? Milyen típusú tőkét lehet előteremteni, és mi a stratégiai indoka annak, hogy az egyik tőkeformát másra emeljük?

Tőkeberuházások

A társaság CapEx ütemezése nagyon fontos a tranzakciós lehetőség felhelyezésekor, mert ez a fő alternatív költség, amelyet figyelembe kell venni egy tranzakciós lehetőséggel szemben. Például egy vállalat befektethet saját tőkéjébe, amely megismétli az ügylet előnyeit. Ezenkívül a társaság számára rendelkezésre álló tőke összege már elkötelezett lehet bizonyos tőkekövetelmények mellett, a befektetési bankár feladata kiszámítani a követelményt és stratégiai ajánlást fogalmazni meg a meglévő kötelezettségvállalások köré.

Ha figyelembe vesszük a vállalat tőkekiadásait, fontos különbséget tenni a növekedés és a fenntartás CapEx között. Bár kritikus fontosságú, hogy egy vállalat folyamatosan befektessen a karbantartásba történő CapEx-be az esetleges értékcsökkenés pótlására, a növekedés mértéke a CapEx lehet az az összeg, amelyet a vállalat elhagyhat egy ügylet végrehajtása érdekében. Ha az M&A rendszeres üzletmenet (pl. AutoCanada, Premium Brands), akkor a növekedésnek számító CapEx már folyamatosan figyelembe veheti a tranzakciókat.

Adósság

A vállalat tőkeáttétele valószínűleg a legfontosabb elem, amelyet figyelembe kell venni a tranzakció során. Ha a felhalmozódásra / hígításra gondolunk, a kellő gondosság lehetővé teszi, hogy a részvények és a készpénz szerinti bontás megfelelő tartományát választhassuk a vállalat és hitelezői által tőkeáttétel mértékének korlátai tekintetében. Továbbá, ha egy ügylet finanszírozásához túl sok adósságot vállal, a társaság kamatot okozhat azon felül, amit le tud fizetni. Továbbá, ha a vállalatnak a közeljövőben jelentős adósságlejáratokkal kell szembenéznie, akkor az esedékessé válás előrejelzése mellett dönthet szárazporának megőrzéséről.

A társaság tartalmazhat olyan tételeket, amelyek adósságként viselkednek, és figyelembe kell vennünk a társaság esetleges működési vagy pénzügyi lízingjeit, valamint minden olyan nyugdíjkötelezettséget, amelyet a társaság köteles fizetni. Ezen felül gondolkodnunk kell azon, hogy mennyi hely van a vállalatnak a rövid lejáratú hitelkonstrukciókban, és a társaság tőkeallokációs prioritásaira, mielőtt tranzakciót folytatnánk.

Ha a célvállalat is tőkeáttétellel rendelkezik, akkor figyelembe kell vennünk azt a tényt, hogy a megcélzott vállalkozás értéke magában foglalja adósságának értékét. Ezért fontos figyelembe venni a vállalat tőkeáttételi mutatójának változását a tranzakció formában.

További források

Köszönjük, hogy letöltötte a Finance ingyenes befektetési banki sablonját. A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében a következő források lesznek hasznosak:

  • Súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC) WACC A WACC egy vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, amely a vegyes tőkeköltséget jelenti, beleértve a saját tőkét és az adósságot is. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC kalkulátort is tartalmaz
  • Egyenes vonalú értékcsökkenés Egyenes vonalú értékcsökkenés Az egyenes értékcsökkenés a leggyakrabban használt és legegyszerűbb módszer az eszköz értékcsökkenésének felosztására. A lineáris módszerrel az éves értékcsökkenési ráfordítás megegyezik az eszköz költségével, levonva a megmaradt értéket, osztva a hasznos élettartammal (évek száma). Ez az útmutató példákat, képleteket, magyarázatokat tartalmaz
  • Adósságkapacitás Adósságkapacitás Az adósságkapacitás az adósság teljes összegére utal, amelyet egy vállalkozás fel tud venni és visszafizetni az adósságmegállapodás feltételei szerint.
  • Átvilágítás Az átvilágítás az átvilágítás egy lehetséges ügylet vagy befektetési lehetőség ellenőrzésének, kivizsgálásának vagy ellenőrzésének folyamata, amely megerősíti az összes releváns tényt és pénzügyi információt, és igazol minden olyan dolgot, amely felmerült egy M&A ügylet vagy befektetési folyamat során. Az átvilágítás az ügylet lezárása előtt befejeződik.

Legutóbbi hozzászólások