Kockázatkerülés - áttekintés, a játék várható értéke, mérőszámok

A kockázatkerülés a gazdasági szereplõ azon hajlamára utal, hogy a bizonytalanságot szigorúan részesíti elõnyben. Azt mondják, hogy a kockázatkerüléssel küzdő gazdasági szereplő kockázatkerülő. Formálisan egy kockázatkerülő ügynök szigorúan a várt értéket részesíti előnyben Várható érték A várható érték (más néven EV, várható, átlag vagy átlagérték) a véletlen változók hosszú távú átlagértéke. A várható érték azt is jelzi, hogy hazárdjátékra van szükség.

Kockázatkerülés

Mi az a szerencsejáték?

A szerencsejáték három elemből áll:

  • Eredmények halmaza
  • A valószínűség teljes valószínűségi szabály A teljes valószínűség szabály (más néven a teljes valószínűség törvénye) alapvető szabály az egyes eredményekhez kapcsolódó feltételes és marginális statisztikákban
  • Az egyes eredmények kifizetése

Vizsgáljuk meg a következő példát: John és Mark játékot játszanak. John megfordít egy érmét, és ha fej, akkor Mark 10 dollárt ad neki. Ha farok, akkor Mark 20 dollárt ad Johnnak.

  • Eredmények: Fejek, farok
  • A fejek valószínűsége = a farok valószínűsége = ½
  • John fejdíja 10 dollár. John kifizetése a farokból 20 dollár.

A Gamble várható értéke - Képlet

A szerencsejáték várható értéke - minta számítás

A várható érték általános képlete a következő:

Várható érték - általános képlet

Ezért a fent leírt szerencsejáték várható értéke + 15 dollár John számára. Minden alkalommal 15 dollárt keres, amikor részt vesz a szerencsejátékban. Ha John nem akar kockázatot, akkor szigorúan inkább 15 dollárt szeretne biztosan kapni, mint a szerencsejátékot.

Kockázati prémium

A kockázati prémium Alapértelmezett kockázati prémium A nemteljesítési prémium gyakorlatilag az adósságinstrumentum kamatlába és a kockázatmentes kamatláb különbsége. Az alapértelmezett kockázati prémium azért áll fenn, hogy kompenzálja a befektetőket a gazdálkodó egység adóssága nemteljesítésének valószínűségével. egy szerencsejáték az a többletösszeg, amely ahhoz szükséges, hogy az ügynök közömbös legyen a szerencsejáték és a szerencsejáték várható értéke között. Fordítva, azt is elképzelhetjük, hogy mennyi pénzt fizet egy kockázatkerülő ügynök a kockázat elkerülése érdekében.

A fenti példában a szerencsejáték várható értéke 15 dollár. A szerencsejáték várható értékéből kapott hasznosság 1,17 (log 15). A szerencsejátéktól várható hasznosság 1,15 (½ log 10 + ½ log 20). Ez megegyezik a kapott segédprogrammal, ha a fogyasztás 14 dollár.

Ezért a kockázati prémium 15 - 14 dollár = 1 dollár. A kockázatkerülő ügynök közömbös egy olyan szerencsejáték között, amely várhatóan 15 dolláros értéket kínál, és 14 dollárt biztosan kap. A fogyasztó akár $ 1-t is fizetne, hogy elkerülje a játékot.

A kockázatkerülés intézkedései

A kockázatkerülés Arrow-Pratt mértéke a kockázatkerülés leggyakrabban használt mértéke. A haszon reprezentáció elemzésével elemzi a kockázatkerülés mértékét. Az intézkedést két közgazdászról nevezték el: Kenneth Arrow és John Pratt. Az Arrow-Pratt képletet az alábbiakban adjuk meg:

Arrow-Pratt képlet

Hol:

  • U 'és U' 'a hasznosságfüggvény első és második deriváltja az x fogyasztás szempontjából.

A kockázatkerülés jelentősége

Gyakorlatilag szólva a kockázatkerülés fontos fogalom a befektetők számára. A rendkívül kockázatkerülő befektetők előnyben részesítik azokat a befektetéseket, amelyek garantált vagy „kockázatmentes” hozamot kínálnak. Ezt akkor is előnyben részesítik, ha a hozam viszonylag alacsony a magasabb potenciális hozamokhoz képest, amelyek magasabb fokú kockázatot hordoznak. Például a rendkívül kockázatkerülő befektetők az olyan befektetéseket részesítik előnyben, mint az államkötvények és a betéti jegyek (CD), a magasabb kockázatú befektetések, például a részvények és az árucikkek helyett.

A magasabb kockázati toleranciával rendelkező vagy alacsonyabb kockázatkerüléssel rendelkező befektetők hajlandók elfogadni a magasabb szintű kockázatokat cserébe a befektetések magasabb megtérülésének lehetőségéért,

További források

Köszönjük, hogy elolvasta a Finance kockázatkerüléssel kapcsolatos magyarázatát. A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak.

A pénzügyi elemzések ismereteinek fejlesztése és továbbfejlesztése érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő pénzügyi forrásokat:

  • Kockázat és megtérülés Kockázat és megtérülés A befektetés során a kockázat és a hozam szorosan összefügg. A megnövekedett potenciális befektetési megtérülés általában együtt jár a megnövekedett kockázattal. Különböző típusú kockázatok magukban foglalják a projekt-specifikus kockázatot, az ágazatspecifikus kockázatot, a verseny-, a nemzetközi és a piaci kockázatot.
  • Kockázatkezelés Kockázatkezelés A kockázatkezelés magában foglalja az üzleti élet részét képező kockázati tényezők azonosítását, elemzését és azokra való reagálást. Általában azzal történik
  • Szisztematikus kockázat Szisztematikus kockázat A szisztematikus kockázat a teljes kockázatnak az a része, amelyet olyan tényezők okoznak, amelyeket egy adott vállalat vagy magánszemély nem ellenőriz. A szisztematikus kockázatot a szervezeten kívüli tényezők okozzák. Minden befektetés vagy értékpapír szisztematikus kockázatnak van kitéve, ezért nem diverzifikálható kockázatról van szó.
  • Rendszerkockázat Rendszerkockázat A rendszerkockázat meghatározható egy vállalat, ipar, pénzügyi intézmény vagy egy teljes gazdaság összeomlásához vagy kudarcához kapcsolódó kockázatként. A pénzügyi rendszer súlyos kudarcának a kockázata, amikor válság következik be, amikor a tőkeszolgáltatók elveszítik a bizalmat a tőkefelhasználók iránt.

Legutóbbi hozzászólások