Regisztrációs jogok - áttekintés, típusok, jellemzők

A regisztrációs jogok az ellenőrzési rendelkezés egy olyan formája, amely lehetővé teszi a befektetők számára, hogy a vállalatokat regisztrációs okmány benyújtására kényszerítsék, az átláthatóság és az ellenőrzés céljából egyaránt. A dokumentumot az Értékpapír-tőzsdei Bizottsághoz (SEC) kell benyújtani, az 1933-as értékpapír-törvény betartásával. Az 1933-as értékpapír-törvény Az 1933-as értékpapírról szóló törvény volt az első nagy szövetségi értékpapír-törvény, amelyet az 1929. évi tőzsdei összeomlás után fogadtak el. a Truth in Securities Act, a Federal Securities Act vagy az 1933 Act. 1933. május 27-én lépett életbe a nagy gazdasági válság idején. ... a törvény néhány jogsértés kijavítására irányult. E törvény szerint az összes értékpapírt be kell jegyezni az eladás vagy bármilyen tőzsde előtt.

Regisztrációs jogok

Amint egy vállalkozás bejegyzi az értékpapírokat, likvidebbé válnak, ami lehetővé teszi a befektetők számára, hogy könnyebben eladják a részvényeket. A részvény eladásának lehetőségével a bejegyzési jogokat potenciális kilépési stratégiának tekintik. Kilépési stratégiák A kilépési stratégiák olyan tervek, amelyeket üzleti tulajdonosok, befektetők, kereskedők vagy kockázatitőke-befektetők hajtanak végre, hogy egy adott pillanatban kilépjenek egy eszköz pozíciójából, különösen azok számára befektetők, akik pesszimistán tekintenek a részvényárfolyam változására.

A regisztrációs jogok típusai

A regisztrációs jogok két fő kategóriába sorolhatók: a keresleti és a hozzákapcsolt jogok .

1. Igényelje a regisztrációs jogokat

Ahogy a neve is mutatja, a kereslet-nyilvántartási jogok olyan jogok, amelyek a befektetőket arra kényszerítik, hogy a társaság kezét kényszerítsék törzsrészvények részvényeinek nyilvántartásba vételére. A törzsrészvény egy olyan értékpapír, amely a társaság saját tőkéjének tulajdonjogát képviseli. Vannak más kifejezések - például törzsrészvény, törzsrészvény vagy szavazati részvény -, amelyek egyenértékűek a törzsrészvényekkel. , ezáltal lehetővé téve számukra, hogy eladják őket. Ez azt jelenti, hogy a szóban forgó vállalkozásnak nyilvánosan működő egységgé kell válnia, ha még nem az. Az ilyen jogok közös tulajdonságai:

S-3 regisztráció

Gyakran a részvények nyilvántartására kényszerített vállalatok ezt az S-3 nyomtatványon történő regisztrációval teszik meg. Ahhoz azonban, hogy egy vállalat az S-3 űrlapot használja az értékpapírokhoz, az eredeti tőzsdei bevezetéshez használt S-1 űrlap helyett meg kell felelnie az alábbi feltételeknek:

  • Legyen olyan társaság, amelynek székhelye az Egyesült Államokban, és amelynek elsődleges tevékenysége az Egyesült Államokban, az Egyesült Államok területén vagy a Columbia körzetben található.
  • Legalább 75 millió dollár legyen nyilvános forgalomban. Az állami forgalom az állami befektetők tulajdonában lévő részvények részének leírására használt kifejezés.
  • Legyen olyan társaság, amely az elmúlt három évben legalább egymilliárd dollár értékű, nem átváltható részvényekkel (a saját tőke nélkül) kereskedett.
  • Nem kellett volna elmulasztania az osztalékfizetéseket vagy az alapok törlesztőrészleteit.

Regisztráció száma

A kereslet-nyilvántartási jogok másik jellemzője, hogy korlátozott azon részvények száma, amelyeknél az elsőbbségi részvényesek Előnyben részesített részvények Az elsőbbségi részvények (elsőbbségi részvények, elsőbbségi részvények) azok a részvénytulajdon-osztályok, amelyek elsőbbséget igényelnek a társaság eszközeivel szemben a közös részvényekkel szemben. részvények. A részvények magasabb rangúak, mint a törzsrészvények, de az adósságokhoz, például a kötvényekhez képest magasabbak. követelheti.

A regisztráció időzítése

A jogok bejegyzésének ideális ideje általában egy jelentős finanszírozási esemény kapcsán következik be, például két évvel az eredeti tőkebefektetés után vagy 180 nappal az első nyilvános ajánlattétel (IPO) után.

A regisztráció értéke

A bejegyzési jogok bizonyos időszakokra korlátozódnak, amikor az elsőbbségi részvények értéke a vételár és a kibocsátás összesített összegének három-ötszöröse.

Költségek

A cég regisztrációra kényszerítésén túl a befektetők a regisztráció költségeit is átháríthatják a társaságra. A folyamat során felmerülő költségek, például az ügyvédi díjak, hihetetlenül magasak. Így a ráfordítások elkerülésének előnyös a befektetők számára.

Zárási időszak

A befektetők egyetértenek abban, hogy az IPO részeként nyilvántartásba vett részvényeket nem lehet a szabályozási követelményekben meghatározott ideig cserélni vagy kereskedni. Általában ez a periódus a jegyzési folyamat után 180 napig tart.

Legjobb erőfeszítések követelménye

A részvényesek egy olyan záradékot is felvehetnek, amely előírja a társaság számára, hogy tegyen meg mindent a regisztráció során.

2. A hozzákapcsolt regisztráció jogai

A hozzákapcsolt regisztrációs jogok olyan jogok, amelyek feljogosítják a befektetőket nyilvántartásba nem vett részvényeik nyilvántartásba vételére, amikor a társaság IPO-t hajt végre, vagy amikor megindította a regisztrációs folyamatot.

A hozzákapcsolt jogokat alacsonyabbnak tekintik a keresleti jogoknál, mert a részvényeseknek meg kell várniuk, amíg a társaság megkezdi a regisztrációt. A hozzákapcsolt jogok egyéb tulajdonságai a következők:

Részvénycsökkentés

Az IPO-jegyzőknek joguk van minimalizálni a befektetők azon képességét, hogy részt vegyenek az ajánlatban. Bizonyos esetekben a jegyzők teljesen kivághatják a befektetőket. Ha ez megtörténik, akkor a befektetőknek előnye van a későbbi ajánlatokban. Így tárgyalhatnak arról, hogy egy bizonyos százalékig részt vehessenek rajtuk.

Kiemelten fontos

A visszahúzódó jogok lehetővé teszik a befektetők számára, hogy elsőbbséget élvezzenek a nem vállalati részvények részvényeseivel szemben. Ez azt jelenti, hogy részt vehetnek a regisztrációs folyamatban, míg mások kizárásra kerülnek.

Összegzés

A regisztrációs jogoknak két elsődleges kategóriája van: a keresleti és a hozzákapcsolt jogok. A kereslet-nyilvántartási jogokkal a befektetőknek joguk van arra, hogy arra kényszerítsék a társaságot, hogy részvényeket jegyezzen be a SEC-be. A regisztráció után a részvényesek eladhatják részvényeiket külső befektetőknek és kiléphetnek a társaságból.

Ezzel szemben a visszafizetési jogok lehetővé teszik a befektetők számára a tulajdonukban lévő nyilvántartásba nem vett részvények nyilvántartásba vételét, de csak akkor, ha a vállalat vagy más részvényes kezdeményezi a folyamatot. Ilyen esetben a befektetőknek nincs annyi erejük, mint a regisztrációs joggal rendelkezőknek.

Kapcsolódó olvasmányok

A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak.

Annak érdekében, hogy világszínvonalú pénzügyi elemzővé válhasson, és karrierjét a lehető legteljesebb mértékben előmozdítsa, ezek a további pénzügyi források nagyon hasznosak lesznek:

  • Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act Az Glass-Steagall Act, más néven az 1933-as banki törvény, olyan jogszabály, amely elválasztja a befektetési és a kereskedelmi banki tevékenységet. A törvény sürgősségi válaszként jött létre a nagy gazdasági világválság idején bekövetkezett hatalmas bankcsődökre, mivel úgy gondolták, hogy a kereskedelmi bankok spekulációi hozzájárultak a balesethez
  • Kezdeti nyilvános kibocsátás (IPO) Kezdeti nyilvános ajánlat (IPO) Az első nyilvános ajánlat (IPO) a vállalat által kibocsátott részvények első értékesítése a nyilvánosság számára. A tőzsdei bevezetést megelőzően egy társaság magáncégnek számít, általában kevés befektetővel (alapítók, barátok, család és üzleti befektetők, például kockázati tőkések vagy angyal befektetők). Tudja meg, mi az IPO
  • Részvénytulajdonosok Részvénytulajdonosok Részvénytulajdonosi részvénytulajdonosok (más néven részvénytőke) a társaság mérlegében szereplő számla, amely részvénytőkéből és eredménytartalékból áll. Ez az eszközök maradványértékét is levonja a kötelezettségekkel csökkentve. Az eredeti számviteli egyenlet átrendezésével megkapjuk a részvényesek tőkéjét = eszközök - források
  • Javaslati jegyzés A befektetési banki ügyleteknél a jegyzés az a folyamat, amikor a bank tőkét von be az ügyfél (vállalat, intézmény vagy kormány) számára befektetőktől részvények vagy hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok formájában. Ez a cikk célja, hogy az olvasók jobban megértsék a tőkebevonási vagy biztosítási folyamatokat

Legutóbbi hozzászólások