A hitelkártya eszközfedezetű értékpapírok (ABS) fix kamatozású fix kamatozású értékpapírok A fix kamatozású értékpapírok olyan típusú adósságinstrumentumok, amelyek rendszeres vagy fix kamatfizetések és a kötvények visszafizetése formájában hoznak hozamot. amelyeket vállalatok és kormányok bocsátanak ki a tőkebevonás érdekében. A kötvénykibocsátó tőkét kölcsönöz a kötvénytulajdonostól, és rögzített (vagy változó) kamatláb mellett fix összegű kifizetéseket teljesít nekik egy meghatározott időszakra. amelyeket a hitelkártyákból származó pénzáram fedez. Amint a vállalatok hitelkártyás fizetésekre, kamatokra és díjakra szedik be a pénzt, a kötvények tőke- és kuponkifizetéseit finanszírozó pénzáramlásokat gyűjtik össze. Ezeknek az értékpapíroknak a népszerűsége 1987-ben kezdődött, amikor a hitelkártya-használat elterjedtebbé vált.
Összegzés
- A hitelkártya-követelések értékpapírosítása a cash flow összevonásának és értékpapírként történő értékesítésének folyamata.
- A hitelkártya eszközfedezetű értékpapírok fel vannak osztva a forgási időszakra és az amortizációs időszakra.
- A hitelkártyákból származó pénzáramlást először egy bizalmi struktúrába helyezik, majd felosztják a befektetői és az eladói kamatoknak.
A hitelkártya-követelések értékpapírosítása
Az értékpapírosítás az adósságból származó pénzáramok összevonása és harmadik feleknek értékpapírként történő értékesítése. A hitelkártyák értékpapírosítása az 1980-as évek végén kezdődött, amikor a bankok új finanszírozási forrásokat kerestek a hitelkártyák számára.
A bizalom alapstruktúrája
Az alapstruktúrát 1991 előtt használták a hitelkártya-értékpapírosításhoz. A hitelkártya-kibocsátó vállalja, hogy a számlákat és a követeléseket a főbizalom kezébe adja. Ezután a főbizalom eladja az értékpapírokat a befektetőknek. A hitelkártya-kibocsátó továbbra is érdeklődik a fő bizalom iránt, és a kamat, a tőkeszedések és a késedelmek visszatérnek a bankhoz.
Master note bizalmi struktúra
Kibocsátási trösztként (IT) is ismert, a törzsjegystruktúra a kötvényeket a megújuló hitelkártya-számlák és követelések halmazával támogatja. A szerkezet eltér a korábbitól, mivel nagyobb rugalmasságot biztosít a kötvények lejárata tekintetében.
Ahogy nő a hitelkártya-ABS-kibocsátók száma, gyakran több master-bizalommal rendelkeznek. Amikor ez megtörténik, a kibocsátók biztosítéki tanúsítványt bocsátanak ki. A biztosíték tanúsítvány lehetővé teszi a tulajdonos számára, hogy követelést nyújtson be az összes korábbi master bizalomra.
Befektetői és eladói érdeklődés
A befektetői kamat az ABS befektetőknek fizetendő főösszeg. Az eladói kamat a hitelkártya-kibocsátók fenntartásának bizalmában fennmaradó kamat. Az eladói érdeklődés fontos, mivel összehangolja a hitelkártya bankot a többi befektetővel, mivel maguk a bankok követelnek az eszközalapú értékpapírokkal szemben.
Mi az eszközfedezetű biztonsági életciklus?
A hitelkártya eszközfedezetű értékpapíroknak két fő periódusuk van a kibocsátás után. A két időszak a megújuló és az amortizációs időszak.
1. Forgó időszak
A forgó időszak alatt a befektetők nem kapnak tőkefizetést. Ehelyett a befektetők csak kamatot kapnak. Ez lehetővé teszi a kibocsátók számára, hogy a főbb gyűjteményeket új követelések vásárlásához használják fel. Ez az időszak lehetővé teszi a kibocsátó számára a rövid lejáratú hitelkártya-hitelek finanszírozását is az összegyűlt tőkeösszegek felhasználásával.
2. Amortizációs időszak
Amikor az amortizációs időszak megkezdődik, a tőkeösszegeket az ABS-befektetők törlesztésére használják. A vállalati kötvényektől eltérően, ahol a tőkefizetést csak egyszer teljesítik, lejáratkor, a hitelkártya ABS tőkéjét fokozatosan, egy bizonyos időtartam alatt fizetik ki.
Ellenőrzött amortizáció esetén a tőketörlesztés egyenlő összegben kerül kifizetésre az amortizációs időszak alatt. Másrészről, ellenőrzött felhalmozásban a tőkefizetések minden hónapban egy vagyonkezelői számlára kerülnek, és a lejáratig tartják őket.
Pénzforgalom felosztása
A cash flow allokáció a hitelkártya-számlák tőke- és kamatfizetésének folyamata az ABS-alapon keresztül. Ez magában foglalja a cash flow-k felosztását a befektetők és a szponzorok számára, ami összetettebb lehet.
Csoportok
A csoportok létrehozása a cash flow allokálásának egyik módszere. Először a cash-flow-t felosztják a befektetői és az eladói érdekeltségek között. A befektetői érdeklődés az értékpapír jellemzőitől függően további kisebb csoportokra oszlik.
Fő gyűjtemények
A fő gyűjtemények sorozatba sorolása az ABS életciklusától függ. Mint korábban említettük, a tőkét csak amortizációs időszakokban kapják a befektetők. A forgó időszakban lévő ABS-eknél a tőke átcsoportosításra kerül és megosztásra kerül más sorozatokkal.
Pénzügyi díjtételek és allokációk
A hitelkártya-alap által beszedett fő díjak a fennmaradó egyenleg kamatai és a késedelmi díjak. A teljes követelés százalékában kifejezve portfólióhozamnak nevezzük.
Fő diszkontálás, csere, behajtások
Az elsődleges diszkontálás olyan folyamat, amely ideiglenesen növeli a portfólió hozamát és felárát, és olyan időszakokban alkalmazzák, amikor a felesleges felár jelentősen alacsonyabb, a korai amortizáció elkerülése érdekében. A visszafizettetéseket a pénzügyi költségek beszedésének részeként jelentik, és a portfólió hozamának kiszámításába beleszámítják. A felesleges felár kiszámításakor használják.
A bankközi díj annak a banknak fizetett díj, amely hitelkártyát adott ki, hogy kompenzálja őket a hitelkockázat vállalásáért. A hitelkockázat fennáll, mivel a bank türelmi időt biztosít a hitelkártya-felhasználónak, amelyben nem kell fizetnie a költött összeget.
További források
A Finance a Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ tanúsítási program hivatalos szolgáltatója, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítson.
Ezek a további források nagyon hasznosak lesznek annak érdekében, hogy világszínvonalú pénzügyi elemzőkké válhassanak, és karrierjüket maximálisan kihasználhassák:
- Fix kamatozású kockázatok Fix kamatozású kockázatok A fix kamatozású kockázatok a kötvénypiaci környezet volatilitása alapján jelentkeznek. A kockázatok befolyásolják az értékpapír piaci értékét, amikor eladják, az értékpapírból származó cash flow-t, miközben tartják, és a cash flow-k újrabefektetéséből származó további jövedelmet.
- Senior futamidejű adósság Senior futamidejű adósság Az idősebb futamidejű adósság elsőbbségi státuszú hitel, amelynek törlesztési ütemezése meghatározott, a futamidő végén pedig törlesztőrészlet van. A futamidő több hónapra vagy évre szólhat, és az adósság rögzített vagy változó kamatozású lehet. A visszafizetési kockázat csökkentése érdekében a befektetett eszközöket gyakran fedezetként használják
- Fix kamatozású értékpapírok Fix kamatozású értékpapírok A fix kamatozású értékpapírok olyan típusú adósságinstrumentumok, amelyek rendszeres vagy fix kamatfizetésekként és a
- Az adósság hozamának kiszámítása Az adósság hozamának kiszámítása Az adósság hozama azt a megtérülési rátát jelenti, amelyet a befektető várhatóan meg fog keresni, ha adósságinstrumentumot tart lejáratig. Ilyen eszközök közé tartoznak az állam által támogatott kötvények, vállalati kötvények, magánadósság-megállapodások és egyéb fix kamatozású értékpapírok.
