Részvény visszavásárlási módszerek - áttekintés, okok, módszerek

A részvény-visszavásárlási módszerek magukban foglalják a forgalomban lévő részvények számának csökkentését és a fennmaradó részvények árának emelését. Az osztalékfizetéshez hasonlóan a részvény-visszavásárlások felhasználhatók a befektetett tőke visszafizetésére a részvényesek számára.

Részvény visszavásárlási módszerek

Mi az a részvény visszavásárlás?

A részvény-visszavásárlás (más néven részvény-visszavásárlás) olyan pénzügyi tranzakció, amelynek során a társaság készpénz felhasználásával visszavásárolja a korábban kibocsátott részvényeit a piacról. Mivel egy társaság nem lehet saját részvényese, a visszavásárolt részvényeket vagy törlik, vagy a társaság kincstárában tartják. Akárhogy is, a részvények már nem jogosultak osztalékfizetésre. Osztalékpolitika A társaság osztalékpolitikája meghatározza a társaság részvényeseinek kifizetett osztalék összegét, az osztalékfizetés gyakoriságát, és elveszíti szavazati jogát.

Gyors összefoglalás

  • A részvények visszavásárlása akkor következik be, amikor a társaság részvényeit részben vagy egészben visszavásárolja a részvényesektől.
  • A részvény-visszavásárlás gyakori okai közé tartozik a cég részvényeinek alulértékelésének jelzése, az adóhatékonyság növelése, a forgalomban lévő részvények feleslegének elnyelése és az ellenséges felvásárlás elleni védekezés.
  • A nyílt piaci visszavásárlások, a fix áras ajánlatok, a holland aukciós ajánlatok és a részvényesekkel folytatott közvetlen tárgyalások a részvények visszavásárlásának négy módja.

A részvények visszavásárlásának okai

Néhány ok, amely a társaságot részvény-visszavásárlás kezdeményezésére ösztönzi, a következő:

1. Jelezni, hogy egy részvény alulértékelt

Ha egy vállalat vezetése úgy véli, hogy a vállalat részvényeit alulértékelik, úgy dönthetnek, hogy részvényeik egy részét visszavásárolják a piacról, hogy növeljék a fennmaradó részvények árát.

2. A tőke felosztása a részvényesek számára, nagymértékű rugalmassággal az összeg és az idő tekintetében

Az osztalékfizetések nem nyújtanak nagy rugalmasságot a vállalat vezetése számára, mivel azokat bizonyos időpontokban kell kifizetni, és minden közös részvényesnek fizetni kell. Másrészt a részvények visszavásárlása általában nagyfokú rugalmasságot biztosít, mivel nem határozzák meg a fizetendő összegeket vagy a tranzakciók időpontját.

3. Az adókedvezmények kihasználása

A részvények visszavásárlása nagyszerű alternatíva lehet az osztalék készpénzfizetéssel szemben azokban az országokban, ahol a tőkenyereség adómértéke (a részvényesek részvényvásárlásától kapott pénzt tőkenyereségként kezelik) alacsonyabb, mint az osztalékadó mértéke.

4. A részvényopciók gyakorlása miatti forgalomban lévő részvények számának növekedésének elnyelése

Azok a vállalatok, amelyek részvényopciókat kínálnak kompenzációs csomagok részeként az alkalmazottaiknak, általában kezdeményezik a részvényvásárlást. A gyakorlat hátterében az áll, hogy amikor a vállalat alkalmazottai élnek részvényopcióikkal, a forgalomban lévő részvények száma növekszik. A forgalomban lévő részvények optimális szintjének fenntartása érdekében a társaság visszavásárolja a részvények egy részét a piacról.

5. Használni ellenséges hatalomátvételként

Ha ellenséges felvásárlás fenyeget, akkor Hostile Takeover Az ellenséges felvásárlás fúziók és felvásárlások (M&A) során azt jelenti, hogy egy másik társaság (a továbbiakban: felvásárló) megcélozza a célvállalkozást azzal, hogy közvetlenül a céltársaság részvényeseihez fordul. ajánlati ajánlattal vagy meghatalmazott szavazással. Az ellenséges és a barátságos különbség: a célvállalat vezetése védelmi stratégiaként visszavásárolhatja részvényeit a piacról. A védelmi stratégia célja az, hogy csökkentsék a felvásárló esélyeit arra, hogy megszerezzék az irányító részesedést a célvállalatban.

A részvények visszavásárlásának módszerei

Általában a részvények visszavásárlása nyílt piaci műveletek, fix áras ajánlatok, holland aukciós ajánlatok vagy közvetlen tárgyalások útján történhet a részvényesekkel.

A részvények visszavásárlásának módszerei

1. Nyíltpiaci részvény visszavásárlás

Egy vállalat közvetlenül a piacról vásárolja vissza részvényeit. A tranzakciókat a társaság brókerein keresztül hajtják végre. A részvények visszavásárlása általában hosszú ideig történik, mivel nagyszámú részvényt kell vásárolni. Ugyanakkor más módszerektől eltérően a nyílt piacon keresztül történő részvényvásárlás nem ró jogi kötelezettségeket a társaságokra a visszavásárlási program teljesítésére.

Így egy vállalat élvezi a rugalmasságot a részvény-visszavásárlási program bármikor történő lemondására. A nyílt piaci részvények visszavásárlásának elsődleges előnye a költséghatékonyság, mert egy vállalat a jelenlegi piaci áron vásárolja vissza részvényeit, és nem kell prémiumot fizetnie.

2. Fix áras ajánlati ajánlat

A társaság ajánlatot tesz a részvényeseknek a részvények rögzített időpontban és rögzített áron történő visszavásárlására. Az ajánlati ár szinte mindig tartalmaz egy prémiumot a mindenkori részvényárhoz képest. Ezután azok a részvényesek, akik érdeklik a részvényeik eladásában, eladásra szánt részvényeik számát benyújtják a társaságnak. Általában a fix áras ajánlati ajánlat lehetővé teszi a részvény-visszavásárlást rövid időn belül.

3. Holland aukciós ajánlat

Egy holland aukción egy vállalat pályázati ajánlatot tesz a részvényesek számára részvények visszavásárlása céljából, és egy sor lehetséges árat kínál, meghatározva egy adott tartomány minimális árát a jelenlegi piaci ár felett. Ezután a részvényesek úgy tesznek ajánlatot, hogy meghatározzák a részvények számát és azt a minimális árat, amelyen hajlandóak eladni részvényeiket. A társaság megvizsgálja a részvényesektől beérkezett ajánlatokat, és meghatározza a visszavásárlási program teljesítéséhez a korábban meghatározott ártartományban megfelelő árat.

A holland aukció fő előnye, hogy lehetővé teszi a társaság számára, hogy a visszavásárlási árat közvetlenül a részvényesektől azonosítsa. Ezenkívül egy ilyen módszerrel a részvény-visszavásárlási program viszonylag rövid időn belül elvégezhető.

4. Közvetlen tárgyalás

A társaság közvetlenül egy vagy több nagy részvényeshez fordul, hogy visszavásárolja tőlük a társaság részvényeit. Ilyen esetekben a részvények vételára tartalmaz egy prémiumot. Ne feledje, hogy ennek a módszernek az az előnye, hogy a társaság a visszavásárlási árról közvetlenül egy részvényessel tárgyalhat. Emiatt ez a módszer bizonyos feltételek mellett rendkívül költséghatékony lehet. A részvényesekkel folytatott közvetlen tárgyalások azonban időigényesek is lehetnek.

Kapcsolódó olvasmányok

A Finance a globális pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. . A tanulás és a karrier előrehaladása érdekében az alábbi kiegészítő pénzügyi források hasznosak lehetnek:

  • Munkavállalói részvénytulajdon-terv (ESOP) Munkavállalói részvénytulajdon-terv (ESOP) Az alkalmazotti részvénytulajdon-terv (ESOP) egy olyan munkavállalói juttatási programra utal, amely az alkalmazottaknak tulajdonosi részesedést biztosít a vállalatban. A munkáltató a társaság részvényeinek egy százalékát minden jogosult munkavállaló számára előleg nélkül osztja ki. A részvények elosztása alapulhat a munkavállaló fizetési skálája, feltételei
  • Tárgyalási taktika Tárgyalási taktika A tárgyalás két vagy több ember közötti párbeszéd abból a célból, hogy konszenzust érjünk el egy olyan kérdésben vagy kérdésekben, ahol konfliktus áll fenn. A jó tárgyalási taktikák fontosak ahhoz, hogy a tárgyaló felek tudják annak érdekében, hogy pártjuk nyerjen, vagy mindkét fél számára előnyös helyzetet teremtsen.
  • Előnyben részesített részvények Előnyben részesített részvények Az elsőbbségi részvények (elsőbbségi részvény, elsőbbségi részvények) azok a részvénytulajdon-osztályok, amelyek elsőbbséget igényelnek a társaság eszközeivel szemben a törzsrészvényekkel szemben. A részvények magasabb rangúak, mint a törzsrészvények, de az adósságokhoz, például a kötvényekhez képest magasabbak.
  • Saját részvény Saját részvény A saját részvény vagy visszavásárolt részvény a korábban kibocsátott, forgalomban lévő részvények egy része, amelyet egy társaság visszavásárolt vagy visszavásárolt a részvényesektől. Ezeket a visszavásárolt részvényeket ezután a társaság saját rendelkezésére tartja. Vagy maradhatnak a társaság birtokában, vagy a vállalkozás visszavonhatja a részvényeket

Legutóbbi hozzászólások